O crescimento da Cloud da Amazon trouxe uma grande vitória para a Arm Holdings em 2026

O último relatório de lucros da Amazon trouxe sinais mistos—os investidores ficaram descontentes com os planos de investimento de capital de 200 mil milhões de dólares da empresa—mas um segmento apresentou resultados verdadeiramente impressionantes. O destaque foi para a divisão de chips personalizados da Amazon, com processadores Graviton e Trainium, que atingiu uma taxa de receita anual superior a 10 mil milhões de dólares e demonstrou um crescimento mais do que duplicado em relação ao ano anterior. Se esta divisão operasse como uma empresa independente, os analistas estimam que poderia alcançar uma avaliação de cerca de 100 mil milhões de dólares. O verdadeiro vencedor aqui? Arm Holdings, a empresa que desenhou as CPUs que alimentam o Graviton.

Como os Chips Personalizados da Amazon Impulsionaram o Crescimento no Mercado de Data Centers

A Amazon não está apenas a construir estes chips para uso interno—está a apostar fortemente neles como uma vantagem competitiva na infraestrutura de cloud. O CEO Andy Jassy destacou que a Amazon Web Services está “a acrescentar capacidade de computação central EC2 significativa a cada dia”, com a maioria agora a funcionar com processadores Graviton. Esta mudança é importante porque o Graviton oferece mais de 40% de melhor relação preço/desempenho em comparação com processadores x86 tradicionais feitos por concorrentes como Intel e AMD.

Essa vantagem de desempenho não é abstrata. Traduz-se em poupanças reais de custos para os clientes da AWS e acelera a migração de arquiteturas de chips mais antigas. A mudança cria um efeito dominó em todo o ecossistema, beneficiando particularmente a Arm Holdings, que arrecada taxas de licenciamento e royalties sempre que chips Graviton são implantados ou utilizados em ambientes de produção.

Por que esta Tendência Impulsionou um Forte Impulso para o Negócio de Data Centers da Arm

Aqui é onde a mecânica financeira se torna interessante. A Arm opera com um modelo de licenciamento—desenha o conjunto de instruções da CPU e arrecada royalties contínuos de fabricantes e utilizadores. A empresa agora gera pouco mais de 1 mil milhões de dólares em receita trimestral, e as operações de data center tornaram-se um motor crucial de crescimento.

No seu relatório trimestral mais recente, a Arm revelou que a receita de royalties de data center dobrou em relação ao ano anterior. Mais significativamente, a gestão projeta que a receita de data center poderá tornar-se a maior categoria de receita da Arm dentro de três anos, ultrapassando a licenciamento de chips tradicionais para smartphones—um segmento que historicamente dominou os negócios da empresa.

A próxima geração de chips Graviton amplifica esta oportunidade. O Graviton 5 e versões subsequentes apresentam núcleos adicionais de processador, o que significa mais CPUs e, proporcionalmente, maiores receitas de royalties. Estes designs mais recentes também incorporam a arquitetura avançada de subsistemas de computação (CSS) da Arm, uma tecnologia que exige taxas de licenciamento significativamente mais altas por chip implantado.

A Vantagem Estratégica: Convergência de IA e Computação em Cloud

A expansão reflete uma tendência mais profunda. O desenvolvimento de agentes de IA e a implementação de grandes modelos de linguagem exigem recursos de computação substanciais, necessitando de vastas quantidades de processadores. O CFO da Arm, Jason Child, destacou essa dinâmica em discussões com a The Motley Fool, observando que o aumento da procura por computação acelerada por IA deve traduzir-se diretamente em taxas de utilização de CPU mais elevadas e crescimento correspondente de royalties.

A estratégia da Amazon de implementar o Graviton na sua infraestrutura cria essencialmente uma maré crescente para o negócio de licenciamento de data centers da Arm. Cada instância EC2 adicional alimentada por chips Graviton significa mais receita de royalties para a Arm. À medida que os clientes da AWS adotam cada vez mais cargas de trabalho de IA, a procura por capacidade de computação—e, portanto, por chips Graviton—deve continuar a subir.

Avaliação da Oportunidade de Investimento

Antes de decidir se a Arm Holdings representa uma oportunidade de investimento atrativa nos níveis atuais, os investidores devem reconhecer que a equipa do Stock Advisor da Motley Fool identificou ações alternativas que acreditam oferecer potencial mais forte a curto prazo. Curiosamente, a Arm Holdings não foi incluída na sua última lista de “10 Melhores Ações para Comprar Agora”.

O contexto histórico é importante aqui. Quando a Netflix foi recomendada a 17 de dezembro de 2004, um investimento de 1.000 dólares teria crescido até 409.970 dólares em 2026. De forma semelhante, um investimento na Nvidia recomendado a 15 de abril de 2005 teria valorizado até 1.174.241 dólares. O histórico geral do Stock Advisor mostra um retorno médio de 889%, superando substancialmente o retorno de 192% do S&P 500 em períodos comparáveis.

Os dados sugerem que, embora a Arm Holdings enfrente catalisadores de crescimento convincentes, os analistas do Motley Fool acreditam que outras oportunidades podem oferecer retornos superiores nos próximos anos. Os investidores interessados nas principais recomendações atuais do Stock Advisor e na análise detalhada por trás dessas escolhas podem consultar o relatório completo de pesquisa.

Jeremy Bowman possui posições em Advanced Micro Devices, Amazon e Arm Holdings. O Motley Fool mantém posições e recomenda Advanced Micro Devices, Amazon e Intel.