#国际地缘局势影响 O mercado de criptomoedas concluiu a formação de fundo, só esperando a recuperação?

Para o mercado, o aumento de conflitos geopolíticos geralmente favorece ativos de refúgio ou ações do setor militar. Mas todos devem entender a lógica por trás dessas ações, pois 2026 é o ano das eleições de meio de mandato de Trump, e ele precisa manter a vantagem no Congresso. Os eleitores se preocupam principalmente com duas coisas: economia e inflação. Estimular a economia é confiável com impressão de dinheiro, mas a emissão excessiva de moeda pode aumentar a inflação, especialmente o preço do petróleo (os americanos são extremamente sensíveis ao preço da gasolina), o que pode fazer perder votos. Portanto, controlar o preço do petróleo torna-se crucial. As enormes reservas de petróleo da Venezuela, se controladas pelos EUA e usadas para reduzir o preço global do petróleo, poderiam abrir espaço para uma grande emissão de dinheiro. Assim que a pressão inflacionária for aliviada pelo controle do preço do petróleo, o governo e o Federal Reserve poderão liberar liquidez de forma mais agressiva. Naquele momento, a liquidez abundante inundará ativos de risco, e o Bitcoin, Ethereum e muitas altcoins podem disparar significativamente. Mas o movimento das criptomoedas não é determinado apenas pela liquidez. Se em 2026 ocorrer uma bolha em áreas como IA, mesmo com o Federal Reserve imprimindo dinheiro, o mercado pode passar por uma forte correção antes. Em resumo, há realmente uma motivação de Trump para imprimir dinheiro em prol de sua campanha eleitoral, mas ainda é preciso observar se a inflação poderá ser controlada com sucesso.
No lado institucional, JPMorgan, MicroStrategy, Ark Invest continuam a "fazer calls de alta", todos acreditam que a fase de venda de criptomoedas está perto do fim, e o Bitcoin mostra sinais de estar no fundo.
Mas os dados indicam que, recentemente, os fundos de ETFs de Bitcoin e Ethereum ainda tiveram saída líquida, e o período de análise pode ser relativamente curto. Se realmente ocorrer uma grande notícia favorável, a menos que os EUA comecem a usar fundos públicos para comprar Bitcoin a partir de 2026, para avançar na sua estratégia de reserva de Bitcoin. Considerando o estilo de atuação de Trump e a necessidade de criar momentum para as eleições de meio de mandato, políticas mais radicais não são impossíveis.
O Morgan Stanley também entrará no mercado de ETFs de criptomoedas, com uma linha de produtos que inclui não só Bitcoin e Ethereum, mas também Solana. Isso reforça novamente a preferência das instituições por Solana. Na semana passada, cerca de 100 milhões de dólares em ativos foram transferidos para a Ethereum. O volume total de stablecoins na rede caiu um pouco, mas houve crescimento na Ethereum e na Binance Smart Chain.
Atualmente, a narrativa central do mercado de criptomoedas ainda gira em torno do ciclo político dos EUA e das expectativas de liquidez. As ações de Trump na Venezuela são amplamente interpretadas como uma preparação para as eleições de meio de mandato e para uma grande injeção de liquidez em 2026, e ontem ele também acusou o presidente do Federal Reserve, Powell, de corrupção. Na verdade, tudo faz parte de um grande plano para abrir espaço para a impressão de dinheiro. Ao mesmo tempo, o ritmo de entrada de instituições no mercado (de ETFs a pagamentos) acelera, e algumas altcoins tradicionais estão se recuperando com melhorias nos fundamentos. Com a recuperação de moedas antigas como SOL, XRP, ADA, o mercado oscila entre o pânico e a ganância. Assim que a liquidez do mercado for realmente aberta por Trump, a verdadeira grande alta estará chegando.