Insights On-Chain: O Ativo Permanece em Fase de "Realização de Perdas", com Liquidez Preparada para Potencial Retorno

A análise avançada de blockchain revela que o mercado ainda está profundamente numa fase de "realização excessiva de perdas"—um período onde os participantes fecham posições com prejuízo, frequentemente marcando os estágios posteriores de ciclos baixistas. Indicadores-chave, como a razão de lucro/perda realizado em 90 dias, situam-se bem abaixo dos níveis neutros, confirmando capitulação contínua entre detentores de curto prazo. A razão de lucro de output gasto do detentor de curto prazo (uma medida de se os compradores recentes têm lucro) fica em torno de 0,98–0,99, significando que a maioria dos novos entrantes está sob água.

Aproximadamente metade da oferta circulante situa-se em território de perda não realizada, ecoando padrões vistos em grandes descidas passadas (ex., ciclos de 2018 e 2022, onde fases similares duraram 6+ meses antes da reversão). A verdadeira média de mercado (uma métrica de custo-base combinada) situa-se significativamente acima dos preços atuais, criando um amplo "intervalo defensivo" onde o preço oscila sem direção clara. O retorno de liquidez tipicamente requer que os lucros realizados líquidos virem positivos—um marco ainda não alcançado.

Implicações: Esta fase suprime a volatilidade no curto prazo, mas prepara o terreno para recuperações fortes uma vez que os vendedores exaustos diminuam. Paralelos históricos sugerem oportunidades para acumuladores pacientes, especialmente quando métricas como MVRV caem para níveis deprimidos. Contudo, sem catalisadores frescos (procura institucional ou alívio macroeconômico), riscos de queda persistem em direção aos pisos de preço realizado.

Acompanhe atentamente: Qualquer aumento nos lucros realizados ou mudanças no comportamento de detentores poderia sinalizar o fim deste período doloroso mas necessário de limpeza.#GateSquareAIReviewer