Mercados de opções atribuem probabilidade crescente de queda do Bitcoin abaixo de $80.000

O Bitcoin começou 2026 com expectativas otimistas acima de $95.000, mas os mercados de opções estão a pintar um quadro diferente. Segundo dados de plataformas especializadas, existe uma probabilidade significativa de que o preço desça para níveis mais baixos nos próximos meses. Com o BTC cotado atualmente a $88.12K após uma queda de 2.12% nas últimas 24 horas, os operadores estão a reavaliar as suas posições em alta.

Os dados mais recentes revelam que os participantes do mercado de derivados atribuem aproximadamente 30% de probabilidade a que o Bitcoin caia abaixo de $80.000 até ao final de junho. Este valor representa uma mudança notável no sentimento em relação ao início do ano, quando as projeções eram consideravelmente mais otimistas.

A probabilidade do colapso refletida em plataformas de opções

A atividade na Derive.xyz, um protocolo descentralizado para operações com opções e produtos estruturados, mostra claramente esta inclinação pessimista. O interesse aberto concentra-se notavelmente em opções de venda com preços de exercício entre $75.000 e $80.000, indicando que muitos operadores estão a proteger-se contra um retrocesso mais profundo para a zona de $70.000.

“Os mercados de opções refletem uma clara inclinação para a baixa, com uma probabilidade de 30% de que o BTC caia abaixo de $80.000 até ao final de junho, em comparação com apenas 19% de probabilidade de subir acima de $120.000”, explicou Sean Dawson, chefe de investigação do protocolo Derive, em declarações recentes. Esta assimetria nas expectativas sugere que os operadores sofisticados veem riscos descendentes como mais prováveis do que cenários de alta extremos.

A Deribit, a maior bolsa centralizada de opções, exibe padrões semelhantes de posicionamento. A concentração de contratos de venda nestes intervalos de preços não é casual: reflete onde os profissionais do mercado acreditam que o preço poderá colapsar.

Tensões geopolíticas intensificam expectativas recessivas

As tensões renovadas entre os Estados Unidos e a Europa intensificaram as preocupações sobre a volatilidade. As ameaças tarifárias do presidente Donald Trump, particularmente o seu controverso plano relativamente à Groenlândia, reacenderam temores de um cenário semelhante ao de abril de 2025, quando o Bitcoin despencou até $75.000 devido à imposição de tarifas generalizadas.

“O aumento das tensões geopolíticas entre os Estados Unidos e a Europa eleva o risco de uma mudança de regime para um ambiente de maior volatilidade,” comenta Dawson. A inclinação das opções continua negativa, um indicador técnico que confirma que os temores de baixa dominam a curto prazo.

O Bitcoin perdeu aproximadamente $7.000 desde os seus máximos de $95.000, e cada declaração sobre políticas tarifárias gera turbulência adicional nos mercados. Esta ligação entre eventos políticos e a volatilidade do preço é precisamente o que a probabilidade implícita nos mercados de opções está a captar.

Análise de posições de venda e distribuição de risco

A estrutura das posições abertas revela que os operadores não esperam simplesmente uma queda casual, mas um movimento estruturado para níveis específicos. Há uma concentração considerável de interesse aberto em opções de venda entre $75.000 e $80.000, o que implica expectativas de uma queda coordenada para a zona média de $70.000.

Para entender por que estes números importam: uma opção de venda funciona como um seguro. Os operadores pagam uma pequena prima para garantir um preço de referência. Se o Bitcoin cair abaixo desse nível, ganham dinheiro vendendo virtualmente a um preço mais alto. Se o mercado se mover contra eles, perdem a prima paga. Quando milhares de operadores colocam opções de venda a $80.000, estão a enviar um sinal claro: esse nível representa um ponto de ruptura psicológico onde esperam que ocorra um colapso maior.

O que revelam estes números sobre o futuro do BTC?

A probabilidade atribuída por estes mercados é o resumo coletivo de informação, análise técnica, avaliação de riscos sistémicos e expectativas macroeconómicas. Quando a probabilidade se desloca para cenários baixistas, especialmente de forma tão pronunciada, indica que o consenso do mercado profissional passou por uma mudança fundamental.

No entanto, é importante recordar que estas probabilidades não são previsões, mas reflexos do sentimento atual. A situação geopolítica pode resolver-se, os tarifários podem não ser totalmente implementados, ou podem surgir notícias positivas que reorientem as expectativas. Mas enquanto estes riscos permanecerem no horizonte, os mercados de opções manterão uma probabilidade elevada de movimentos baixistas significativos.

O próximo mês será crítico. O Bitcoin precisaria de recuperar acima de $91.000-$92.000 para começar a desfazer a narrativa pessimista que atualmente domina os mercados de derivados.