Volume em Declínio Sinaliza Pressão Bitcoin — Aumento dos Rendimentos do Tesouro dos EUA Ameaça Valorização do Mercado de Risco

Os mercados financeiros globais estão a registar uma forte queda, com indicadores de volume a mostrar uma pressão massiva sobre ativos especulativos. O principal gatilho foi um aumento do rendimento do título do Tesouro dos EUA a 10 anos, que atingiu 4,27% — o nível mais alto dos últimos quatro meses — criando um efeito dominó que se espalhou por todas as classes de ativos de risco, desde bitcoin a ações tecnológicas.

Os dados mais recentes mostram que o bitcoin tem estado deprimido, caindo para 84,91 mil dólares com uma queda de 5,19% nas últimas 24 horas, enquanto o índice Nasdaq, dominado pela tecnologia, também registou uma queda superior a 1,6%. O medidor de volume e atividade de negociação revela a intensidade do êxodo dos investidores de setores voláteis, refletindo mudanças drásticas no comportamento do mercado.

Ferramenta de Medição de Volume Revela Pressão sobre Ativos Especulativos

Quando os rendimentos do Tesouro dispararam, os bancos globais responderam aumentando as taxas de juro de referência para todos os produtos de crédito — hipotecas, empréstimos empresariais e outros instrumentos. Este fenómeno é conhecido como “aperto financeiro”, que faz com que os investidores evitem ativos com elevada volatilidade e potencial para retornos elevados, mas arriscados.

Instrumentos de medição de volume provam esta narrativa. A atividade de negociação em criptomoedas e ações de crescimento apresentou uma queda significativa, indicando que investidores institucionais e de retalho estão a começar a fechar as suas posições especulativas. O momento de compra anteriormente dominante está agora a ser substituído pela pressão de venda, medida através da métrica de volume de negociação cada vez menor.

A nível global, as obrigações governamentais na Europa, Japão e Estados Unidos registaram todos ganhos nos rendimentos. O Japão, em particular, registou um aumento acentuado nos rendimentos das obrigações do Estado, quando a Primeira-Ministra Sanae Takaichi anunciou planos para cortar impostos sobre alimentos, o que suscitou expectativas no mercado de um aumento dos gastos fiscais e do aumento da oferta de obrigações.

Geopolítica do Tesouro: Tarifas de Trump e Preocupações com a Venda de Ativos

Um aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro não é apenas um fenómeno técnico do mercado. Por trás do valor de 4,27% existe uma tensão geopolítica real. O Presidente Donald Trump ameaçou impor tarifas de 10% a oito países europeus a partir de 1 de fevereiro, com uma escalada para 25% até 1 de junho, caso as negociações sobre a aquisição da Gronelândia não cheguem a um acordo.

Circula especulação no mercado de que os detentores de obrigações europeus — que controlam 12,6 biliões de dólares em ativos dos EUA, incluindo títulos do Tesouro e ações — possam vender as suas posições em retaliação. Embora os analistas enfatizem que isto é mais fácil de dizer do que de fazer, uma vez que a maioria dos ativos pertence ao setor privado e não a fundos governamentais, estas preocupações por si só já são suficientes para aumentar os rendimentos do Tesouro e criar incerteza no mercado.

Sentimento de Mercado Dividido: Ouro Dispara e Bitcoin Fica Atrás

O movimento dos rendimentos do Tesouro criou uma divergência interessante no comportamento dos ativos alternativos de “reserva de valor”. O ouro atingiu um máximo histórico acima de $5.500 por onça, com avaliações nominais a saltar cerca de $1,6 biliões num único dia de negociação. O índice Fear & Greed para ouro, acompanhado pela JM Bullion, mostra um otimismo extremo no metal precioso, refletindo a migração de capital dos ativos digitais para os ativos físicos.

Ao contrário do ouro, o bitcoin enfrenta desafios mais difíceis. Apesar da crescente narrativa de “ativos reais” e “reservas de valor” nos meios financeiros, o bitcoin continua a ser negociado como um ativo de alto beta—reagindo de forma sensível a alterações nas taxas de juro e ao sentimento de risco. Enquanto os investidores institucionais que procuram uma proteção contra a inflação e a incerteza financeira preferem ouro e prata físicos em vez de tokens digitais.

Esta divergência é revelada através dos indicadores de sentimento do mercado. O Índice Fear & Greed para criptomoedas mantém-se na zona do medo, em contraste dramático com o otimismo do ouro, revelando que os investidores continuam a considerar o bitcoin como um ativo especulativo e não como um verdadeiro refúgio seguro.

O que vem a seguir para o Bitcoin e o mercado de risco?

Com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a continuarem a ultrapassar máximos de quatro meses e os indicadores de volume a continuarem a mostrar pressão por parte dos investidores institucionais, as perspetivas de curto prazo para o bitcoin e as ações de crescimento continuam desafiantes. Quaisquer comentários dos decisores políticos sobre gastos fiscais ou intenções geopolíticas de Washington podem desencadear uma nova vaga de vendas.

No entanto, a história mostra que este ciclo de aperto financeiro não dura para sempre. Investidores que detêm posições e utilizam indicadores de volume para identificar os pontos finais de êxodo podem encontrar oportunidades de reposicionamento quando a pressão diminuir. Por agora, o mercado está a enviar uma mensagem clara: cuidado com ativos especulativos em meio à incerteza global das taxas de juro.