A jogada do Federal Reserve é realmente mais difícil de prever do que o gráfico diário do Bitcoin!

Só no final do ano é que cortaram 25 pontos base, e logo depois prenderam a taxa de juros na faixa de 3,50%-3,75%, parecendo um carro antigo que pisa forte no freio — por mais que o mercado grite por socorro, não adianta, eles simplesmente não avançam um milímetro. Essa postura de "bloqueio hawkish" é realmente dura de mais.

Ficando de olho na possibilidade de uma redução de juros em 2026, a projeção do dot plot de dezembro veio com um banho de água fria — apenas 20-25 pontos base para o ano todo? É como se cortassem as unhas da taxa e já parassem por aí. A inflação está em 2,4%, e o crescimento econômico ainda em 2,3%, o que significa basicamente "tudo funcionando bem, sem pressa".

A galera de Wall Street discute tanto quanto o mercado de contratos de criptomoedas na hora da liquidação: Goldman Sachs e Morgan Stanley pedem pelo menos duas reduções, enquanto JPMorgan é mais cauteloso e acredita em apenas uma, e os extremistas apostam forte numa reversão de 150 pontos base, super dovish. Até especularam que Powell pode deixar o cargo em maio, e que um candidato dovish pode assumir, com uma expectativa de divisão de opiniões que chega a ser como a queda do Bitcoin de 12 mil para 8 mil.

Para os investidores de criptomoedas, isso complica tudo. Os dados históricos mostram uma relação negativa clara entre Bitcoin e as taxas do Federal Reserve — e a queda de 2022, durante o ciclo de alta, ainda está bem viva na memória. Agora, com essa expectativa de "redução de juros em ritmo de caracol", o Bitcoin está preso na faixa de 85-90 mil, sem conseguir subir ou descer. Ainda não se recuperaram do susto de 16 mil pessoas liquidando posições em 24 horas, e o humor do mercado já é bastante frágil.

A reunião do FOMC de 27-28 de janeiro será o primeiro grande evento do ano. Com o novo dot plot, será que os dovish vão aproveitar para impulsionar o Bitcoin, ou os hawkish vão continuar pressionando e fazendo o mercado oscilar? Seja no mercado de ações, no mercado de crédito ou no mundo das criptomoedas, esses dias exigem que todos estejam com o cinto bem apertado.