Avaliação do potencial de DEX de contratos perpétuos sustentáveis em 2026 com base na EVM: análise aprofundada de 23 projetos de emissão de tokens após Lighter

Com a conclusão do TGE do Lighter até ao final de 2025, o foco do mercado na área de DEX de contratos perpétuos está a deslocar-se. Ao avaliar os próximos projetos de emissão de tokens, a estrutura de avaliação EVM torna-se especialmente importante — não apenas para analisar o volume de transações, mas também para compreender como estes projetos procuram vantagens diferenciadas na ecossistema multi-chain. Este artigo, através de três dimensões — volume de transações, background de financiamento e escolha tecnológica — organiza os 23 principais Perp DEX.

Análise do volume de transações e as escolhas tecnológicas de DEX de alto desempenho

Com base nos dados recentes do DefiLlama, os projetos listados abaixo geraram volume de transações e participação de utilizadores reais nos últimos 30 dias, mas durante a avaliação EVM, verificámos que estes plataformas adotaram estratégias de implantação de cadeia bastante distintas.

Soluções de alto desempenho fora de cadeias EVM dedicadas

EdgeX ocupa a 4ª posição, com volume de 30 dias de 91,005 mil milhões de dólares. Este projeto, baseado na StarkEx (tecnologia ZK-rollup do Ethereum Layer 2), oferece execução de baixa latência e profundidade de liquidez. Diferencia-se do tradicional EVM por especializar-se em trading de livro de ordens profissional, atingindo uma capacidade de throughput de até 200.000 TPS — um indicador-chave na avaliação EVM. O EdgeX foi incubado pela Amber Group, com um background de financiamento claro, refletindo uma forte obsessão por minimizar latências na sua tecnologia.

GRVT está na 6ª posição, com volume de 35,683 mil milhões de dólares. Construído sobre a ZKsync Validium L2, recebeu financiamento de 35 milhões de dólares (QCP Singapore, ABCDE Capital, Further Ventures, entre outros). A sua inovação reside na criação de um modelo de “exchange híbrido”, combinando experiência de utilizador de nível CEX com total autonomia de custódia e tecnologia de privacidade de conhecimento zero. Apesar de a ZKsync ser compatível com EVM, o GRVT, através da arquitetura Validium, consegue um equilíbrio único entre privacidade e desempenho.

Paradex ocupa a 7ª posição, com volume de 30 dias de 30,249 mil milhões de dólares. Construído na cadeia de alta performance Starknet, este projeto incubado pela Paradigm adota uma abordagem não EVM, focada numa ecossistema DeFi unificado, com liquidação atómica e privacidade de nível institucional. A experiência de trading é otimizada para dispositivos móveis, suportando centenas de mercados incluindo criptomoedas e mercados pré-abertura.

Extended está na 8ª posição, com volume de 30 dias de 29,309 mil milhões de dólares. Também baseado na Starknet com Starkex, recebeu 6,5 milhões de dólares de financiamento (StarkWare, Semantic Ventures, Cherry Crypto). Fundado por ex-Executivos da Revolut, liderado por Ruslan Fakhrutdinov (ex-Revolut de negócios de criptomoedas), mudou-se para Starknet em 2025 para alcançar completa composabilidade. Oferece mais de 50 mercados, até 100x de alavancagem, e conecta-se sem necessidade de ponte a carteiras EVM — uma característica crucial na avaliação de experiências cross-chain.

Novos concorrentes no ecossistema Solana

Pacifica ocupa a 9ª posição, com volume de 30 dias de 17,783 mil milhões de dólares. Como DEX de futuros perpétuos híbrido nativo de Solana, equipado com ferramentas de IA, usa matching off-chain para maior velocidade, com liquidação on-chain para segurança e transparência. A equipa tem experiência na Binance, FTX, Jane Street, Fidelity, OpenAI. Destaca-se por financiamento próprio, sem tokens nativos de incentivo, demonstrando confiança na sua capacidade de auto-sustento.

Infraestrutura de liquidez profissional

Reya está na 10ª posição, com volume de 30 dias de 14,615 mil milhões de dólares. Construído na Reya Chain (Layer 2 de otimização de transações baseada em rollup Ethereum), recebeu 19 milhões de dólares de financiamento (Coinbase Ventures, Stani Kulechow, Framework Ventures). Fundado por veteranos de DeFi por trás do Voltz Protocol, especializa-se em mecanismos de margem altamente eficientes (aumentando a eficiência do trader até 3,5x), com garantia cruzada de ativos de rendimento, e desempenho de nível institucional garantido por validadores Ethereum. Execução em milissegundos, transações sem Gas, profundidade de liquidez partilhada via pools passivos, e mecanismo FIFO anti-MEV são seus pontos fortes tecnológicos.

Trade.xyz ocupa a 11ª posição, com volume de 30 dias de 11,684 mil milhões de dólares. Implantado na Hyperliquid L1, desenvolvido pela equipa Hyperunit. Destaca-se por fornecer liquidez 24/7 para contratos futuros perpétuos tradicionais, com custos extremamente baixos, permitindo implantação de mercados de forma permissionless na ecossistema Hyperliquid. Financiado por fundos próprios, foca-se em negociação de ações dos EUA e índices, 24 horas por dia, 7 dias por semana.

Nado está na 12ª posição, com volume de 30 dias de 10,341 mil milhões de dólares. Construído na Ink (Layer 2 Ethereum da Kraken), um CLOB de alto desempenho, desenvolvido por membros centrais da equipa Kraken, oferece trading unificado de margem de ativos spot, margem e futuros perpétuos. Com latência de 5-15 ms semelhante à de CEX, e total autonomia de custódia, demonstra o potencial de alta performance na Layer 2 do Ethereum.

Ecossistema Arbitrum: uma posição chave em derivados descentralizados

Projetos principais

Variational ocupa a 17ª posição, com volume de 30 dias de 9,65 mil milhões de dólares. Com financiamento de 13 milhões de dólares (Coinbase Ventures, Dragonfly, Sequoia Capital, entre outros), é um protocolo de negociação de produtos derivados ponto-a-ponto na Arbitrum. Suporta aplicações como Omni, com centenas de mercados, sem taxas de transação, agregando liquidez via RFQ (Request for Quote). Fundado por ex-gestores de market making com vasta experiência, a inovação reside na possibilidade de liquidação bilateral de derivados (incluindo opções exóticas e opções tradicionais), rápida listagem de ativos, e redistribuição direta de receitas aos utilizadores e provedores de liquidez.

Ostium ocupa a 34ª posição, com volume de 30 dias de 2,377 mil milhões de dólares. Com financiamento de 24 milhões de dólares (General Catalyst, Jump Crypto, Coinbase Ventures, entre outros), dedica-se a trading de exposição sintética a ativos do mundo real (ouro, petróleo, forex, ações, índices) e criptomoedas, usando RFQ para obter spreads estreitos e profundidade de liquidez. Fundado por alumni de Harvard, visa revolucionar o mercado tradicional de CFDs através de soluções transparentes, autogeridas e on-chain.

Vest na 39ª posição, com volume de 30 dias de 1,286 mil milhões de dólares. Com financiamento de 5 milhões de dólares (Jane Street, Amber Group, Big Brain Holdings, entre outros), possui motor zkRisk para precificação de risco em tempo real, capacidade de posições ilimitadas, listagem rápida de ativos (incluindo ativos de cauda longa e reais). Especializa-se em permitir acesso a milhares de mercados com preços justos, resistentes a manipulações, e sem limites de posições.

Hibachi na 64ª posição, com volume de 30 dias de 204,34 milhões de dólares. Com financiamento de 5 milhões de dólares (Dragonfly, Electric Capital, echo), é uma bolsa descentralizada de contratos perpétuos com foco em privacidade, com CLOB off-chain para latências inferiores a 10 ms, posições e saldos encriptados via zk na Celestia DA, e liquidação on-chain com provas de solvência. Fundada por uma equipa de elite proveniente da Citadel, Tower Research, IMC, Meta, Google e Hashflow.

Projetos de dimensão média

Based ocupa a 29ª posição, com volume de 30 dias de 3,491 mil milhões de dólares. Front-end de trading profissional na Hyperliquid L1, rapidamente tornou-se numa aplicação dominante na Hyperliquid, oferecendo excelente experiência de utilizador e geração de receitas para traders e provedores de liquidez, conquistando uma grande fatia de mercado.

Bullpen na 71ª posição, com volume de 30 dias de 162,09 milhões de dólares. Terminal de trading on-chain, com interface unificada e amigável, oferece acesso a contratos futuros perpétuos e spot na Hyperliquid L1, mercado spot na Solana (incluindo Meme coins), e mercados preditivos via Polymarket. Fundado por Ansem, influenciador e criador de comunidade.

Liquid na 72ª posição, com volume de 30 dias de 156,55 milhões de dólares. Com financiamento de 7,6 milhões de dólares (Paradigm, General Catalyst, Alpen Capital, entre outros), é um agregador de contratos perpétuos não custodiais, integrando plataformas como Hyperliquid, Lighter e Ostium numa aplicação móvel centrada no utilizador. Fundado por Franklyn Wang, ex-responsável de IA na Two Sigma, com foco na simplificação do trading fragmentado de contratos perpétuos.

Novos projetos emergentes

Cascade encontra-se em fase inicial, com depósitos de acesso antecipado (apenas por convite), financiamento de 15 milhões de dólares (Coinbase Ventures, Polychain Capital, Variant Fund, entre outros). É um DEX de contratos perpétuos de alta performance na Arbitrum, com foco em liquidez profunda, spreads estreitos e execução de nível institucional em cripto e outros ativos potenciais. Antes do lançamento completo, acumula momentum através de estratégias de liquidez e incentivos.

Diferenciação de novas cadeias públicas: Sui e outras

Astros ocupa a 58ª posição, com volume de 30 dias de 170,35 milhões de dólares. Como DEX de futuros perpétuos nativo de Sui, integra diretamente pools de empréstimo do NAVI Protocol (principal protocolo de liquidez de Sui), oferecendo trading de alta alavancagem com profundidade de liquidez. Fundado por Jerry Liu, aproveitando o alto desempenho da cadeia Sui, cria um ecossistema de trading e empréstimo auto-sustentável, sem dependência de tokens de incentivo, posicionando a Sui como centro de derivados de topo.

StandX opera com financiamento próprio, na Solana e BNB Chain. É um DEX descentralizado de futuros perpétuos, usando DUSD (stablecoin de rendimento) como garantia exclusiva. Fundado por uma equipa experiente, incluindo ex-responsáveis de contratos na Binance e engenheiros da Goldman Sachs.

Plataformas híbridas além do DEX

Backpack Exchange embora tecnicamente seja uma bolsa centralizada regulamentada (CEX), conta com financiamento de 37 milhões de dólares (Placeholder, FTX Ventures, Wintermute, entre outros), e volume de 30 dias de 32 mil milhões de dólares em contratos perpétuos. Fundada por Armani Ferrante (por trás do Mad Lads, equipe do xNFTs, Coral), destaca-se como uma plataforma híbrida de carteira e exchange com forte base Solana. Obteve licença na UE através da aquisição da FTX EU, com volume de contratos perpétuos comparável aos principais CEX.

Projetos em fase de testes públicos: preparação para explosão em 2026

Solução de integração de cadeia completa na ecossistema Aptos

Decibel é um motor de trading on-chain construído nativamente na Aptos, unificando trading de spot, futuros perpétuos e estratégias de rendimento numa interface de margem de várias garantias. Com velocidade semelhante à de CEX e finalização em sub-segundos, é suportado diretamente pela Aptos Labs, projetado para ser uma camada de execução neutra e composível para mercados globais.

Participação: aceda a app.decibel.trade, conecte a carteira Aptos, faça staking de USDC de teste, e realize trades (futuros perpétuos, spot, cofres) para ganhar XP e subir de ranking com volume de transações; participe em competições de trading; inscreva-se na lista de espera de depósitos na decibel.trade.

Visão de alta performance para Ethereum Layer 2

RiseX é o principal DEX de contratos perpétuos na Rise Chain (Layer 2 de alta performance do Ethereum), com livro de ordens on-chain, liquidez partilhada via MarketCore, execução de nível CEX, e deploy de mercados programáveis para spot e futuros perpétuos. Apoiado pela infraestrutura de baixa latência da Rise Chain (integrando tecnologia adquirida da BSX Labs), posiciona-se como o lar de mercados globais na cadeia.

Participação: aceda ao testnet.rise.trade, conecte a carteira EVM, receba USDC de teste, e realize trades diários para ganhar pontos. Prevê-se o lançamento da mainnet no início de 2026.

Oportunidades para participantes institucionais em fases de convite e privacidade

Infraestrutura dedicada de cadeia

01.xyz encontra-se em fase de testes privados (apenas por convite). Um DEX de futuros perpétuos descentralizado, alimentado pelo N1 Blockchain (com motor NordVM de alta performance), oferece velocidade, baixa latência e ordens avançadas ao nível de CEX, mantendo total transparência e autonomia on-chain. Fundado por traders experientes focados em precisão e vantagem, visa a próxima geração de trading de contratos perpétuos de escala ilimitada, baseada em infraestrutura Layer 1 dedicada.

Participação: apenas por convite, sem código público ainda. Para obter o código de acesso, siga e responda ao post @01Exchange, interaja com membros que compartilham códigos, ou envie mensagem privada a utilizadores ativos. Após entrada, há alta atividade de trading, convites a amigos, participação em eventos e rankings.

Liquidez de nível institucional

Cascade encontra-se em fase inicial, com depósitos de acesso antecipado (apenas por convite), ainda sem trading ativo. Com financiamento de 15 milhões de dólares (Coinbase Ventures, Polychain Capital, Variant Fund, entre outros), enfatiza liquidez profunda, spreads estreitos e execução de nível institucional em cripto e outros ativos potenciais. Antes do lançamento completo, acumula momentum através de estratégias de liquidez e incentivos.

Lógica de investimento na avaliação EVM para 2026

A partir do levantamento dos 23 projetos acima, as principais perceções na avaliação EVM resumem-se em três pontos:

Primeiro, a correlação positiva entre escolha tecnológica e volume de transações. Projetos que adotam L2 dedicados ou cadeias de aplicação (como StarkEx, Starknet, Hyperliquid) tendem a alcançar volumes mais elevados, devido à sua superação do limite de congestão do Ethereum — evitando os gargalos da rede principal e oferecendo ambientes de execução de latência ultra baixa.

Segundo, o background de financiamento reflete confiança do mercado. A participação de fundos de topo como Coinbase Ventures, Paradigm, Sequoia Capital indica uma visão otimista de longo prazo para o setor de DEX de contratos perpétuos. A escala de financiamento e a eficiência na captação de recursos são indicadores importantes para prever o sucesso do TGE.

Terceiro, a capacidade de auto-sustento torna-se o novo padrão. Projetos como Pacifica, Trade.xyz, StandX, com financiamento próprio ou parcial, e sem incentivos de tokens nativos, demonstram uma mudança na próxima geração de DEX de contratos perpétuos, que se afastam da dependência de tokens, focando na construção de estruturas de custos sustentáveis e ciclos de valor para os utilizadores.

Para o investimento em contratos perpétuos descentralizados em 2026, a estrutura de avaliação EVM não só ajuda a identificar projetos com maior volume e background de financiamento, mas também a compreender como estes projetos, através da escolha tecnológica, ecossistema e estratégias de financiamento, enfrentam os principais desafios do setor. Para participantes que desejam aproveitar a próxima oportunidade após o TGE do Lighter, esta análise fornece uma base clara de avaliação.

Fontes: DefiLlama (dados recentes), SoSoValue, CryptoRank. Informação organizada e estruturada com apoio.

(Conteúdo reescrito em colaboração com PANews e TechFlow Deep潮)