2026-01-14 10:26:30

Uma plataforma de negociação está prestes a lançar pares de negociação multi-moeda para USDe, incluindo pares com won sul-coreano, BTC e USDT. Como produto do Ethena Protocol, o USDe utiliza uma arquitetura inovadora delta-neutra — uma abordagem de design de stablecoin sintética. A engenhosidade deste mecanismo reside em: os usuários, ao manterem ativos criptográficos como ETH, BTC, como garantia, também estabelecem posições vendidas correspondentes no mercado de derivativos, garantindo que o valor nominal total permaneça estável. Simplificando, o risco de variação do colateral é coberto pelas posições de derivativos. Este design permite uma circulação de capital eficiente e evita o problema de baixa eficiência das stablecoins com excesso de garantia tradicional. A introdução de múltiplos pares de negociação significa que o ecossistema de liquidez dessas stablecoins será ainda mais aprimorado.

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SelfSovereignSteve

· 01-15 06:42

Delta neutro soa bem, só não sei se na prática vai funcionar sem problemas. Essa lógica de hedge com derivativos é realmente confiável em um mercado em baixa?

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nft_widow

· 01-14 10:56

Delta neutro soa sofisticado, mas na verdade é só o braço esquerdo e o direito se cortando, certo?

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ETH_Maxi_Taxi

· 01-14 10:54

delta neutro soa bem, mas essa lógica de hedge consegue aguentar em um mercado em baixa? --- Mais uma stablecoin, o ecossistema de liquidez está ainda mais completo, parece que todos os dias surgem novos projetos assim --- Mais pares de negociação é uma coisa boa, só tenho medo de serem mais espelhos, e no final os investidores ainda são os mesmos --- Hedging com garantias para eliminar riscos? Então de onde vem o retorno, não existe almoço grátis, né? --- USDe ainda está em alta, com tantos pares, só depende de conseguir manter a liquidez --- Hedging com derivativos soa profissional, mas na prática será mais complicado do que supercolateralização? --- O par com won é interessante, o mercado asiático realmente está crescendo --- A eficiência na circulação de capital melhorou, mas como calcular o risco concentrado nesse mercado de derivativos?

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FancyResearchLab

· 01-14 10:52

Mais uma jogada delta neutra, teoricamente deve ser viável, mas na prática acaba por nos prender a um contrato para sermos cobaias.

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DeFi_Dad_Jokes

· 01-14 10:42

Delta neutro parece impressionante, mas será que realmente consegue manter-se estável? As operações com derivativos também envolvem riscos consideráveis.

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HappyMinerUncle

· 01-14 10:35

delta neutro soa bem, mas será que é realmente tão estável? Sempre tenho a sensação de que vai explodir a qualquer momento --- Mais uma stablecoin, será que consegue sobreviver ao mercado em baixa? Difícil de dizer --- Paridade com won? Isso é um sinal de que estão entrando na Ásia, interessante --- Hedging, já ouvi tanto que ainda tenho medo de exposição ao risco --- A liquidez melhorou de verdade, mas e a base de crédito? --- A estratégia de hedge contra posições vendidas, derivativos podem derrubar todo o sistema, só de pensar já dá um nervoso --- O USDT ainda está aí, por que trocar por USDe, a menos que o retorno seja realmente explosivo --- Delta neutro? No fundo, ainda estamos apostando na maturidade do mercado de derivativos, vamos esperar para ver

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quiet_lurker

· 01-14 10:31

A estratégia de hedge delta parece interessante, só não sei se na prática vai funcionar sem problemas Mas, de fato, uma maior liquidez é uma coisa boa, pelo menos dá para sair O USDe vai se tornar o próximo UST... estou um pouco preocupado Essa arquitetura é um pouco assustadora, será que é realmente segura? Deveriam ter lançado mais pares de negociação mais cedo, senão como é que se usa

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