A IA está a impulsionar os lucros da indústria farmacêutica. Aqui está a nossa jogada de dividendos de 8,8%

Wall Street está atolada em outro pânico com a IA. E nós, contrários, estamos aqui para aproveitar.

Nosso plano? Como sempre, vamos onde os investidores de primeira linha não vão, comprando silenciosamente dividendos que a IA está prestes a potencializar.

Estou a falar especificamente de uma oportunidade negligenciada em ações farmacêuticas, que estão prestes a ver o valor dos seus dólares de P&D receber um grande impulso da IA. Vamos aproveitar um fundo fechado (CEF) com rendimento de 8,8%, que está a negociar por 11,4% abaixo do seu valor “real”.

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Esse desconto existe em parte porque os investidores—preocupados com como a IA pode disruptar setores como o de software—estão a ignorar a indústria farmacêutica, e os ciclos de produto acelerados (e fluxos de caixa!) que a IA está prestes a desencadear aqui.

15 anos de pesquisa em medicamentos—de repente reduzidos a seis

2026 será o primeiro ano comercial de “IA aplicada”—onde a IA passa do hype para mostrar resultados em margens, ciclos de produto e fluxos de caixa.

Já estamos a ver o impacto negativo disso nas ações de software, que sofreram uma queda à medida que ferramentas como Claude Code permitem que mais pessoas criem as suas próprias aplicações. A retração também afetou empresas de logística e de segurança de TI.

As ações farmacêuticas são o oposto dessas. Porque a IA não está substituindo as empresas de medicamentos e os cientistas que nelas trabalham, mas sim tornando essas empresas maiores, mais fortes e mais lucrativas.

Como já deve saber, uma vez desenvolvido, um medicamento passa pelas fases I, II e III de testes antes de ser aprovado pela FDA. Pode falhar a qualquer momento nesse processo, obrigando os investigadores a regressar ao início—e eliminando cada dólar gasto em P&D até então.

Entra a IA, que permite aos cientistas produzir novos medicamentos mais rapidamente e, o mais importante, fazer esses tratamentos experimentais falharem (se vão falhar!) numa simulação computacional barata, e não a meio de um ensaio de fase III.

Historicamente, levou entre 10 a 15 anos para desenvolver um novo medicamento. Cada mês conta, porque as patentes duram apenas 20 anos. Quanto mais rápido uma empresa lançar um medicamento no mercado, mais meses e anos terá para arrecadar esse dinheiro protegido da concorrência.

Mas com a IA, algumas fontes da indústria dizem que esse prazo pode ser reduzido para apenas seis anos! Mas vamos ser conservadores: mesmo que a IA reduza apenas dois a quatro anos do processo, isso ainda representaria um grande aumento de vendas para as empresas farmacêuticas.

A conclusão aqui é que, nos próximos anos, as ações farmacêuticas terão mais oportunidades, resultando em mais candidatos a medicamentos e medicamentos aprovados. E, ao levar esses medicamentos ao mercado mais rapidamente, essas empresas terão mais tempo para monetizar os vencedores.

Isto, novamente, é o oposto do pânico das ações de software. E isso traz-me de volta ao CEF com desconto de 11,4% que mencionei no início: o BlackRock Health Sciences Term Trust (BMEZ).

Vamos começar pelo dividendo.

Neste momento, o BMEZ oferece um pagamento de 8,8%. Essa é uma das razões pelas quais mantemos o fundo na carteira do meu serviço Contrarian Income Report. Desde que o adicionámos à nossa carteira há pouco mais de um ano, em dezembro de 2024, ele devolveu cerca de 11%.

Não está mau para um setor que esteve sob pressão, primeiro por preocupações sobre o RFK Jr. liderar o HHS, depois por tarifas e pelos esforços da administração para controlar os preços dos medicamentos.

À luz disso, o desconto do fundo em relação ao valor líquido dos ativos (NAV, ou seja, o valor da sua carteira subjacente) caiu de cerca de 3% há um ano para 11,4% atualmente.

Isso está bastante exagerado, considerando as mudanças que a IA está a provocar na indústria farmacêutica. Considere a segunda holding, Gilead Sciences (GILD).

A Gilead foca-se em oncologia e tratamentos para HIV. É uma potência na indústria farmacêutica, com um pipeline carregado: 25 tratamentos em fase 1, 13 em fase 2 e 15 em fase 3. Em outras palavras, a empresa está a preparar muitas oportunidades de sucesso.

A gestão sabe o que a IA pode fazer por ela e está a investir de acordo: no final do ano passado, a Gilead iniciou a construção de um novo centro de investigação de 16.800 metros quadrados com tecnologia de IA na sua sede na Califórnia. A empresa também está a construir a partir de uma base financeira sólida: impulsionada pelo crescimento da receita dos seus tratamentos para HIV e fígado, a ação subiu 39% no último ano:

Gilead dispara—e isso antes de a sua vantagem com IA estar refletida no preço

A empresa já é uma grande gastadora em P&D—no valor de 5,7 mil milhões de dólares, ou 19% da receita, em 2025. E agora, entra a IA.

A tecnologia terá o mesmo efeito de amplificação em outras grandes farmacêuticas no portfólio do BMEZ, como Johnson & Johnson (JNJ) e Biogen (BIIB). Também gostamos de que o BMEZ detenha fabricantes de dispositivos como Medtronic (MDT) e Roche Holding AG, que fabrica tanto medicamentos quanto equipamentos médicos.

Estas duas últimas empresas são boas apostas “de ferramentas” para mais gastos em P&D e aumento dos gastos com saúde em geral.

E isso traz-me de volta ao desconto do BMEZ. Rewind um ano—antes do trauma tarifário e dos medos em relação ao RFK e aos preços dos medicamentos—e este fundo negociava a 3% abaixo do NAV.

Como mencionei há pouco, esse desconto quase quadruplicou—para 11,4%, mesmo que o futuro pareça agora muito mais brilhante do que na altura. Isso não faz sentido, e é uma desconexão que estamos felizes em explorar.

Um desconto profundo com impulso

Além disso, se olhar para o canto inferior direito do gráfico, verá que o desconto do BMEZ parece estar a tocar no fundo e a começar a subir.

Esse é um ótimo momento para comprar um CEF—quando o desconto ainda é amplo, mas está a subir de forma constante. É um indicador precoce de que o fundo está a começar a captar atenção.

Se o desconto de hoje diminuir para o nível de 3% que tinha há um ano—provavelmente, na minha opinião—estamos a falar de quase 10% de potencial de valorização só com a redução do desconto. Junte isso ao dividendo de 8,8% e terá cerca de 18% de ganhos e dividendos aqui. Muito interessante.

Enquanto Wall Street se preocupa a tentar descobrir qual setor a IA atingirá a seguir, vamos pelo outro lado e aproveitar as vencedoras de IA, como as ações não tão apreciadas (por agora) na carteira do BMEZ.

Comece com o BMEZ—Depois, Construa uma Carteira Completa de Pagamentos Mensais de 9%

Dividendo elevado como os 8,8% do BMEZ é fundamental para manter-se à frente da inflação e alcançar o “santo graal” da reforma: aposentar-se apenas com dividendos.

Ainda melhor se esses dividendos entrarem mensalmente, como faz o BMEZ.

Agora, vamos construir sobre essa vencedora de IA negligenciada com o meu “Portfólio de Pagamentos Mensais de 9%”. Como o nome indica, esta coleção de ações e fundos oferece um dividendo de 9%, pago mensalmente (claro), apoiado por ações e fundos de toda a economia.

E, graças aos descontos profundos dessas ações, temos também bastante potencial de valorização.

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