Recentemente, vi um relatório de pesquisa divulgado pelo gigante da gestão de ativos VanEck, que apresenta uma previsão bastante agressiva para o longo prazo do Bitcoin — até 2050, o preço do Bitcoin pode disparar para 2,9 milhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual de aproximadamente 15%. Esse número realmente chama atenção, mas o que merece mais atenção é a cadeia lógica por trás dele.

Os principais fundamentos utilizados pela VanEck são alguns: primeiro, a absoluta escassez do Bitcoin, cuja oferta total global está limitada a 21 milhões de unidades, o que nunca mudou; segundo, a entrada contínua de fundos institucionais, desde fundos de pensão até bancos centrais de vários países, que estão gradualmente construindo posições em Bitcoin; por fim, o papel único do Bitcoin na carteira de ativos — sua baixa correlação com outros ativos, combinada com propriedades anti-inflacionárias, o tornam uma ferramenta de hedge.

No entanto, há uma premissa-chave que precisa ser honestamente esclarecida: este resultado é baseado na "hipótese mais otimista". Por otimista, entende-se que não haverá disrupções tecnológicas significativas nem surgimento de substitutos revolucionários. Historicamente, o crescimento do Bitcoin nesses dez anos foi realmente surpreendente, mas será que essa trajetória de crescimento pode continuar de forma linear no futuro? É difícil garantir isso. Além disso, as políticas regulatórias podem ajustar seu ritmo a qualquer momento, e esses são fatores de risco que precisam ser considerados.

Do ponto de vista de investimento, suponha que você invista tudo agora em uma única unidade, e, de acordo com essa previsão, até 2050, ela valeria 29 milhões de RMB. Parece muito atraente, mas a questão é — nesse dia, você ainda estará vivo neste mundo? Essa questão é mais interessante do que os números em si.