Foi assim que passou 2025. Olhando para trás, este ano foi um ano de golpes críticos da realidade para muitos jogadores radicais de alavancagem.

O Bitcoin teve muita confusão este ano. Em outubro, atingiu um máximo recorde de 126.000 dólares, quando todo o tipo de vozes otimistas no círculo cambial voaram por todo o céu – o efeito sugador de sangue dos ETFs era óbvio, e o governo dos EUA tornou-se amigável. Mas os bons tempos não duraram muito, e depois a liquidação alavancada (um único valor de 1,9 mil milhões de dólares) e as fricções comerciais estabilizaram-se na faixa dos 90.000 a 93.000 dólares no final do ano. Altos e baixos, vezes sem conta.

Mas a mudança realmente interessante está noutro lado. O conceito de RWAs (ativos do mundo real) finalmente passou de estar no papel para ser real. Os Estados Unidos aprovaram o GENIUS Act, abrindo uma lacuna de conformidade para stablecoins, e a capitalização total de mercado de todo o mercado ultrapassou 29 mil milhões de dólares. Vês, o dinheiro vai para onde é mais prático.

O lado institucional é ainda mais exagerado – mais de 170 empresas cotadas consideram o BTC como um "novo depósito" no tesouro. O Bitcoin e o Ethereum tornaram-se ativos padrão para as instituições. O que é que isto significa? Os bancos já não assistem à margem e começam a participar verdadeiramente na construção deste sistema.

Olhando para 2026, o vento mudou. Toda a gente começou a desistir de perseguir meme coins e, em vez disso, a construir seriamente um portefólio de ativos de ações e rendimento on-chain. Estratégias de rendimento de nível institucional surgiram – o staking líquido pesado (como o EigenLayer) e as carteiras de obrigações do Tesouro tokenizadas começam a atrair atenção. Todo o mercado está a passar da especulação para a alocação, de perseguir o limite de preço para querer dinheiro real. Esta é a jogada a longo prazo.