Dilema de fuga de capitais na Coreia: o vazio regulatório de 1600 trilhões de won

【区块律动】Uma ocorrência interessante está a acontecer no mercado de criptomoedas da Ásia. Dados recentes mostram que, no ano passado, os investidores sul-coreanos transferiram mais de 1600 trilhões de won de plataformas de criptomoedas locais para plataformas no exterior, o que equivale a cerca de 1100 bilhões de dólares. O que está por trás desse número? Uma grave desconexão entre o quadro regulatório e a demanda do mercado.

A Coreia do Sul, como um dos mercados de ativos digitais mais ativos da Ásia, já conta com cerca de 10 milhões de investidores em criptomoedas. Mas essa vitalidade do mercado está sendo limitada por um sistema regulatório relativamente atrasado. Em dezembro do ano passado, a tão esperada Lei de Base de Ativos Digitais foi novamente adiada devido a divergências entre os órgãos reguladores, com a emissão de stablecoins sendo o principal ponto de bloqueio. Além disso, a Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais, que entrará em vigor em 2024, cobre apenas proteções básicas e não aborda funcionalidades realmente necessárias para participantes do mercado, como negociação com alavancagem e derivativos.

O resultado é: plataformas de negociação locais estão cada vez mais perdendo competitividade. Upbit, Bithumb, que eram anteriormente líderes de mercado, embora tenham receitas na casa dos trilhões de won, já enfrentam estagnação no crescimento. Por outro lado, plataformas estrangeiras de destaque, como certas exchanges de derivativos, viram o número de contas de investidores dobrar em um ano. Muitos investidores sul-coreanos reclamam que os produtos de negociação locais são muito monótonos, e que não conseguem fazer estratégias mais complexas.

Não se trata apenas de transferência de fundos, mas de uma crescente decepção dos participantes do mercado com o ambiente de negociação local. A ausência de regulamentação amplifica essa decepção, levando os investidores a votarem com os pés e migrarem para plataformas no exterior. O mercado de criptomoedas na Coreia do Sul ainda está vivo, mas seu ecossistema está sendo fragmentado.