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O panorama geopolítico do Oeste da Ásia permanece explosivamente volátil neste sexto dia de conflito, com a situação a 6 de março de 2026 marcada por ações militares intensas e retórica política de alto risco. A "Operação Epic Fury" conjunta dos EUA e Israel, que começou a 28 de fevereiro e resultou na morte do Líder Supremo do Irão, Aiatolá Ali Khamenei, alterou fundamentalmente a dinâmica do conflito. Na quinta-feira, o Presidente Donald Trump confirmou que Teerão tem vindo a contactar os Estados Unidos, perguntando "como fazer um acordo" em meio aos ataques devastadores. No entanto, numa mudança significativa na postura dos EUA, Trump afirmou que esses pedidos chegaram "um pouco atrasados", afirmando que a América agora quer "lutar mais do que eles". Ele vangloriou-se da eficácia da campanha, alegando que a marinha do Irão está "desfeita", com 24 navios destruídos em três dias, e que as forças dos EUA e de Israel estão a desmantelar as capacidades de mísseis e drones iranianos "a cada hora". Num apelo direto à mudança de regime, Trump instou membros das forças armadas iranianas e diplomatas a entregarem as armas, solicitarem asilo e ajudarem a moldar um "Irã novo e melhor", oferecendo imunidade àqueles que cooperarem, enquanto ameaça com "morte absolutamente garantida" quem não o fizer.

O conflito em escalada continua a enviar ondas de choque pelos mercados globais de energia, embora os preços tenham mostrado uma divergência complexa na manhã de sexta-feira. Após uma subida superior a 8% na quinta-feira, atingindo um máximo de 18 meses acima de $81 um barril, o crude West Texas Intermediate (WTI) registou uma correção na negociação asiática matinal, caindo mais de 2,5% para cerca de $78,93 por barril. No entanto, esta correção não foi uniforme, pois o crude Brent, o padrão global, manteve a sua força, a rondar os $85,41 por barril após um ganho de quase 5%. A movimentação mais dramática foi observada no crude Murban, a referência dos Emirados Árabes Unidos, que disparou quase 16%, sinalizando um medo intenso e localizado sobre perturbações no abastecimento no Golfo. A causa raiz desta ansiedade energética é o bloqueio efetivo do Estreito de Hormuz, por onde passa um quinto do petróleo mundial. Os movimentos de navios desaceleraram drasticamente, e com cerca de 300 petroleiros supostamente encalhados, ataques a navios-tanque, como o ocorrido com o Sonangol Namibe, flagrado nas Bahamas, tornaram o transporte marítimo extremamente arriscado. Analistas do JPMorgan alertam que, se o estreito permanecer bloqueado, os abastecimentos de petróleo do Iraque e do Kuwait poderão ser interrompidos em poucos dias, potencialmente removendo 3,3 milhões de barris por dia do mercado. Isto já obrigou o Iraque a reduzir a produção em quase 1,5 milhões de barris por dia, e o Qatar declarou força maior nas suas exportações de GNL, com a restauração prevista para levar pelo menos um mês.

As repercussões no mercado financeiro decorrentes destas tensões têm sido severas e generalizadas, com investidores em todo o mundo a recalibrar o risco. Wall Street sofreu um golpe significativo na quinta-feira, com o Dow Jones Industrial Average a cair 784 pontos (1,61%) para fechar em 47.954,74, tendo caído mais de 1.100 pontos num momento, à medida que os preços do petróleo subiam. O S&P 500 caiu 0,56%, e o Nasdaq Composite deslizou 0,26%. A venda foi liderada por ações cíclicas sensíveis ao crescimento económico, como a Boeing e a Caterpillar, à medida que os mercados precificaram o risco de uma desaceleração devido aos custos elevados de energia. Esta aversão ao risco propagou-se aos mercados asiáticos na sexta-feira, que estão a caminho da pior semana em seis anos. O índice MSCI Asia Pacific caiu mais 0,5%, estendendo a sua perda desde o início do conflito para cerca de 7%, com o Japão e a Austrália a liderar as descidas. O índice de volatilidade (VIX) da Wall Street, o "indicador de medo", refletiu a ansiedade crescente, disparando mais de 12% para 23,75.

O aumento dos preços do petróleo está a remodelar criticamente as expectativas de política monetária, ao reavivar os receios de inflação. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,1460%, o seu nível mais alto em um mês, enquanto o rendimento a 2 anos aumentou para 3,5990%. Este salto nos rendimentos desafia diretamente o caminho da Federal Reserve para as taxas de juro. A previsão do mercado para cortes de taxas este ano foi drasticamente reduzida, de 59 pontos base para apenas 38 pontos base, sugerindo que, embora um corte de 25 pontos base esteja previsto, um segundo está longe de ser certo. A taxa de inflação implícita a 10 anos, uma medida da inflação esperada, subiu para perto de 2,33%, destacando as crescentes preocupações de estagflação, onde a guerra aumenta os preços, mas pode desacelerar o crescimento económico. Nancy Vanden Houten, da Oxford Economics, observou que, com as reclamações de desemprego a manterem-se constantes, não há nada que indique que a Fed vá alterar a sua postura de "manter" a política até junho.

Este novo ambiente inflacionário criou um "paradoxo do refúgio seguro", afetando ativos tradicionais como o ouro, mesmo com o conflito a intensificar-se. O ouro à vista caiu 1,2% na quinta-feira, fechando a $5.080,88 por onça, após atingir brevemente acima de $5.194. Os principais responsáveis foram o dólar americano em alta e o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro, que aumentaram o custo de oportunidade de manter ouro sem rendimento. Como explicou Bart Melek, chefe de estratégia de commodities na TD Securities, o mercado está focado no risco de inflação impulsionado pelo petróleo, e o aumento dos rendimentos dos títulos é geralmente negativo para o ouro. O índice do dólar reforçou-se 0,25% para 99,05, a caminho do seu melhor desempenho semanal desde 2024, à medida que os investidores procuravam liquidez na principal moeda de reserva mundial. Enquanto o ouro enfrenta estes ventos contrários, a crise energética está a ter um impacto tangível nos consumidores, com os futuros de gasóleo dos EUA a atingir os níveis mais altos desde janeiro de 2023, e os preços do combustível ao retalho a disparar globalmente.

Adicionando uma camada extra de complexidade ao quadro económico global, os EUA estão a reforçar o seu controlo sobre o futuro da tecnologia. Na quinta-feira, foi divulgado que os responsáveis americanos elaboraram novas regulamentações para estabelecer um sistema de "licenciamento global" para a exportação de chips avançados de IA. Este novo quadro abrangente exigiria que empresas como NVIDIA e AMD obtivessem aprovação do governo dos EUA para praticamente todas as exportações dos seus aceleradores de IA, transformando os EUA num guardião global da infraestrutura de IA. A notícia afetou as ações de chips, com as ações da NVIDIA e AMD a caírem para os mínimos da sessão, e acrescenta mais incerteza a um setor tecnológico já abalado pela volatilidade do mercado.