O recente relatório de investigação do Citibank atribui ao Bitcoin uma valorização magnífica – um preço-alvo de 12 meses de 143.000 dólares e, num cenário otimista, pode até chegar aos 189.000. Isto não é uma promessa de truque, mas as instituições estão a votar com dinheiro real.

Os movimentos do BlackRock são os mais reveladores. Listam os ETFs à vista de Bitcoin (IBITs) como os seus principais ativos de alocação em 2025, e consideram-nos com a mesma prioridade que os sete grandes gigantes tecnológicos e os títulos do Tesouro dos EUA. As detenções do IBIT ultrapassaram agora os 800.000 Bitcoins, o que ultrapassa até a MicroStrategy, que sempre foi considerada uma fã de Bitcoin. A Morgan Stanley e a Wells Fargo também estão a acelerar o ritmo de construção de posições, e agora cerca de 90% dos fundos que entram no mercado diariamente provêm de investidores institucionais.

Por outro lado, os dados do lado dos investidores de retalho parecem um pouco vazios. De acordo com as estatísticas de tráfego on-chain de uma bolsa líder, o fluxo diário de novas entradas caiu de 552 para 92, uma queda de mais de 80%. Até alguns KOLs do setor cripto que antes atraíam fãs ao contar histórias de altcoins para enriquecer estão agora a voltar a sua atenção para o mercado de ações. A era da liberdade financeira ao manter um token de terceira categoria é de facto coisa do passado.

O padrão é claro. Embora o preço se repita num determinado intervalo, o fluxo de fundos nunca mente – este é o período de janela para os investidores institucionais abrirem posições. O nível de apoio do Citigroup de 70.000 dólares também se manteve bastante sólido. Quem compreende isto já começou a explicar.