As ações dos EUA começaram o ano em alta, dominando os mercados globais com uma corrida impressionante. Avançando para agora—esse ímpeto praticamente desapareceu. O que é surpreendente é que essa desaceleração ocorreu apesar da posição dominante da América na revolução da IA. Esperaria-se que a liderança tecnológica se traduzisse em força sustentada do mercado, mas os números contam uma história diferente. O entusiasmo do início do ano, que fez das ações dos EUA o queridinho do mundo, deu lugar à consolidação e à volatilidade. É um lembrete de que, mesmo em meio a ciclos tecnológicos transformadores, os ciclos de mercado seguem seu próprio ritmo. Os ventos contrários macroeconômicos tradicionais, preocupações com avaliação e realização de lucros desempenharam todos o seu papel na desinflada de uma recuperação que parecia imparável.