O "impossível" do ETF XRP continua: o que significa 30 dias sem resgates?

Quando os ETFs de Bitcoin e Ethereum apresentaram uma saída massiva no início do mês, o ETF de XRP, pelo contrário, assistiu silenciosamente a uma “maré de entrada” institucional. De acordo com os dados mais recentes, o preço atual do XRP é $2.10, com um aumento de 10.86% nos últimos 7 dias, contrastando fortemente com a pressão contínua do mercado que enfrenta. Ainda mais interessante: de onde vêm essas novas posições e o que isso indica?

A escolha das instituições: por que XRP em vez de BTC?

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, revelou recentemente nas redes sociais um dado: o ETF de XRP à vista nos EUA já atingiu “30 dias consecutivos de fluxo líquido positivo”. Isso não é apenas uma conquista numérica, mas também revela uma mudança silenciosa na alocação de ativos de criptomoedas.

De acordo com os dados de rastreamento do SoSoValue, na semana passada o ETF de XRP atingiu um marco — o fluxo acumulado ultrapassou pela primeira vez a marca de 1 bilhão de dólares. Quão rápido foi isso? Desde o lançamento do primeiro ETF de XRP à vista em 13 de novembro, foram apenas 6 semanas. O fluxo líquido diário (que na segunda-feira passada atingiu $10,89 milhões) pode parecer pequeno, mas a participação contínua de instituições como Canary, Grayscale e Franklin Templeton forma uma força de capital que não pode ser ignorada.

Ao mesmo tempo, uma história maior está se desenrolando: no mesmo dia, o ETF de Bitcoin sofreu a maior retirada diária em quase um mês, totalizando $357,7 milhões. O ETF de Ethereum também não ficou atrás, com uma saída de $224,8 milhões, atingindo um novo pico desde 20 de novembro.

A opinião do Chief Investment Officer da Kronos Research, Vincent Liu, representa o consenso do mercado — isso reflete a conscientização dos investidores institucionais sobre a necessidade de uma exposição diversificada que vá além de BTC e ETH. Com o quadro regulatório cada vez mais claro e a narrativa de pagamentos e liquidação do XRP se aprofundando, as instituições estão implementando uma mudança de alocação precisa.

Por que esses 30 dias são tão especiais?

O que mais surpreende os analistas é o “registro de zero resgates” do ETF de XRP. Desde o lançamento até meados de dezembro, em todos os dias de negociação, esse tipo de produto nunca apresentou um resgate líquido diário — isso é quase único entre todos os ETFs de criptomoedas.

Em comparação, os ETFs de Bitcoin e Ethereum exibem características típicas de “picos” de fluxo, onde cada vez que a incerteza macroeconômica surge, há uma onda de resgates. Isso sugere uma diferença crucial: a atitude das instituições em relação ao XRP mudou de uma “ferramenta tática de negociação” para uma “posição estratégica”.

Em outras palavras, os investidores não veem mais o ETF de XRP como uma ferramenta de hedge de liquidez de curto prazo, mas como uma posição estrutural. O que isso significa? Significa que as decisões baseadas nos fundamentos do ativo, e não no sentimento macroeconômico, estão liderando o fluxo de capital.

O mercado está redistribuindo pesos

O desempenho do ETF de Solana oferece uma referência interessante. Desde seu lançamento em outubro, o produto acumulou $711,3 milhões, com um fluxo de entrada de $3,52 milhões na semana passada. Embora ainda seja muito menor do que o de Bitcoin (que teve uma saída de $357,7 milhões naquele dia), apresenta uma trajetória de captação contínua, assim como o XRP.

Por trás disso, há uma tendência macro mais ampla: a alocação de ativos em criptomoedas está evoluindo de uma “bipolarização” (BTC+ETH) para uma “diversificação”. Ativos na camada de pagamento, liquidação e infraestrutura começam a adquirir uma lógica de avaliação independente. Como infraestrutura de pagamento transfronteiriço, o XRP encaixa-se exatamente nesse ritmo de mudança.

Quando o preço acompanhará a liquidez?

Atualmente, o desempenho do preço do XRP é relativamente morno, mas os dados de fluxo contam uma história diferente. Um fluxo líquido contínuo de 30 dias não é por acaso, mas uma manifestação concreta da confiança institucional.

Especialistas acreditam que esse padrão de “fluxo à frente, preço atrasado” geralmente indica algo — uma vez que o ambiente macro melhore ou a narrativa do projeto seja ainda mais validada, a recuperação de preço costuma acontecer rapidamente. O preço de $2.10 pode estar apenas aguardando esse momento chegar.

Nesse sentido, o recorde de zero resgates em 30 dias não é apenas uma conquista numérica, mas também um sinal prévio de uma mudança de ciclo no mercado.