As stablecoins podem finalmente trazer os pagamentos transfronteiriços para a era digital, afirma o CEO da XTransfer, Bill Deng

Bill Deng, CEO da plataforma fintech chinesa XTransfer, acredita que as stablecoins podem ajudar a finalmente digitalizar as transações business-to-business, que ainda muitas vezes permanecem presas a PDFs e emails.

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Grande parte do comércio internacional agora funciona 24/7. Portos, aeroportos e centros de distribuição operam a qualquer hora do dia.

Mas “quando se trata de dinheiro, não há uma infraestrutura 24/7”, reclamou Deng durante uma entrevista à Fortune à margem do Fórum Econômico da Malásia em Kuala Lumpur, no início de fevereiro. Transações financeiras business-to-consumer e peer-to-peer — mesmo entre fronteiras — podem agora ser feitas em minutos. No entanto, no mundo dos negócios, “eles negociam acordos através de faturas pro forma, e ainda trocam informações por email”, diz ele.

Stablecoins — tokens digitais atrelados a uma moeda fiduciária como o dólar americano — podem tornar os pagamentos “mais transparentes, mais rápidos e com custos muito menores”, argumentou Deng. “Para pagamentos domésticos, as stablecoins não acrescentam tanto valor. Mas para transações internacionais, podem ser extremamente valiosas.”

Vários governos, incluindo os EUA, Japão e a cidade chinesa de Hong Kong, criaram estruturas regulatórias para stablecoins. O valor total de mercado de todas as stablecoins é agora de 300 bilhões de dólares, um aumento de 75% em relação ao ano anterior. Mas ainda há um longo caminho a percorrer antes que as stablecoins passem a desempenhar um papel nas transações internacionais: uma estimativa da McKinsey colocou os pagamentos anuais em stablecoins em apenas 390 bilhões de dólares, ou apenas 0,02% do total.

Pequenas e médias empresas em todo o mundo em desenvolvimento frequentemente recorrem a sistemas de “banco sombra” não regulamentados para transferir dinheiro além-fronteiras. Por exemplo, existe o “hawala”, uma forma de transferência de dinheiro com séculos de história que precede o sistema bancário internacional formal. Em uma transação típica de hawala, um cliente paga dinheiro em espécie a um corretor em um país, e um corretor correspondente no país de destino paga o valor ao destinatário pretendido. O hawala costuma ser mais rápido que o sistema bancário tradicional e se estende a áreas desatendidas pela infraestrutura financeira convencional. “Tornou-se a principal forma para PMEs em muitos países em desenvolvimento”, explicou Deng.

No entanto, devido ao seu uso por redes criminosas, os governos têm fiscalizado o hawala e outros sistemas financeiros informais por lavagem de dinheiro. Como o hawala opera fora do sistema bancário formal, seus fundos às vezes se misturam com lucros de fraudes ou outros crimes. Quando os bancos detectam esses fluxos contaminados, congelam as contas.

“Os bancos relutam em fornecer serviços às PMEs, o que força as empresas a usar hawala, e, como resultado, os bancos ficam ainda menos dispostos a atendê-las”, afirma Deng.

A XTransfer já ajuda empresas a navegar por uma complexa teia de regulações anti-lavagem de dinheiro; Deng afirmou que a IA ajuda sua empresa a cumprir as normas com mais precisão do que os bancos tradicionais, a apenas 5% do custo.

Ele também observou que as stablecoins podem ajudar os governos a monitorar fluxos financeiros ilícitos. Transações com stablecoins podem conter dados sobre o remetente, destinatário e o propósito do pagamento, facilitando a ação rápida dos reguladores se algo parecer suspeito. “Se houver alguma evidência criminal que indique que o dinheiro precisa ser congelado, os emissores podem congelá-lo em um segundo”, explicou.

Deng e outros cinco cofundadores estabeleceram a XTransfer em 2017 como uma versão B2B do Alipay, o serviço de pagamentos chinês amplamente utilizado. Deng passou mais de uma década no setor de pagamentos, primeiro na Visa, depois na Ant Financial, afiliada do Alibaba. Após alguns colegas deixarem a empresa para criar seus próprios negócios, incluindo a Didi, uma empresa de transporte por aplicativo, Deng decidiu também fazer a mudança para se tornar um fundador de startup.

A XTransfer atende mais de 800.000 empresas, quase metade fora da China; a empresa atualmente processa mais de 12 bilhões de dólares em pagamentos por mês, representando mais de 2% das exportações chinesas. No final de 2025, a empresa assinou parcerias estratégicas com Maybank, da Malásia, Kasikornbank, da Tailândia, e o Bank SinoPac, de Taiwan.

Ainda assim, a XTransfer está na linha de frente das mudanças nos fluxos comerciais, impulsionadas pela decisão do presidente dos EUA, Donald Trump, de impor uma ampla gama de tarifas às importações americanas. (Em 22 de fevereiro, a Suprema Corte dos EUA considerou muitas dessas tarifas ilegais; Trump prometeu manter as tarifas mesmo assim).

Deng afirma que a participação dos EUA nos pagamentos que passam pela plataforma da XTransfer caiu de 22% há alguns anos para apenas 9% atualmente. Em contraste, os fluxos de países do “Sul Global” agora representam 70% do total.

Os negócios da XTransfer na Ásia, África e América Latina cresceram 106% em 2025, com a África crescendo mais de 270%, de acordo com um comunicado de imprensa de janeiro.

A longo prazo, Deng vê o comércio se afastando de grandes centros de manufatura como a China, com cadeias de suprimentos se tornando mais uma rede conectando diferentes economias menores. E ele argumenta que as empresas chinesas podem ajudar a impulsionar o crescimento dos setores de manufatura em outros lugares.

“A primeira coisa que as pessoas locais pensam ao falar de chineses é que eles são ricos”, diz, com uma risada. “Muitos chineses estão trazendo negócios para esses países — assim como os EUA e a Grã-Bretanha trouxeram negócios para a China há 40 anos.”

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