Os mercados de opções atribuem 30% de probabilidade à queda do Bitcoin abaixo dos 80.000 dólares

À medida que 2026 entra, com o Bitcoin a enfrentar pressões ascendentes que o levaram a 95.000 dólares, investidores especializados em derivados preparam-se para um cenário muito menos otimista. Atualmente, com o BTC a negociar a 83,92 mil dólares (uma descida de 6,23% nas últimas 24 horas), os dados de negociação indicam que existe uma probabilidade significativa de correções mais profundas nos próximos meses.

Sinais do Mercado de Derivados

Dados da Derive.xyz, a plataforma descentralizada para opções e produtos estruturados, mostram expectativas genuinamente pessimistas. Os traders atribuíram uma probabilidade de 30% de que o Bitcoin caia abaixo dos 80.000 dólares antes de 26 de junho, enquanto mal atribuem a probabilidade de 19% ao facto de ultrapassar os 120.000 dólares no mesmo período. Esta distribuição desigual revela onde está realmente posicionada a moeda inteligente do mercado.

A Deribit, a maior bolsa centralizada de opções, reflete uma tendência semelhante. Sean Dawson, chefe de investigação do protocolo Derive, disse à CoinDesk: “Os mercados de opções mostram uma clara inclinação descendente, com 30% de probabilidade de o BTC cair abaixo dos 80.000 dólares até 26 de junho.” Existe uma concentração considerável de interesse aberto em opções de venda (contratos que ganham valor quando o preço desce) com preços de exercício entre 75.000 e 80.000 dólares, implicando expectativas de uma queda na zona dos 70.000 dólares.

Como as Opções Revelam Expectativas de Preço

Para perceber porque é que estas métricas são importantes, é útil saber como funcionam as opções. Basicamente, são apostas derivadas em movimentos de preço. Um investidor paga uma pequena comissão para garantir um negócio “e se”: se o Bitcoin ultrapassar um nível pré-determinado, ganha dinheiro comprando barato (opção de compra); Se cair abaixo de um certo limiar, obtém lucro ao vender alto (opção de venda).

A probabilidade atribuída pelos traders de opções é, essencialmente, o consenso do mercado sobre o que irá acontecer. Quando a probabilidade de 30% aponta para uma queda abaixo dos 80.000 dólares, isso significa que uma parte significativa do capital sofisticado está a posicionar-se defensivamente. Este nível seria o mais baixo desde abril de 2025, quando o choque tarifário generalizado de Trump deprimiu o Bitcoin para 75.000 dólares.

Riscos geopolíticos aceleram pressões descendentes

As tensões comerciais renovadas alimentam esta mentalidade cautelosa. Trump ameaçou recentemente impor uma tarifa de 10% às importações de dez países europeus, em retaliação por se opor ao seu plano de tomar o controlo da Gronelândia. Este aumento das tensões geopolíticas entre os Estados Unidos e a Europa representa um risco real para os preços.

Segundo Dawson, “O aumento das tensões geopolíticas entre os Estados Unidos e a Europa — particularmente em torno da Gronelândia — aumenta o risco de uma mudança de regime para um ambiente mais volátil, uma dinâmica que atualmente não se reflete nos preços à vista.” A inclinação negativa das opções (a diferença de preço entre calls e puts) mantém-se em território baixista, indicando receios de novas quedas a curto prazo.

História de Declínios: Quando as Tarifas Abalaram o Mercado

A história oferece um precedente perturbador. Em abril de 2025, quando Trump implementou tarifas generalizadas contra vários países, os mercados globais caíram e o Bitcoin caiu para 75.000 dólares. Esse evento demonstrou que as iniciativas de trading protecionista podem ser catalisadores poderosos para crises de liquidez nas criptomoedas, especialmente quando existe uma alavancagem significativa sobre posições longas.

Os volumes de negociação à vista também mostraram uma fraqueza preocupante, caindo para metade em relação ao ano anterior: de 1,7 biliões de dólares para 900 mil milhões de dólares. Este arrefecimento reflete uma cautela generalizada entre investidores institucionais e de retalho perante incertezas macroeconómicas mais amplas.

O panorama do risco à frente

O Bitcoin caiu de 95.000 dólares para o nível atual de 83,92 mil dólares, erodindo os ganhos desde o início do ano. Se a probabilidade de 30% atribuída pelos mercados de derivados se concretizar, estaríamos a enfrentar uma correção dramática que apagaria mais de 10.000 dólares de valor. Tensões comerciais, pressões políticas e fraco sentimento dos investidores convergem num cenário onde a prudência parece estar a ganhar terreno sobre a especulação.