Em 2013, a equipa de Matthew Green propôs o protocolo Zerocoin, com o objetivo de dotar a rede Bitcoin de capacidade de transações anónimas, sem depender de intermediários terceiros. A ideia central não é complicada — através de um mecanismo de "queima e reemissão" para quebrar a cadeia de transações, usando provas de conhecimento zero para esconder a identidade.

Três anos depois, em setembro de 2016, a equipa de Poramin Insom transformou essa teoria em realidade, lançando a criptomoeda independente Zcoin (XZC), que foi considerada por um tempo como pioneira na tecnologia de moedas de privacidade. No entanto, a história subsequente não foi tão brilhante — vulnerabilidades técnicas, concorrência de outros projetos, declínio do ecossistema, acabando por desaparecer.

**Por que isso aconteceu? Resumidamente, duas palavras: inseguro.**

Em fevereiro de 2017, o protocolo Zerocoin foi explorado devido a um erro de formatação no código. Um atacante aproveitou essa vulnerabilidade para gerar uma grande quantidade de moedas falsas, causando uma perda direta de cerca de 58,5 mil dólares. Mas isso não foi o pior.

Em abril de 2018, o protocolo revelou uma grave falha criptográfica — o atacante podia destruir tokens de outros usuários e, do nada, falsificar novas moedas. A equipa foi forçada a realizar uma bifurcação rígida para corrigir o problema, mas a confiança já estava abalada, levando muitos desenvolvedores e membros da comunidade a fugirem.

Mais tarde, foram lançados patches como o LibzerocoinV2, mas uma vez rotulado como "inseguro nativamente", é difícil remover essa marca. Os utilizadores de moedas de privacidade no mercado começaram a migrar para Monero (XMR) e Zcash (ZEC), que parecem soluções mais robustas.

Em comparação, Zerocoin só consegue esconder a origem das transações, enquanto o valor e o endereço de receção permanecem transparentes. O protocolo Zerocash, usado pelo ZEC, é mais completo — encripta tanto o valor quanto o endereço. Essa diferença reflete bem a rápida evolução do setor de moedas de privacidade, com soluções posteriores aprendendo com os erros anteriores e continuamente otimizando.