Nvidia e Alphabet: Dois líderes de IA posicionados para crescimento sustentado enquanto a indústria desafia os céticos da bolha

Confiança do Mercado na Trajetória de Longo Prazo da IA

Pesquisas recentes do setor revelam que 93% dos investidores que detêm ações relacionadas com IA mantêm perspetivas otimistas, apesar dos debates em curso sobre a potencial sobrevalorização do mercado. Essa confiança reflete uma visão mais ampla de que a inteligência artificial representa uma tendência secular duradoura, e não uma bolha especulativa semelhante ao crash das dot-com. Investidores institucionais e de retalho estão cada vez mais a tratar a exposição à IA como uma tese de vários anos, em vez de uma especulação de curto prazo.

Domínio da Nvidia na Infraestrutura Alimenta a Demanda Acelerada

O poder computacional necessário para implementar e escalar sistemas de inteligência artificial criou uma vantagem estrutural para os fabricantes de chips de semicondutores. A liderança da Nvidia neste espaço é evidente no seu desempenho financeiro mais recente: as receitas do terceiro trimestre fiscal de 2026 aumentaram 62% em relação ao ano anterior, para $57 mil milhões, sublinhando a intensidade da procura por infraestrutura de IA.

O CEO da Nvidia enfatiza que as arquiteturas de cloud e data center existentes, centradas em CPUs tradicionais, não têm capacidade para lidar com cargas de trabalho modernas de IA, sendo necessário um upgrade completo da infraestrutura. Este gargalo tecnológico traduz-se numa procura sustentada pelos aceleradores GPU e processadores especializados da empresa.

Para além da otimização de data centers, a Nvidia posiciona-se na interseção de aplicações emergentes de IA. O desenvolvimento de tecnologia de veículos autónomos e os investimentos em sistemas de IA agentic de próxima geração demonstram a estratégia da empresa de captar valor em múltiplos verticais de IA. Parcerias estratégicas, incluindo a colaboração com plataformas de transporte por ride-hailing para o deployment de frotas autónomas previsto para 2027, ilustram como a empresa está a transitar de fornecedora de infraestrutura para arquiteta de ecossistemas.

Diversificação das Fontes de Receita de IA da Alphabet

Enquanto a Nvidia concentra-se na infraestrutura computacional, a Alphabet (Google, empresa-mãe), está a incorporar IA em produtos voltados para consumidores e empresas. A conquista mais notável da empresa foi neutralizar a ameaça que a IA generativa representava para o Google Search — um negócio que gerou $56,6 mil milhões no terceiro trimestre, um aumento significativo face aos $49,4 mil milhões do ano anterior.

O crescimento da receita de pesquisa acelerou à medida que os utilizadores descobriram novas capacidades de consulta aprimoradas por IA, impulsionando um aumento do envolvimento. As receitas totais da empresa atingiram $102,3 mil milhões no terceiro trimestre, representando uma expansão de 16% em relação ao ano anterior — um desempenho que valida a capacidade da empresa de monetizar a integração de IA em seu motor de publicidade principal.

Para além da pesquisa, a subsidiária de condução autónoma da Alphabet, Waymo, está a executar uma estratégia de expansão internacional. A empresa está a lançar progressivamente serviços de ride-share sem condutor em cidades dos EUA, com lançamentos internacionais planeados para Londres este ano e operações contínuas em Tóquio. Isto posiciona a Waymo para captar valor no setor de serviços de mobilidade à medida que a tecnologia autónoma amadurece.

Estratégias Contrastantes de Exposição à IA

Investir na Nvidia e na Alphabet proporciona uma exposição diferenciada à cadeia de valor da inteligência artificial. A Nvidia beneficia da fase de construção de infraestrutura, onde a escassez de recursos computacionais impulsiona o poder de fixação de preços. A Alphabet captura valor downstream através de aplicações de IA para consumidores e empresas, aproveitando o seu ecossistema de distribuição e publicidade existente.

Ambas as empresas demonstram um forte crescimento de receitas ligado à implementação de IA, expandindo-se em linhas de negócio adjacentes que prometem oportunidades de expansão de vários anos. A combinação de uma execução financeira comprovada e de uma posição estratégica em diferentes segmentos de IA sugere que ambas permanecem beneficiárias relevantes da transformação contínua do setor na próxima década e além.