Análise aprofundada do mercado de criptomoedas: a luta pelos suportes essenciais sob pressão macroeconómica

19 de fevereiro de 2026, o preço do Bitcoin recuou para perto de 66.900 dólares, uma queda de aproximadamente 0,45% em relação ao dia anterior. A ata da última reunião do Federal Reserve revelou sinais hawkish, sugerindo possíveis aumentos de taxa, e o índice de medo e ganância do mercado caiu para 9 (medo extremo). Atualmente, o BTC está a testar o suporte crítico de 65.000 dólares; se perder esse nível, pode descer até aos 60.000 dólares; por outro lado, se conseguir manter o suporte, há potencial para uma recuperação técnica. Os investidores devem controlar rigorosamente as posições e acompanhar as tendências das políticas macroeconómicas.
I. Visão geral do mercado
Até 19 de fevereiro de 2026, o mercado de criptomoedas encontra-se sob pressão geral. O preço do Bitcoin está em 66.933 dólares, uma queda de 0,45% nas últimas 24 horas, em comparação com o fecho de ontem em 67.637 dólares. Este nível de preço aproxima-se do limite inferior do intervalo de oscilações recente, e o indicador de sentimento do mercado mostra que os investidores estão em estado de medo extremo — o índice de medo e ganância caiu para 9, o nível mais baixo dos últimos meses.
Num período mais longo, após atingir um pico de 97.000 dólares em meados de janeiro, o Bitcoin tem vindo a recuar continuamente, com uma queda acumulada superior a 30%. No início de fevereiro, houve uma grande volatilidade diária, com o preço a atingir um mínimo de 60.074 dólares a 5 de fevereiro, seguido de uma rápida recuperação, indicando que há forte suporte de compra na faixa de 60.000 a 65.000 dólares. No entanto, a força da recuperação recente diminuiu, e o preço enfrenta novamente uma decisão de direção.
O Ethereum também está a descer, com o preço do Wrapped ETH a 2.991 dólares, praticamente inalterado nas últimas 24 horas. As altcoins registam quedas mais acentuadas: Solana caiu 3,42% para 81,77 dólares, Ripple caiu 2,78% para 1,43 dólares, refletindo uma diminuição na preferência pelo risco, com fundos a saírem de ativos de maior Beta.
II. Análise dos fatores macroeconómicos
Mudança de política do Federal Reserve com expectativa de aumento
O principal gatilho desta correção foi a ata da reunião do Federal Reserve divulgada a 18 de fevereiro. A ata indica que os responsáveis do Fed permanecem vigilantes quanto ao controlo da inflação, sugerindo que, se os dados económicos continuarem fortes, poderão considerar aumentos de taxa para conter a inflação. Esta postura hawkish impacta diretamente na avaliação dos ativos de risco — dados históricos mostram que, durante ciclos de aumento de taxas, o dólar tende a fortalecer-se, acompanhando uma liquidez mais restrita para criptomoedas e outros ativos de risco.
Ao revisitar o mecanismo de ajuste de taxas do Fed que foi objeto de atenção em dezembro de 2025, na altura, a eliminação do limite do instrumento de recompra permanente (SRP) libertou liquidez no mercado, impulsionando a valorização de ativos de risco. A mudança na orientação de política atual indica um ambiente de liquidez a apertar, contrastando com as expectativas de afrouxamento anteriores. Os investidores devem reavaliar a avaliação de ativos sensíveis às taxas de juro.
Desafios à narrativa de refúgio seguro
É importante notar que, recentemente, o preço do ouro tem subido continuamente, atingindo máximos históricos, enquanto o Bitcoin tem caído contra a tendência, o que enfraquece a narrativa do "ouro digital" como refúgio seguro. Quando os ativos tradicionais de refúgio e os ativos de risco divergem, indica que o mercado está a reclassificar as criptomoedas como ativos de alta volatilidade, e não como reserva de valor. Essa mudança de perceção pode continuar a pressionar a disposição das instituições em alocar em criptomoedas a médio prazo.
III. Análise técnica aprofundada
Análise dos níveis-chave
O Bitcoin encontra-se num ponto técnico crítico. Do lado do suporte, os 65.000 dólares representam uma barreira psicológica testada várias vezes recentemente, além de serem o ponto de partida da recuperação de início de fevereiro; se esse nível for perdido, o próximo suporte será nos 60.000 dólares, podendo uma correção mais profunda atingir os 55.000 dólares. Do lado da resistência, os 70.000 dólares formaram uma zona de pressão de curto prazo, sendo necessário um volume de compra significativo para confirmar uma recuperação.
Sinal de indicadores de momentum
Os indicadores técnicos apresentam um cenário complexo. O RSI de 14 dias está em cerca de 30, entrando na zona de sobrevenda, sugerindo condições para uma recuperação técnica. No entanto, o MACD mostra que o momentum de baixa ainda se acumula, e a divergência entre preço e indicadores sugere que a força de queda ainda não foi totalmente esgotada. Em termos de volume, as recentes quedas acompanham aumento de volume, o que é típico de troca de capitais no final de uma correção, mas ainda não há sinais claros de fundo com aumento de volume.
Dados on-chain
Os dados de fluxo líquido de Bitcoin nas exchanges merecem atenção. Recentemente, grandes investidores (whales) têm acumulado perto de 84.000 dólares, com um fluxo líquido diário de 12.000 BTC, indicando que os detentores de longo prazo continuam a comprar na baixa. Este comportamento on-chain, muitas vezes, é visto como sinal de fundo de médio prazo, mas deve-se estar atento à possibilidade de deterioração macroeconómica invalidar esses sinais históricos.
IV. Recomendações de estratégia
Investidores de spot
Para fundos de alocação de longo prazo, o preço atual já entra na zona de observação para construção de posições escalonadas. Recomenda-se uma estratégia de pirâmide: iniciar posições experimentais na faixa de 66.000-65.000 dólares (20% do capital total), e, se o preço recuar para 60.000 dólares, aumentar para 40%; em situações extremas, ao atingir 55.000 dólares, elevar a posição para 60%. Manter 40% em liquidez para aproveitar possíveis correções mais profundas ou oportunidades de reversão de tendência.
É importante salientar que esta estratégia baseia-se na avaliação do ciclo macroeconómico. Se o Fed entrar claramente numa fase de aumento de taxas, será necessário reavaliar o peso das criptomoedas na carteira e ajustar os objetivos de preço em conformidade.
Operadores de contratos
Para operações de curto prazo, deve-se seguir rigorosamente a tendência. A tendência atual é de baixa, sendo preferível fazer vendas em alta do que tentar comprar na baixa. Especificamente, pode-se posicionar vendas na resistência de 68.000-69.000 dólares, com stop-loss em 70.500 dólares, e objetivos de 65.000 e 62.000 dólares. Se o preço romper diretamente o suporte de 65.000 dólares, pode-se fazer uma venda a descoberto com posição leve, com stop-loss em 66.500 dólares, visando 60.000 dólares.
Deve-se ter atenção especial ao fato de que, em níveis extremos de medo, o mercado pode inverter rapidamente em V. Assim, as posições vendidas devem ter stops móveis para proteger lucros assim que obtidos. Recomenda-se limitar a alavancagem a 3x para evitar liquidações em movimentos extremos.
Recomendações de alocação de ativos
Com base no seu quadro de alocação de ativos previamente considerado, recomenda-se manter uma alocação de 30-40% em ouro como âncora de risco, e limitar a exposição a criptomoedas a no máximo 20% do total de ativos, priorizando ativos principais como BTC e ETH, evitando altcoins de alta volatilidade. Quando o ambiente macroeconómico estiver mais claro e uma estrutura de fundo bem definida, poderá aumentar gradualmente a alocação em criptomoedas.
V. Avisos de risco e perspetivas
O mercado de curto prazo enfrenta três incertezas principais: a trajetória da política do Fed, a evolução do risco geopolítico e as dinâmicas regulatórias das criptomoedas. Qualquer deterioração de um desses fatores pode desencadear uma nova rodada de vendas. Os investidores devem manter liquidez suficiente, evitar alavancagem e controlar rigorosamente o exposição ao risco de cada operação.
Num horizonte de médio a longo prazo, o valor fundamental da tecnologia blockchain permanece. Com a contínua evolução de infraestruturas como a Lightning Network, contratos inteligentes, e a adoção institucional, os ativos de criptomoedas continuam a ter potencial de crescimento estrutural. A correção atual pode ser vista como uma retração normal de um ciclo de alta, e não como o fim da tendência — desde que o ambiente macroeconómico não se deteriore de forma sistémica.
Indicadores-chave a acompanhar: mudanças na linguagem dos responsáveis do Fed, tendência do índice do dólar, validade do suporte de 65.000 dólares do BTC, fluxos de fundos em ETFs. Recomenda-se monitoramento diário e ajuste flexível das estratégias.
Aviso legal: Esta análise baseia-se em informações públicas compiladas e destina-se apenas a fins informativos, não constituindo recomendação de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil; invista com cautela e tome decisões independentes de acordo com a sua tolerância ao risco.