O hype de recompra costumava estar por toda parte. Agora? Tornou-se ruído de fundo.

Tome o $ASTER—eles já estão há cinco temporadas no seu programa de recompra. Veja o gráfico e perceberá que não moveu muito a agulha. As temporadas 1 a 4 passaram e foram-se. A ação do preço conta a verdadeira história.

Este é o padrão que continuamos a ver. Projetos anunciam recompra como se fosse um movimento revolucionário. Os investidores ficam entusiasmados por um minuto. Depois, a realidade se impõe. O mercado aprendeu que recompras sozinhas não criam valor. São apenas engenharia financeira sem substância.

O que realmente move os mercados? Inovação real. Utilidade genuína. Casos de uso que importam. Quando os projetos deixam de buscar atenção com anúncios e começam a construir algo que as pessoas realmente precisam, é aí que o gráfico começa a responder.

O ciclo de recompra está desaparecendo porque o mercado ficou mais inteligente. Gestos vazios não funcionam mais. É hora de os projetos entregarem valor real—não apenas promessas vazias disfarçadas de mecânicas de mercado.