Ordem de Colocação vs Ordem de Execução: Domine as duas operações principais na negociação de criptomoedas

Nas negociações de criptomoedas, as ordens pendentes e as ordens de execução são duas formas de negociação completamente diferentes, que não só afetam a velocidade de execução, mas também estão diretamente relacionadas com os custos de comissão e a gestão de riscos. Muitos traders iniciantes confundem esses dois conceitos, levando a perdas desnecessárias. Este artigo irá analisar detalhadamente, do ponto de vista prático, a essência, as diferenças e as estratégias de aplicação de ordens pendentes e ordens de execução.

Ordens pendentes e ordens de execução: os dois papéis na liquidez do mercado

Ordem pendente (Maker) refere-se ao ato de criar ativamente uma nova ordem na book de ordens — seja uma compra ou uma venda — esperando que alguém no mercado corresponda ao seu preço. Essas ordens aumentam a liquidez do mercado, por isso as exchanges geralmente recompensam você com taxas mais baixas.

Ordem de execução (Taker), por outro lado, é quando você aceita diretamente uma ordem já existente no mercado, realizando a transação ao preço atual do mercado imediatamente. Essa operação consome a liquidez existente no mercado, portanto as taxas costumam ser mais altas.

Simplificando: uma ordem pendente é “ofereço preço esperando alguém aceitar”, uma ordem de execução é “aceito o preço existente”.

Ordens pendentes: estratégia de baixo custo com paciência

Ordens pendentes são ideais para traders que têm requisitos claros de preço e não precisam de uma execução imediata. Você pode definir uma ordem de compra ou venda e esperar por um momento favorável.

Três principais vantagens das ordens pendentes:

• Taxas mais baixas: as exchanges incentivam a oferta de liquidez, cobrando normalmente menos de 0,1%, muito abaixo das taxas de execução
• Controle de preço: você tem total controle sobre o preço de execução, sem ser influenciado pela volatilidade do mercado
• Adequado para estratégias de longo prazo: seja para posicionar investimentos de longo prazo ou executar negociações em grade, as ordens pendentes permitem controle preciso de custos

Desvantagens das ordens pendentes:

• Incerteza na execução: se o preço do mercado não atingir o seu preço de ordem pendente, ela pode permanecer sem ser executada por um longo período
• Requer paciência: em mercados de rápida mudança, ordens pendentes podem fazer você perder oportunidades

Ordens de execução: velocidade e rapidez na conclusão

A principal vantagem das ordens de execução é execução instantânea. Quando você opta por comprar ao melhor preço de compra do mercado ou vender ao melhor preço de venda, a transação é concluída em um instante, sem espera.

Vantagens das ordens de execução:

• Execução imediata: independentemente da volatilidade do mercado, sua ordem será executada instantaneamente
• Aproveitar oportunidades: em mercados com rápidas altas ou baixas, permite entrar ou sair rapidamente, evitando perder momentos cruciais
• Alta certeza: não há preocupação com a impossibilidade de correspondência da ordem

Desvantagens das ordens de execução:

• Taxas mais altas: as exchanges cobram mais de 0,2% para ordens de execução, aumentando seus custos de negociação
• Risco de slippage: em mercados com baixa liquidez, o preço de execução pode diferir bastante do preço esperado

Impacto real das ordens pendentes e de execução nos custos

Suponha que você vá negociar 1 criptomoeda, com preço de mercado de $50.000:

• Ordem pendente: a taxa pode ser apenas $25 (0,05%), deixando mais fundos disponíveis para investir
• Ordem de execução: a taxa pode ser de $100 (0,2%), custo 4 vezes maior

Essa diferença é ainda mais evidente em negociações de alta frequência ou de grandes volumes. Fazer 10 negociações por mês usando ordens pendentes pode economizar custos significativos, contribuindo para melhorar o retorno a longo prazo.

Estratégias de escolha em diferentes ambientes de mercado

Em mercados estáveis, as ordens pendentes são a melhor escolha. Com spreads menores, suas ordens pendentes têm maior chance de serem correspondidas, além de aproveitar taxas mais baixas.

Durante períodos de alta volatilidade, o valor das ordens de execução se destaca. Com preços oscilando rapidamente, ordens pendentes podem expirar ou não serem atingidas, enquanto ordens de execução garantem a realização da negociação, mesmo que a um custo maior.

Em períodos de alta liquidez (como em pares principais), a velocidade de execução de ordens pendentes aumenta significativamente, sendo preferível priorizar esse método.

Em períodos de baixa liquidez (como moedas menos negociadas), embora o custo seja maior, as ordens de execução podem ser a única forma de realizar a negociação.

Como iniciantes podem usar as ordens pendentes de forma flexível

Para traders iniciantes, recomenda-se começar com ordens pendentes para acumular experiência:

Aprenda a ler o book de ordens: observe a distribuição de ordens de compra e venda, compreendendo a relação de oferta e demanda atual. O book informa quantas pessoas estão dispostas a comprar ou vender a determinados preços.

Defina preços de forma racional: não tente colocar ordens ao melhor preço possível imediatamente. Com base na situação atual do book, coloque uma ordem um pouco acima (para compras) ou abaixo (para vendas) do preço de mercado, aumentando a chance de execução e mantendo alguma vantagem de preço.

Paciência e equilíbrio de risco: ordens pendentes exigem paciência, mas não espere indefinidamente. Se a tendência do mercado for contrária à sua expectativa, retire a ordem e ajuste sua estratégia, ao invés de insistir.

Vantagens das ordens pendentes para traders de alta frequência

Para traders com volume mensal superior a milhões, a vantagem de custos das ordens pendentes é ainda mais significativa. Taxas menores significam mais lucro, especialmente em estratégias de grade, arbitragem e alta frequência, onde as taxas mais baixas se traduzem diretamente em ganhos.

Muitos traders profissionais ajustam ativamente suas ordens pendentes e de execução com base na liquidez do mercado, priorizando ordens pendentes em momentos de alta liquidez para reduzir custos, e usando ordens de execução quando surgem oportunidades.

Aplicação final de ordens pendentes e de execução

Traders experientes não dependem apenas de uma abordagem, mas combinam de forma flexível conforme a situação. No fundo, ordens pendentes e de execução representam uma balança entre tempo e custo:

• Ordens pendentes são “usar tempo para obter custos mais baixos”
• Ordens de execução são “usar dinheiro para garantir velocidade”

Os iniciantes devem dedicar tempo a aprender a usar ordens pendentes, entender a lógica do book de ordens, desenvolver paciência e sensibilidade ao preço. Com a experiência, podem incorporar gradualmente técnicas de execução, tomando decisões ótimas de acordo com o ambiente de mercado e seu estilo de negociação.

Dominar a arte de aplicar ordens pendentes e de execução é uma habilidade fundamental para todo trader de criptomoedas. Seja você um investidor de curto prazo ou de longo prazo, usar essas duas estratégias de forma racional irá melhorar significativamente seus resultados de negociação.