Recentemente, há bastante agitação dentro do Federal Reserve. O Federal Reserve de São Francisco publicou um relatório que apresenta uma visão que parece contraintuitiva: uma média de aproximadamente 15% de tarifas elevadas até 2025 não apenas não aumentará a inflação, mas pode até mesmo reduzi-la.

A lógica deles é a seguinte — tarifas elevadas realmente aumentam a incerteza na economia, mas essa incerteza faz com que as empresas reduzam investimentos e os consumidores apertem os cintos, levando a uma diminuição na demanda total. Quando a "pressão deflacionária" causada pela demanda insuficiente é forte o suficiente, ela pode neutralizar o impacto do aumento de preços dos bens importados. Parece coerente, mas o problema é outro.

O Federal Reserve de St. Louis e o Federal Reserve de Boston insistem em uma outra teoria: que as tarifas inevitavelmente se transferirão para os preços dos bens de consumo, elevando o CPI. As três principais instituições do Fed têm opiniões divergentes, o que imediatamente gera insegurança no mercado.

Quando o cenário de política não é claro, os investidores começam a ficar ansiosos. A manifestação mais direta disso é a maior volatilidade no mercado de ações, com os traders oscilando entre o "risco de desaceleração econômica" e a possibilidade de reversão de políticas. Do ponto de vista do mercado de criptomoedas, qualquer movimento na política é suficiente para desencadear oscilações emocionais intensas.

Resumindo: enquanto o Fed ainda debate, o mercado só pode continuar a oscilar com alta volatilidade. Essa situação não mudará a curto prazo — cada sinal de política pode se tornar um ponto de virada nos preços.