O setor de chips cai juntamente com a venda geral do mercado, enquanto os dados económicos enviam sinais mistos

Principais Índices Enfrentam Pressão de Venda

Os mercados de ações dos EUA estão a recuar em todos os setores neste último dia de negociação do ano. O S&P 500 está a negociar -0,33% mais baixo, enquanto o Dow Jones Industrial Average cai -0,35%. O Nasdaq 100 está sob pressão de -0,34%, com os mercados de futuros apontando para uma fraqueza adicional: os futuros E-mini S&P 500 de março estão a -0,35% e os futuros E-mini Nasdaq de março a -0,38%. Todos os três principais índices estão a aproximar-se dos seus níveis mais baixos nas últimas 1-1,5 semanas, sinalizando uma crescente cautela dos investidores à medida que 2025 chega ao fim.

Ações de Semicondutores e Armazenamento Lideram a Queda

O setor de tecnologia está a suportar o peso das perdas de hoje, com empresas de semicondutores e armazenamento de dados a impulsionar a venda mais ampla do mercado. Entre os fabricantes de chips, a Micron Technology está a experimentar as perdas mais acentuadas, caindo mais de -1% para liderar os declínios do Nasdaq 100. Outros pesos pesados do setor de semicondutores também estão sob pressão: Qualcomm, Broadcom, Marvell Technology e KLA Corp estão todos a perder mais de -1%. A Western Digital, um ator-chave em soluções de armazenamento de dados, está igualmente pressionada, refletindo uma fraqueza em toda a cadeia de fornecimento de semicondutores. Esta fraqueza coordenada no complexo de chips sugere obstáculos a nível setorial, em vez de dificuldades isoladas de empresas.

Fraqueza em Commodities e Mineração Agrava Perdas do Mercado

Para além da tecnologia, a fraqueza dos metais preciosos está a acrescentar pressão ao mercado. Os preços do ouro caíram ao seu ponto mais baixo em 2,5 semanas, enquanto os preços da prata estão a despencar mais de -7% — uma queda acentuada que está a puxar para baixo as ações de mineração. A Newmont e a Barrick Mining estão ambas a negociar mais de -1% em baixa, com a Freeport-McMoRan a cair -0,69% e a Hecla Mining a diminuir -0,46%.

Força do Mercado de Trabalho Pesa sobre os Mercados de Títulos do Tesouro

A fraqueza do mercado de hoje ganhou novo impulso com dados do mercado de trabalho melhores do que o esperado. Os pedidos semanais iniciais de subsídio de desemprego nos EUA caíram 16.000, atingindo um mínimo de 1 mês de 199.000, surpreendendo as expectativas de consenso que previam um aumento para 218.000. Embora isso indique resiliência subjacente do emprego, está a gerar preocupações sobre uma inflação persistente e possíveis taxas de juro mais altas. O rendimento do Título do Tesouro a 10 anos subiu 2 pontos base para 4,14%, com os T-notes de 10 anos de março a baixar -4 ticks. Este ambiente de taxas mais elevadas pressiona as ações sensíveis ao crescimento, especialmente nos setores de tecnologia e setores sensíveis às taxas.

Sinais Econômicos Globais Contrastantes

Os dados económicos da China, no entanto, apresentaram uma perspetiva mais otimista antes do Ano Novo. O PMI de manufatura de dezembro subiu inesperadamente 0,9 pontos para 50,1, marcando o ritmo mais rápido de expansão em 9 meses e superando as expectativas de estabilidade em 49,2. O PMI de não manufatura também surpreendeu positivamente, subindo 0,7 pontos para 50,2 contra previsões de 49,6. Estes indicadores mais fortes do que o esperado sugerem que a economia da China pode estar a estabilizar-se após recentes sinais de fraqueza, oferecendo algum suporte às narrativas de crescimento global.

Movimentos de Ações Individuais e Surpresas Positivas

Do lado positivo, a Nvidia sobe +0,43% como líder dentro do Nasdaq 100 após a Reuters reportar que a empresa abordou a TSMC para aumentar a produção dos seus chips de inteligência artificial H200 em resposta a sinais de maior procura da China. A Nike disparou mais de +2% para liderar os ganhos do Dow após um documento da SEC revelar que o CEO Hill comprou aproximadamente $1 milhões em ações na segunda-feira, sinalizando confiança interna nos níveis atuais.

No setor farmacêutico, a Vanda Pharmaceuticals saltou mais de +31% após a aprovação da FDA do seu medicamento Nereus para prevenção de vómitos induzidos por movimento. Por outro lado, a Corcept Therapeutics caiu mais de -51% após a FDA rejeitar o seu tratamento relacorliant para hipertensão relacionada com hiper cortisolismo, citando insuficiência de evidências de eficácia. A Terawulf Inc subiu mais de +5% após uma atualização da Keefe, Bruyette & Woods para outperform com um objetivo de preço $24 .

Condições de Mercado e Expectativas de Taxas

Os volumes de negociação permanecem baixos hoje, com os mercados internacionais fechados para as festas de Ano Novo — Alemanha e Japão não estão a negociar, reduzindo a participação geral do mercado. O mercado continua a precificar apenas uma probabilidade de 15% de uma redução de 25 pontos base na taxa pelo Federal Reserve na sua reunião de 27-28 de janeiro, refletindo as expectativas atuais de uma política estável.

Padrões sazonais historicamente favorecem as ações durante o final de dezembro, com dados da Citadel Securities a mostrar que o S&P 500 subiu 75% das vezes durante as últimas duas semanas de dezembro desde 1928, com ganhos médios de 1,3%. O foco desta semana será nos dados económicos dos EUA, com o PMI de manufatura de dezembro a manter-se em 51,8 na sexta-feira.