A estratégia do Federal Reserve para o USD/JPY impulsiona o ouro além de $5.000 por onça

A ação da Reserva Federal dos EUA no final de janeiro para estabilizar o iene japonês tornou-se um catalisador crítico que impulsiona os preços do ouro a níveis históricos, ultrapassando a marca de 5.000 dólares por onça. Esta intervenção monetária coordenada sinaliza mudanças mais amplas na dinâmica das moedas globais e no sentimento de risco dos investidores.

Verificação de Taxa: Compreendendo o Sinal do Mercado pelo Fed

Em 23 de janeiro, a Federal Reserve de Nova Iorque realizou o que é conhecido como uma “verificação de taxa” com os principais operadores de câmbio, questionando sobre as cotações atuais do mercado para a taxa de câmbio USD/JPY. Este procedimento técnico—em que os bancos centrais avaliam as condições do mercado cambial em tempo real—normalmente indica uma intervenção iminente nos mercados de câmbio. A ação reflete preocupações crescentes sobre a estabilidade do iene em meio a políticas monetárias divergentes entre as principais economias.

As Pressões Crescentes sobre o Iene e as Implicações para o USD

A moeda japonesa tem enfrentado uma fraqueza persistente devido às disparidades nas taxas de juros entre o Bank of Japan e outros bancos centrais líderes, agravadas por preocupações fiscais relacionadas ao elevado endividamento público do Japão. Um iene mais fraco cria pressão de alta sobre os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, levando o Fed a explorar medidas de estabilização. Em setembro de 2025, ambos os países emitiram uma declaração conjunta reafirmando seu compromisso de gerenciar a volatilidade do mercado cambial de forma colaborativa.

Fraqueza do Dólar Alimenta o Apelo de Refúgio Seguro do Ouro

Antecipando o apoio do Fed à estabilização do iene, os traders começaram a vender agressivamente o dólar americano, provocando uma queda acentuada no seu valor. “Há potencialmente algo maior em jogo aqui”, observou David Forrester, estrategista sênior do Crédit Agricole em Singapura. “A ameaça de intervenção reflete a preocupação dos investidores de que as autoridades japonesas e americanas preferem um USD mais fraco. Com sinais de política imprevisíveis e tensões comerciais, isso está minando a confiança nos ativos denominados em dólar.”

Uma desvalorização do dólar americano tradicionalmente fortalece o apelo do ouro como investimento de proteção. Segundo Chris Weston, chefe de pesquisa da Pepperstone, os investidores buscam cada vez mais refúgio em ativos considerados seguros durante períodos de incerteza geopolítica e econômica.

O Que Significa a Próxima Decisão do Fed

A decisão de taxa de juros do Federal Reserve agendada para 28 de janeiro é de grande importância para os participantes do mercado. A maioria dos analistas espera que o banco central mantenha as taxas atuais enquanto as dinâmicas do USD/JPY continuam a se desenvolver. Essa postura de política pode reforçar a pressão de baixa sobre o dólar americano e potencialmente sustentar o momentum de alta do ouro no curto prazo.

A convergência de intervenção no mercado cambial, divergência na política monetária e incerteza geopolítica reforçam por que o ouro—há muito tempo visto como uma proteção contra disrupções sistêmicas—rompeu barreiras psicológicas de preço, enquanto as trocas de USD/JPY permanecem em foco.