Por que o preço do Bitcoin caiu abaixo das expectativas: uma visão dos otimistas do mercado

Enquanto o preço do bitcoin em 2025 mostrou resultados decepcionantes, caindo 13,25% ao longo do ano, representantes de grandes fundos de criptomoedas e analistas continuam a defender o potencial de longo prazo do ativo. Os seus argumentos baseiam-se na convicção de que a atual fraqueza é uma fase temporária antes de um movimento ascendente iminente.

O mercado de ouro supera o bitcoin na corrida pelos investidores

O foco dos investidores mudou para ativos mais tradicionais de proteção contra a inflação. Em períodos de alta inflação, instabilidade geopolítica e incerteza com as taxas de juro, o ouro cresceu mais de 80%, enquanto o preço do bitcoin ($87.83K) permaneceu em níveis baixos. Essa divergência colocou em dúvida uma das principais narrativas da comunidade cripto: a capacidade do bitcoin de servir como uma ferramenta confiável de preservação de valor em condições de incerteza global.

Ao mesmo tempo, especialistas de empresas líderes em criptomoedas oferecem várias explicações para esse paradoxo. Sua posição permanece otimista quanto à possibilidade de o preço do bitcoin se recuperar e reescrever a história dessa resistência.

Três teorias que explicam a atual queda de preço

“Memória muscular” dos investidores institucionais

Segundo especialistas da Bitwise e ByteTree, a atual saída de capital das criptomoedas não é causada por uma crise de demanda, mas pela tendência dos investidores de retornarem a ativos familiares em períodos de incerteza. Grandes fundos de investimento historicamente confiaram no ouro e na prata, preferindo evitar experimentos com tecnologia, mesmo quando ela apresenta melhores indicadores fundamentais.

Um especialista da ByteTree observa que o ouro é tradicionalmente visto como um ativo de reserva do mundo real, enquanto o bitcoin é seu equivalente digital. No entanto, como os problemas atuais concentram-se na economia tradicional, os investidores logicamente preferem meios de proteção comprovados.

Transferência de propriedade em vez de perda de interesse

O diretor de investimentos da Risk Dimensions propõe uma visão alternativa para o preço do bitcoin. Ele afirma que o mercado não está em queda de demanda, mas em redistribuição de ativos. Grandes influxos de fundos institucionais em ETFs de bitcoin não elevam o preço porque esses fundos simplesmente absorvem a oferta que os primeiros participantes têm lançado no mercado ao longo de muitos anos.

Assim, a estagnação atual do preço reflete uma transferência de propriedade de investidores de varejo para grandes fundos — um processo que nem sempre é acompanhado por um movimento de alta.

Correlação com ativos de risco

Um analista da Gannett Wealth Advisors aponta uma divergência histórica na relação GLD/BTC. Como o bitcoin permanece correlacionado com ações tecnológicas e ativos de risco, seu preço cai junto com eles, apesar de suas propriedades teóricas de proteção contra a inflação. No entanto, o especialista alerta que essa divergência da norma histórica pode ser de curta duração — o bitcoin irá “alcançar” o ouro quando seu protocolo técnico e seu déficit digital se tornarem vantagens evidentes.

Quando o capital se moverá para o ouro digital?

Especialistas concordam em uma coisa: a situação atual é temporária. Peter Lane (Jacobi Asset Management) reconhece que a narrativa do “ouro digital” ainda não foi testada, mas está confiante em uma rotação de capital futura. Assim que os ativos tradicionais sólidos estiverem sobrecomprados, o preço do bitcoin receberá um impulso para se recuperar.

Analistas destacam uma subavaliação significativa do bitcoin em relação à oferta monetária global e às condições macroeconômicas de 2026. Segundo o coeficiente de Meyer entre bitcoin e ouro, o preço da criptomoeda está em níveis que só foram vistos em 2022 — um sinal potencial de uma recuperação.

Novas fontes de demanda para o preço do bitcoin

O presidente da ProCap Financial observa que o bitcoin tem sido uma proteção contra a inflação por muito tempo, mas, com a possível chegada de um período de deflação, ele precisará de novos catalisadores de crescimento. Ainda assim, os especialistas permanecem otimistas de que o preço do bitcoin logo encontrará novas fontes de demanda, impulsionado pelo desenvolvimento da rede e pela expansão de seu uso como ativo monetário nativo da internet.

O diretor da Musquet defende a posição de que a tese do “fracasso do ouro digital” é prematura. A oferta fixa do bitcoin e o crescimento contínuo da rede garantem sua superioridade sobre a inflação e o ouro tradicional em horizontes de longo prazo. Assim, a atual queda de preço é apenas uma retração antes de uma ascensão de longo prazo.

O mercado aguarda o momento da verdade

Apesar da decepção atual, o consenso entre os principais especialistas da indústria de criptomoedas é claro: o preço do bitcoin não caiu por causa de falhas fundamentais do ativo, mas devido a um processo de transição no mercado. Quando os investidores reavaliarem as propriedades deflacionárias do bitcoin, sua natureza digital e seu potencial como ativo monetário da internet, o capital começará a migrar do ouro para as criptomoedas, permitindo que o preço do ativo recupere a volatilidade perdida e retome a trajetória de crescimento.