O mercado de opções projeta que o Bitcoin poderá potencialmente ultrapassar os 80.000 dólares em junho

A queda do Bitcoin abaixo do nível de 91.000 dólares em relação ao seu pico de 95.000 dólares no início de 2026 reflete um sentimento cada vez mais cauteloso do mercado. O instrumento de opções, que serve como um barómetro das expectativas dos traders profissionais, apresenta agora sinais de baixa significativos. Dados de plataformas de negociação descentralizadas mostram que os participantes do mercado veem a possibilidade de o Bitcoin ultrapassar os 80.000 dólares até ao final de junho em 30 por cento, um cenário que faria o preço voltar ao nível mais baixo desde abril de 2025.

Ameaça tarifária de Trump e crise na Gronelândia aumentam a volatilidade do mercado

A pressão sobre o Bitcoin não surgiu de um vazio. O Presidente Donald Trump anunciou planos para tomar o controlo da Gronelândia e ameaçou impor uma tarifa de 10% sobre as importações de 10 países europeus que se opõem à iniciativa. Esta tensão geopolítica tornou-se um catalisador importante, empurrando o mercado cripto para uma zona de incerteza.

Dinâmicas semelhantes já ocorreram antes — em abril de 2025, o Bitcoin caiu brevemente para 75.000 dólares quando Trump impôs tarifas abrangentes às importações globais. Análises de especialistas sugerem que as tensões contínuas entre os Estados Unidos e a Europa abrem o risco de uma mudança do regime para uma maior volatilidade. Este risco, segundo observadores do mercado, ainda não se reflete totalmente no preço spot atual do Bitcoin.

Dados de plataformas descentralizadas: um sinal claro para baixo

Derive.xyz, um protocolo descentralizado que fornece serviços de opções on-chain e perpétuas, mostra uma grande concentração de interesse aberto em contratos de opções de venda entre os níveis de exercício de $75.000 e $80.000. Um padrão semelhante é também observado na Deribit, a maior plataforma centralizada de opções da indústria. Este fenómeno indica a expectativa da comunidade profissional de negociação de que o preço desça mais para a faixa média dos 70.000 dólares.

Sean Dawson, chefe da divisão de investigação da Derive.xyz, revelou que o sesgo do mercado de opções – uma métrica que mede a diferença de preço entre opções call e put – mantém-se na zona negativa. “Um desvio negativo indica preocupações negativas a curto prazo”, disse Dawson à CoinDesk. Entretanto, a probabilidade de o Bitcoin subir acima dos 120.000 dólares no mesmo período é apenas de 19 por cento, muito inferior em comparação com o cenário de declínio.

Compreender o mecanismo de opções call e put na previsão de preços

Para compreender porque é que os dados de opções são tão importantes na análise do sentimento do mercado, é necessário compreender como estes instrumentos funcionam. Uma opção é um contrato derivado que confere ao comprador o direito (e não a obrigação) de comprar ou vender um ativo a um preço específico no futuro.

As opções de call permitem aos traders apostar que o preço do Bitcoin vai subir. O comprador paga um pequeno prémio para fixar o preço de compra a um nível pré-determinado. Se o Bitcoin ultrapassar esse nível, os compradores lucrarão comprando barato e vendendo caro.

Por outro lado, as opções put oferecem a oportunidade de apostar em quedas de preço. Ao pagar um prémio, os traders garantem o direito de vender Bitcoin a um determinado preço. Se o preço cair abaixo do valor estabelecido, o detentor da put lucrará vendendo ao preço mais alto. Em ambos os casos, o risco limita-se ao custo do prémio pago se o mercado não se mover como esperado.

À data desta redação, o Bitcoin está a negociar no nível dos 83,97 mil dólares, com uma queda de 6,23 por cento nas últimas 24 horas. A grande concentração de interesse aberto em opções de venda reflete que os profissionais de mercado estão a proteger-se massivamente dos riscos negativos que podem ocorrer.

Um dólar enfraquecido não levanta o bitcoin, qual é a razão?

Surge um fenómeno interessante ao observar a dinâmica do dólar dos Estados Unidos. De forma invulgar, o Bitcoin não registou um aumento de preço, apesar do valor do dólar ter enfraquecido face a outras moedas. Normalmente, a fraca separação das moedas fiduciárias deveria impulsionar a procura por ativos alternativos como o Bitcoin.

Os estrategas do JPMorgan explicaram que o enfraquecimento atual do dólar é impulsionado por fatores de curto prazo, como fluxos de liquidez e sentimento de mercado, em vez de mudanças fundamentais no crescimento económico ou nas expectativas da política monetária. Esperam que o dólar estabilize à medida que os dados económicos dos Estados Unidos se fortalecem nos próximos trimestres.

Como o mercado não vê o enfraquecimento do dólar como uma mudança macro permanente, o Bitcoin tende a ser negociado mais como um ativo arriscado sensível à liquidez do mercado do que como uma proteção fiável para o dólar. Como resultado, o ouro e os mercados emergentes estão a tornar-se os principais beneficiários da diversificação em relação ao dólar.

O sentimento refletido no mercado de opções oferece um quadro abrangente: os investidores profissionais estão a posicionar-se para enfrentar uma volatilidade mais elevada, com a possibilidade de uma queda maior do que os ganhos nos próximos meses.