Compreender porque é que o mercado cripto está a descer — desde gatilhos macro até à mecânica do mercado

O mercado cripto está sob intensa pressão, e a atual recessão oferece lições importantes sobre como as forças globais moldam os preços dos ativos digitais. No final de janeiro de 2026, o Bitcoin desceu para 84,72 mil dólares (uma queda de 5,22% em 24 horas), enquanto Ethereum, XRP e Dogecoin estão todos a negociar em baixa — caindo entre 5% e 6% no mesmo período. A capitalização total do mercado cripto contraiu-se significativamente em relação aos seus máximos recentes. Mas aqui está o que muitos traders não percebem: isto não é fundamentalmente uma história sobre fraqueza blockchain ou inovação falhada. É uma história sobre porque é que o mercado cripto está a cair devido a forças macro externas que apanharam a maioria dos participantes desprevenida.

Geopolítica e Ansiedade da Guerra Comercial Impulsionam a Recessão

O gatilho imediato não teve nada a ver com os fundamentos cripto. Em vez disso, surgiram relatos de que a União Europeia está a preparar até 100 mil milhões de dólares em medidas retaliatórias contra os Estados Unidos, na sequência de novas ameaças comerciais do Presidente Donald Trump ligadas à Gronelândia. Este anúncio reacendeu imediatamente os receios de um novo ciclo de guerra comercial — algo que os mercados globais tinham praticamente deixado de prever.

Quando os futuros dos EUA abriram em território negativo, os ativos de risco começaram a descer em todos os aspetos. A cripto seguiu o mesmo caminho, e rapidamente. O Bitcoin caiu aproximadamente 3.600 dólares numa janela comprimida, enquanto cerca de 130 mil milhões de dólares foram apagados da capitalização total do mercado cripto em apenas 90 minutos. Isto não foi uma tomada gradual de lucros. Foi uma revalorização acentuada do risco geopolítico e económico em tempo real.

O contexto mais amplo importa: o anúncio de Trump de tarifas de 10% sobre as importações da UE, com ameaças a subir para 25% até junho, mudou a forma como os comerciantes veem a estabilidade económica a curto prazo. Para os investidores em criptomoedas, estas medidas não têm um componente regulatório direto, mas são extremamente importantes porque as criptomoedas continuam profundamente ligadas ao sentimento de risco mais amplo nos mercados globais.

Como a alavancagem amplificou o colapso dos preços

Enquanto a ansiedade geopolítica acendeu o pavio, a alavancagem causou o verdadeiro dano — transformando uma correção gerível numa venda acentuada. Segundo dados da CoinGlass, 124,32 milhões de dólares em posições longas em Bitcoin foram liquidados ao longo de 24 horas, representando um pico dramático de 2,615% em comparação com o dia anterior. Esse tipo de salto mostra o quão longo e arriscado se tornou o posicionamento antes do movimento.

Ao mesmo tempo, o juro aberto dos derivados disparou quase 27%, para 688 mil milhões de dólares, revelando que os traders estavam fortemente expostos no lado longo antes do início da queda. Quando o Bitcoin começou a descer abaixo dos níveis-chave, a venda forçada entrou em ação. As liquidações desencadearam uma pressão adicional de venda, o que desencadeou novas liquidações. Este ciclo de retroalimentação acelerou o declínio muito para além do que as notícias macro iniciais teriam causado.

É por isso que o mercado cripto está a cair tão acentuadamente — não apenas por fatores externos, mas porque a própria estrutura do mercado amplificou a mudança. Quando a alavanca é eliminada do sistema, a velocidade importa mais do que a direção.

O Nível dos $92,5K: O Que Acontece a Seguir

Do ponto de vista técnico, 92,5 mil dólares é agora o nível crítico a monitorizar. Se o Bitcoin se mantiver acima dessa zona, o movimento atual pode ainda ser classificado como um flush de alavancagem e consolidação temporária, em vez de uma verdadeira inversão de tendência. Se o Bitcoin quebrar claramente abaixo dos 92,5 mil dólares, no entanto, se estima que outros 200 milhões de dólares ou mais em liquidação poderão desencadear, levando a vendas mecânicas adicionais.

Os compradores intervieram para defender esta área de suporte, mas o mercado continua frágil enquanto a volatilidade se mantém elevada. A diferença entre manter e ultrapassar este nível poderá determinar se veremos estabilização ou deterioração adicional nos próximos dias. A preços atuais próximos dos 84,7 mil dólares, existe uma margem significativa entre o preço atual e essa zona de suporte — uma realidade que vale a pena acompanhar para os traders que gerem exposição ao risco.

O Risco Macro Volta ao Primeiro Plano

Para além da mecânica das liquidações, a história maior é que o risco macro voltou ao centro do palco na forma como os mercados valorizam os ativos. Embora as tensões geopolíticas e a política comercial não tenham nada diretamente a ver com a tecnologia blockchain ou a regulação das criptomoedas, o desempenho das criptomoedas continua profundamente ligado à forma como os investidores percebem a estabilidade económica e política global.

Curiosamente, a correlação das criptomoedas com o Nasdaq 100 tornou-se negativa na última semana, situando-se perto de -0,41 numa base de 7 dias. Isto sugere que as criptomoedas já não estão apenas a acompanhar as ações tecnológicas, mas a reagir de forma mais direta à incerteza macro e ao sentimento de risco mais amplo. Ou seja, o mercado cripto está a descer porque os traders estão a revalorizar o risco político e económico — não porque o Bitcoin ou o Ethereum estejam a falhar como tecnologias ou investimentos.

Esta distinção é muito importante. Quando o risco macro domina, a paciência e a gestão adequada do risco tornam-se mais valiosas do que a venda em pânico ou o trading por vingança. Compreender a origem da queda ajuda os traders a distinguir entre fraqueza estrutural e revalorização temporária, que muitas vezes é a diferença entre pontos de entrada oportunos e saídas mal cronometradas.

O ambiente atual serve de lembrete de que as criptomoedas não existem isoladamente. A política comercial global, as tensões geopolíticas e as ações dos bancos centrais refletem-se todos nos preços dos ativos digitais. Monitorizar estes sinais macro — não apenas métricas on-chain — continua a ser essencial para navegar períodos em que o mercado em geral está sob pressão.