O Bitcoin enfrenta inflação dos últimos 5 anos enquanto o Japão duvida em aumentar as taxas

A recente receção de dados de inflação do Japão mostra que o Bitcoin está cada vez mais influenciado pelas pressões globais dos preços. Embora a inflação subjacente no Japão tenha abrandado para 2,4% em dezembro, face aos 3% anteriores, o componente inflacionista mais profundo mantém-se teimosamente robusto, tornando difícil uma normalização monetária futura.

A inflação japonesa está a diminuir, mas as pressões subjacentes sobre os preços continuam indisciplinadas

O índice de preços ao consumidor (IPC) do Japão caiu significativamente para 2,1% em termos homólogos em dezembro, em claro contraste com os 2,9% de novembro. Esta é a primeira queda da inflação em quatro meses. No entanto, o Ministério dos Assuntos Internos e Comunicações do Japão reportou que a inflação subjacente subjacente, que exclui os custos de alimentos frescos e energia, diminuiu apenas ligeiramente, de 3% para 2,9%.

Segundo analistas do ING, este padrão mostra que “para além das flutuações mensais dos programas de subsídio energético, os aumentos subjacentes dos preços continuam persistentes.” Esta inflação desenfreada representa um desafio contínuo para decisores políticos e investidores que procuram estabilidade nos ativos financeiros.

O Bitcoin e o iene reagem cautelosamente às taxas de juro estáveis do BOJ

O Banco do Japão manteve a sua taxa de juro inalterada em 0,75%, ao mesmo tempo que elevou as suas previsões de crescimento e inflação para os exercícios de 2025 e 2026. A reação do mercado revelou-se cautelosa: o Bitcoin mostrou pouco dinamismo, negociando perto dos 88.000 dólares, enquanto o iene japonês enfraqueceu ligeiramente para 158,70 por dólar americano.

O rendimento das obrigações governamentais (JGB) a 10 anos do Japão subiu 3 pontos base para 1,12%, apoiado por preocupações fiscais e expectativas de novos aumentos das taxas do BOJ. Este aumento das taxas de juro no Japão pode ter tido o efeito contrário para ativos de risco em todo o mundo, incluindo o Bitcoin.

Porque é que a correlação Bitcoin-Iene é crucial nesta fase

O coeficiente de correlação de 90 dias entre o Bitcoin e o iene japonês atingiu 0,84 no momento da análise, indicando uma correlação positiva muito forte. Os estrategas alertam que um novo enfraquecimento do iene é provável a curto prazo, um cenário que poderá ser potencialmente pessimista para o Bitcoin dado este compromisso próximo.

O Bitcoin caiu mais de 4,5% para cerca de 88.000 dólares na semana passada, após as taxas de juro japonesas terem sofrido uma pressão crescente. A ação do preço desde essa altura manteve-se maioritariamente estável, indicando que os investidores estão cautelosos quanto a novos movimentos até que surja mais clareza sobre a trajetória da inflação.

Perspetivas a longo prazo: Bitcoin num mundo de inflação persistente

Nos últimos 5 anos, a inflação global teve um efeito transformador na avaliação dos ativos de risco. O Bitcoin posicionou-se inicialmente como uma proteção contra a inflação, mas a dinâmica atual do mercado sugere que a relação se tornou mais complexa. A inflação persistente no Japão, apesar da recente queda, sublinha como os bancos centrais devem ser cautelosos com aumentos de taxas.

Analistas da ING acrescentaram que “a persistente inflação subjacente pode apoiar uma maior normalização das políticas, mas o enfraquecimento da taxa de inflação pode levar a uma postura de espera para ver nos próximos meses.” Este cenário cria incerteza para o Bitcoin, que atualmente é tratado como um ativo de risco e não como uma proteção contra a inflação.

Os próximos meses serão cruciais: se a inflação japonesa dos últimos 5 anos servir de inspiração, o mercado sabe que componentes inflacionais mais profundos são difíceis de conter. Os detentores de Bitcoin devem manter-se atentos à volatilidade induzida pelo aumento das taxas de juro.