Acabei de descobrir algo bastante interessante sobre o setor do lítio a caminho de 2026. O sentimento de alta que começou no final do ano passado ainda se mantém, e a dinâmica do mercado mudou bastante em relação ao que era em 2023-2024.

Então, é isto que está a acontecer: a procura global de lítio está projetada para atingir cerca de 285.000 toneladas métricas de LCE este ano, acima das 220.000 do ano passado. Trata-se de um salto enorme, impulsionado pela adoção de veículos elétricos e pelo aumento dos sistemas de armazenamento de energia. O lado da oferta também está a apertar — os produtores de custos mais elevados estão a ser pressionados para fora, e as reduções dos inventários estão a apoiar os preços. É o tipo de ambiente em que as empresas de lítio de qualidade para investir tendem a superar.

Tenho estado a acompanhar alguns dos melhores desempenhos de 2025, e a divisão por regiões é bastante reveladora. Do lado canadiano, houve ganhos explosivos — a Stria Lithium disparou mais de 700%, com o seu projeto Pontax Central em Quebec a ganhar tração real através da parceria com a Cygnus Metals. A Consolidated Lithium Metals também teve um ano forte, com um aumento de 350%, especialmente depois de ter assinado esse acordo com a SOQUEM no projeto de terras raras Kwyjibo. Depois, há a Lithium South Development, que basicamente foi adquirida pela POSCO por US$65 milhão — é um tipo de saída que valida todo o setor.

Nos EUA, vale a pena estar atento à Lithium Argentina. Estão a produzir a partir de Caucharí-Olaroz e acabaram de obter aprovação ambiental para a expansão do seu projeto PPG, que poderá atingir 150.000 toneladas métricas por ano. A SQM e a Albemarle são os players estabelecidos — ambas tiveram recuperações sólidas em 2025, à medida que os preços recuperaram e a eficiência operacional melhorou. A parceria da SQM com a Codelco no planalto de sal de Atacama é particularmente significativa.

As empresas australianas de lítio para investir também mostraram algum impulso real. A Argosy Minerals está a avançar com o seu projeto Rincon na Argentina, com produção real a acontecer na sua instalação de demonstração. A European Lithium foi inteligente ao angariar capital ao vender a sua participação na Critical Metals — têm exposição tanto a lítio como a terras raras em toda a Europa. A Global Lithium Resources acabou de concluir o seu DFS em Manna, mostrando uma economia sólida com um IRR de 25,7%.

O que estou a ver é que o mercado finalmente está a reconhecer o lítio como um mineral crítico, especialmente com os países ocidentais nervosos com a dominância da cadeia de abastecimento da China. Isso está a criar oportunidades reais para produtores diversificados fora da China. O apoio regulamentar em locais como Quebec e Chile também é um fator favorável.

Se está a procurar empresas de lítio para investir agora, o essencial é distinguir entre oportunidades de exploração com potencial real e apostas puramente especulativas. As que têm recursos definidos, aprovações ambientais a avançar e parcerias estratégicas tendem a aguentar melhor. Pode também considerar ETFs como o Global X Lithium & Battery Tech ETF, se quiser uma exposição mais ampla sem ter de escolher ações individuais.

A transição energética não está a abrandar, e a história do lítio está longe de terminar. Vale a pena acompanhar a forma como estes projetos evoluem ao longo de 2026.