Em primeiro lugar, a acumulação corporativa continua a ser um pilar importante. Strategy mantém-se a comprar Bitcoin de forma agressiva, mesmo durante períodos de volatilidade. Desta forma, atua como uma fonte de procura estável.

Em segundo lugar, o aumento de produtos estruturados, como os instrumentos preferidos pela Strategy, cria novos caminhos orientados para o rendimento. Esta situação ajuda a atrair uma base de investidores mais ampla, para além dos participantes cripto tradicionais.

Em terceiro lugar, Bernstein enfatiza a força do balanço da Strategy. O balanço é intensamente apoiado por ativos Bitcoin e caixa. Isto reforça a confiança na estratégia de acumulação de longo prazo.

Em quarto lugar, os ETF de Bitcoin estão a desempenhar um papel crescente. Os investidores institucionais, como gestores de ativos, fundos de pensões e agências governamentais, trazem capital mais estável e de longo prazo.

Em quinto lugar, a propriedade concentra-se cada vez mais entre detentores de longo prazo. Uma parte importante da oferta permanece imóvel durante longos períodos. Esta situação indica uma redução das flutuações especulativas.

Por fim, o aumento da quotaparte de Bitcoin mantida por instituições, ETF, empresas e até governos está a remodelar a estrutura do mercado. Bernstein descreve isto como uma base de capital mais robusta e resiliente.

A estrutura do mercado de Bitcoin desenvolveu-se rapidamente nos últimos anos. A participação institucional aumentou graças a instrumentos como os ETF spot e as alocações de tesouraria corporativa. Esta situação reduziu a dependência de fluxos orientados para o varejo. Os movimentos de preço estão agora mais intimamente ligados a fatores macro, como liquidez e taxas de juro.