Enquanto as moedas de dinossauro mais pequenas resistem ao lucro, o Bitcoin procura encontrar equilíbrio

O mercado cripto assistiu a uma divisão distinta na quinta-feira. À medida que o Bitcoin continua a consolidar-se acima do nível de suporte de $94.500, tem havido uma forte vaga de vendas seletivas no mercado altcoin. O fenómeno mais notável é que as moedas de dinossauro mais pequenas lançadas antes de 2018 se mantiveram mais resilientes, apesar da pressão da obtenção de lucros.

Esta divisão sinaliza que o mercado cripto está a amadurecer como uma cobertura macro. Wenny Cai, COO da SynFutures, referiu que o intervalo de negociação do Bitcoin entre $90.000 e $100.000 se tornou uma proteção sofisticada contra a volatilidade dos bancos centrais em tempos de incerteza económica global. Esta semana, as tensões políticas e os cortes da internet no Irão reafirmaram a importância dos ativos descentralizados como as criptomoedas.

Moedas de dinossauro vs. novos tokens: Porque é que os ativos de longo prazo estão a manter-se?

Bitcoin Cash (BCH), Dash (DASH) e Tezos (XTZ), que estão entre as menores moedas de dinossauro, mostraram uma superioridade notória na quinta-feira. A BCH mantém a sua tendência ascendente contínua desde abril de 2024, registando um aumento diário de $552,60. A XTZ, por outro lado, manteve-se acima de 0,51 dólares com um aumento de 47% no volume de negociação de 44 milhões de dólares. A Ethereum (ETH) posicionou-se em $2,81K, apoiando a resiliência deste grupo.

Em contraste, memecoins como Pepe (PEPE) e BONK sofreram intensa pressão de venda durante a obtenção de lucros. O PEPE perdeu 6,11% nas últimas 24 horas, enquanto o BONK caiu 7,60%. Tokens de plataformas de derivados mais recentes, como o Lighter (LIT), foram ainda mais afetados, caindo 6,46%. Esta diotomia indica que os investidores estão a migrar para ativos duradouros à medida que reavaliam o risco.

O Índice CoinDesk 80 (fortemente ligado a altcoins) registou uma queda de 1,2% desde a meia-noite, ultrapassando significativamente a queda de 0,4% do CoinDesk 20 ponderado pelo Bitcoin. Esta abertura evidenciou a divergência entre a liquidação de ativos especulativos de curto prazo e a estratégia de hodl de longo prazo.

O papel macro do Bitcoin e a dinâmica do mercado de derivados

O Bitcoin registou vendas rápidas nos mercados ocidentais durante a noite, posicionando-se recentemente em $84,65K. Este nível representou o mínimo de quarta-feira de 85.200 dólares. No mercado acionista dos EUA, o Nasdaq caiu 1,5%, enquanto a Microsoft recuou mais de 11% após os lucros do quarto trimestre.

Nos mercados de derivados, emergiu um quadro mais subtil. O interesse aberto dos futuros de Bitcoin cotados na CME subiu para 123.720 BTC, atingindo um máximo de quatro semanas. As bolsas liquidaram 260 milhões de dólares em posições baixistas em 24 horas, enquanto transformavam 190 milhões em apostas otimistas. O interesse aberto total (OI) no mercado de derivados criptográficos subiu para 147,01 mil milhões de dólares, atingindo o nível mais alto desde 11 de novembro.

A forte procura por opções de compra de 100.000 dólares na Deribit continua, com juros abertos a ultrapassar os 2 mil milhões de dólares. Os traders também detêm posições compradas em opções de venda de 90.000 dólares (com vencimento a 26 de janeiro) e financiam-nas com vendas de call de 104.000 dólares. Estas estratégias de opções refletem os sinais contraditórios do mercado sobre o potencial de subida.

Alocação seletiva de capital e a força das menores moedas de dinossauro

Entre as moedas de dinossauro mais pequenas, Solana (SOL) e Ripple (XRP) apresentaram desempenhos mistos. O SOL perdeu 7,17% do seu valor, enquanto o XRP caiu 5,87%. No entanto, estes declínios foram muito mais limitados do que a rápida erosão dos memecoins. O DOGE caiu 7,05%, enquanto os tokens recém-emitidos sofreram perdas muito maiores.

O exemplo dos Pinguins Rechonchudos ilustra a nova direção estratégica do Web3. A marca NFT atrai utilizadores mainstream através de canais de retalho e jogos, que depois os conduzem ao token PENGU e ao ecossistema Web3. Mais de 13 milhões de dólares em vendas a retalho e mais de 500 mil downloads de jogos demonstram como as marcas a longo prazo podem manter-se resilientes.

A volatilidade no mercado do Tesouro dos EUA caiu para os níveis mais baixos desde outubro de 2021. A volatilidade do Bitcoin e do Ethereum também diminuiu. Isto cria um ambiente favorável para ativos de risco, mas a alocação seletiva de capital enfatiza ainda mais a consistência a longo prazo das menores moedas de dinossauro e a natureza volátil dos novos tokens e memecoins.

Em resumo, a divisão observada no mercado cripto na quinta-feira sugere algo mais profundo do que meros lucros a curto prazo: os investidores estão a abandonar novos produtos especulativos enquanto preferem os comprovados efeitos de rede e a estabilidade das menores moedas dinossauro. Aliada à crescente proeminência do Bitcoin como uma proteção macro, esta tendência sugere uma remodelação da estrutura do mercado a longo prazo.