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📊 Hong Kong Atualiza Diretrizes de Ativos Virtuais e Estrutura Regulatória
Hong Kong está dando um passo importante no desenvolvimento do seu setor de ativos virtuais (VA) com novas diretrizes e planos regulatórios destinados a expandir os serviços enquanto mantém fortes proteções aos investidores.
1️⃣ Expansão de Comércio e Serviços de VA
A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) introduziu regras atualizadas que permitem a corretores licenciados oferecer financiamento de margem em ativos virtuais a clientes qualificados sob salvaguardas rigorosas. Isso permite que os clientes usem contas de margem de valores mobiliários para certas posições de VA, com controles de risco como requisitos de garantia e padrões de transparência.
Além disso, a estrutura agora suporta produtos de VA alavancados — incluindo contratos perpétuos — para investidores profissionais, ampliando o escopo do que as plataformas licenciadas de negociação de ativos virtuais (VATPs) podem oferecer enquanto mantêm as proteções aos investidores.
2️⃣ Revisão Regulamentar Mais Abrangente
Os reguladores de Hong Kong planejam formalizar um regime de licenciamento de VA abrangente além do modelo atual de VATP. Isso cobrirá negociação, custódia, consultoria e serviços de gestão de ativos de ativos virtuais. Uma vez aprovado, os prestadores de serviços nessas categorias precisarão de licenças explícitas para operar em Hong Kong. A legislação preliminar para esta próxima fase deve ser apresentada em 2026.
Essa abordagem regulatória baseada em atividades visa criar uma estrutura holística alinhada com padrões globais, indo além de regras pontuais e fortalecendo a integridade do mercado.
3️⃣ Parte de um Roteiro Estratégico
Estas iniciativas fazem parte do roteiro “A-S-P-I-Re” da SFC, uma estratégia de cinco pilares para:
Aprimorar a proteção do investidor
Ampliar o acesso ao mercado
Apoiar o desenvolvimento de infraestrutura e produtos
Hong Kong já fez avanços significativos sob este roteiro, incluindo a pioneira introdução de ETFs de VA à vista regulados na Ásia, expansão de ofertas de produtos em plataformas licenciadas e facilitação da integração com pools de liquidez globais sob salvaguardas adequadas.
4️⃣ Regras Complementares de Estabilidade
Juntamente com as diretrizes de VA, Hong Kong promulgou a Ordinança de Stablecoin em 2025, que regula emissores de stablecoins por meio de licenciamento e requisitos de reserva. Isso faz parte do ecossistema regulatório mais amplo de ativos digitais, garantindo estabilidade e conformidade.
🧠 Implicações de Mercado
Maior diversidade de serviços: plataformas e corretores licenciados agora podem oferecer mais serviços, potencialmente aumentando a liquidez e incentivando a participação institucional.
Licenciamento abrangente: a legislação futura cobrirá uma gama mais ampla de atividades de VA, fortalecendo a posição de Hong Kong como um hub global regulado de ativos digitais.
As proteções aos investidores permanecem centrais: salvaguardas relacionadas à elegibilidade, controles de risco, padrões de custódia e limites de licenciamento continuam sendo pilares essenciais dessas novas diretrizes.
A abordagem de Hong Kong sinaliza sua ambição de ser um centro líder e regulado para ativos virtuais, equilibrando inovação com proteção robusta aos investidores.