Yen e Bitcoin movem-se de mãos dadas enquanto BOJ mantém as taxas de juro

Pergerakan bitcoin dan mata uang Jepang menunjukkan sinkronização sem precedentes. À medida que o Bank of Japan (BOJ) mantém a sua política monetária, ambos os ativos respondem de forma calma às dinâmicas complexas da economia japonesa.

Inflação a desacelerar, mas pressões de preços permanecem

Os dados mais recentes da semana passada mostram desenvolvimentos mistos para o Japão. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) principal registou uma desaceleração significativa para 2,1% ano a ano em dezembro, uma redução drástica dos 2,9% de novembro. Isto marca a primeira desaceleração em quatro meses.

No entanto, o crescimento dos preços em camadas mais profundas continua a ser uma preocupação. A inflação subjacente, que exclui componentes de preços de alimentos frescos, caiu para 2,4% de 3%. Contudo, as inflações subjacentes—métricas que excluem tanto alimentos frescos quanto energia—apenas sofreram um ajuste menor para 2,9% de 3%. Analistas do ING avaliam que as pressões de preços fundamentais ainda persistem por trás das flutuações mensais.

Decisão do BOJ: Taxa de juro mantida, projeções de aumento

Por decisão quase unânime, o BOJ manteve a taxa de juro de referência em 0,75%. O banco central também revisou as projeções de crescimento e inflação para os anos fiscais de 2025 e 2026 para valores mais altos, citando apoio à política fiscal expansionista do governo.

Esta decisão reflete uma abordagem cautelosa por parte das autoridades monetárias: relutantes em aumentar ainda mais as taxas de juro, ao mesmo tempo que reconhecem perspectivas de crescimento mais robustas. Esta dinâmica afeta diretamente as expectativas do mercado quanto ao valor da moeda japonesa nos próximos meses.

Moeda japonesa enfraquece, Bitcoin permanece estável abaixo de $88.000

Após o anúncio do BOJ, a moeda japonesa caiu um pouco mais de 0,20%, sendo negociada a 158,70 por dólar americano. Enquanto isso, o bitcoin permanece inerte e estável em torno de $87,99 mil—uma queda de 2,40% nas últimas 24 horas—com movimentos mínimos ao longo do dia de negociação.

A fraqueza do iene acompanha o aumento do rendimento dos títulos do governo japonês (JGB) de 10 anos, que subiu 3 pontos base para 1,12%. Este aumento reflete preocupações do mercado quanto à posição fiscal do Japão e às expectativas de aumento das taxas do BOJ no futuro, dado o elevado nível de pressão inflacionária.

Correlação estreita: Quando o Bitcoin segue a direção da moeda japonesa

O mais interessante é a forte relação entre bitcoin e iene japonês. Com um coeficiente de correlação de 90 dias de 0,84, ambos os ativos movem-se quase em sincronia no curto prazo. Isso significa que, quando o iene enfraquece, o bitcoin tende a seguir na mesma direção.

Algumas estratégias de mercado prevêem que o iene permanecerá fraco nos próximos meses—uma visão potencialmente bearish para o bitcoin, considerando sua dependência dos movimentos da moeda japonesa. Se o governo japonês continuar com a política de expansão fiscal planejada antes das eleições de fevereiro, a pressão sobre o iene provavelmente aumentará.

Rendimento dos títulos dispara, pressão sobre ativos de risco

O rendimento do JGB de 10 anos atingiu níveis máximos em várias décadas no início desta semana, impulsionado por preocupações de que os cortes de impostos prometidos pelos partidos políticos agravariam o déficit fiscal do Japão. Este aumento no rendimento não é apenas um fenômeno local—o aumento do custo de empréstimos se espalha para o mercado global, incluindo os Estados Unidos.

Como resultado, ativos de risco como ações e bitcoin sofreram pressões de venda. O bitcoin chegou a cair mais de 4,5%, para $88.000 na terça-feira passada, embora posteriormente tenha se recuperado parcialmente e estabilizado em torno de $87,99 mil no momento da redação.

Perspectiva de longo prazo: Ouro sobe, Bitcoin fica para trás

Em meio a essa incerteza, o ouro demonstra força, com o preço saltando acima de $5.500 por onça. Este aumento nominal criou uma impressão de especulação animada, com o valor de mercado oscilando em torno de $1,6 trilhão em um dia.

Indicadores de sentimento, como o Índice Fear & Greed para ouro, mostram um otimismo elevado em relação ao metal precioso. Por outro lado, indicadores semelhantes no mercado de criptomoedas permanecem assustados. O bitcoin, embora siga a narrativa de “ativo real”, ainda é tratado como um ativo de risco com alta beta. Investidores que buscam reserva de valor preferem ouro e prata físicos a ativos digitais.

A moeda japonesa continua a ser uma variável-chave nesta equação. Quando o iene enfraquece, seu impacto sobre os fluxos de capital globais e o sentimento do mercado de criptomoedas não pode ser ignorado.