A maior parte do rendimento on chain parece ótima... até a estratégia deixar de funcionar.

Muitos produtos DeFi dependem de uma única fonte de rendimento. Quando essa fonte se comprime, os retornos também caem.
Esse é o problema que a PRISM está tentando resolver.
A PRISM é um portfólio de rendimento multi-estratégia tokenizado lançado pela @OpenEden_X, com gestão de portfólio feita pela Monarq, o braço de gestão de ativos quantitativos da FalconX.
Em vez de depender de uma única estratégia, ela distribui o capital entre múltiplos motores de rendimento, incluindo:
Arbitragem de cash and carry
Empréstimos institucionais supercolateralizados
Locais de rendimento on chain estabelecidos
Ativos do mundo real tokenizados, como produtos garantidos pelo Tesouro dos EUA
A ideia é simples: diversificar as fontes de rendimento para que os retornos não dependam de uma única operação ou condição de mercado.
Gerir algo assim requer uma gestão de risco séria. A equipa da Monarq por trás do portfólio tem experiência em negociação de derivados, estratégias de volatilidade e gestão quantitativa de portfólios, tendo gerido capital através de múltiplos ciclos de mercado.
Esse tipo de experiência é importante quando a liquidez seca ou os mercados reprecificam rapidamente.
A maior mudança aqui é conceitual.
Rendimento sustentável on chain provavelmente não virá de perseguir a próxima grande estratégia.
Provavelmente virá da combinação de múltiplas estratégias com uma supervisão de risco disciplinada.
Esse é o quadro em que a PRISM foi construída.