Hoje à noite sai o relatório de emprego não agrícola, muitas pessoas ficam a adivinhar apenas pelos números de novos empregos, mas muitas vezes o mercado ensina uma lição.

Na verdade, o relatório de emprego não agrícola não é apenas uma comparação de dados simples, na essência é uma grande batalha de emoções do mercado. Às 21h30, há três pontos principais a observar: número de novos empregos, taxa de desemprego e crescimento salarial ano a ano. Esses três indicadores apontam para uma questão central — o Federal Reserve vai acelerar ou não o ritmo de redução de juros a seguir?

A cadeia lógica é bastante clara: quanto mais fraco for o cenário econômico, maior será a expectativa de corte de juros; por outro lado, se a economia se mantiver estável, o corte de juros será adiado.

A expectativa predominante no mercado agora é assim: a taxa de desemprego em novembro permanece em 4,6%, a expectativa de novos empregos em dezembro é de cerca de 55 mil, e a taxa de desemprego pode oscilar entre 4,6% e 4,7%.

O que seria uma notícia positiva? Uma taxa de desemprego acima de 4,7% ou dados de novos empregos claramente abaixo do esperado — nesse momento, a expectativa de corte de juros vai subir rapidamente, beneficiando ativos de risco como criptomoedas. Por outro lado, se os novos empregos explodirem enquanto a taxa de desemprego se mantém baixa, a probabilidade de corte de juros diminui, e o mercado pode ajustar-se por decepção com as expectativas.

Mas cuidado com uma armadilha: não entre impulsivamente na primeira oportunidade. Os veteranos observam três coisas — se os dados superaram as expectativas de verdade, se o movimento inicial de alta ou baixa no mercado é uma jogada de manipulação, e se há uma mudança substancial na expectativa de taxa de juros.

O relatório de emprego não agrícola é o mais fácil de ser explorado por aqueles que agem por impulso. Em vez de se preocupar em fazer long ou short, é melhor entender primeiro o que o mercado está esperando agora e o que está temeroso.