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Quando Donald Trump ganhou as eleições presidenciais em novembro passado, o cenário político nos EUA mudou a favor da indústria de criptomoedas. Como esperado, a administração Trump implementou várias políticas que apoiam as criptomoedas. Desde 5 de novembro de 2024, o preço do Bitcoin aumentou cerca de 22. No entanto, não foram observados ganhos semelhantes em altcoins.

Altcoins estão tentando acompanhar o Bitcoin, mas...
Enquanto o Bitcoin registou ganhos significativos, o mercado de altcoins aumentou apenas 14% no mesmo período. Nos últimos 12 meses, algumas das principais altcoins enfrentaram tempos difíceis. Enquanto o líder Ethereum caiu 53,8%, seus concorrentes Solana e Cardano registraram quedas de 17,1% e 6,7%, respetivamente. O meme original, Dogecoin, caiu 1,6%. Enquanto as altcoins ficam para trás, chegou a hora de analisar por que estão ficando para trás e quando poderá ocorrer um potencial rali.

Fatores que podem impulsionar as altcoins
Segundo especialistas, vários fatores importantes podem proporcionar um retorno ao mercado de altcoin:

A postura pró-cripto de Donald Trump: a administração continua a implementar políticas amigáveis aos criptos, o que eventualmente pode apoiar as altcoins.
Próximos lançamentos de ETFs spot: Espera-se que os ETFs spot da Solana, XRP e Litecoin sejam lançados em breve e potencialmente aumentem o interesse do mercado.
Impacto da política tarifária. Os recentes aumentos tarifários de Trump para a China, Canadá e México podem afetar a sensibilidade do mercado.
Preocupações com a recessão: Com dois trimestres consecutivos de crescimento do PIB negativo durante a administração Biden dos EUA, a incerteza econômica pode afetar o comportamento dos investidores.
O principal problema do mercado de criptomoedas: Liquidez apertada!
Apesar desses potenciais catalisadores, o analista de criptomoedas VirtualBacon defende que a estagnação no mercado de altcoins não é responsabilidade de nenhum desses fatores. Em vez disso, destaca as condições de liquidez apertadas nos EUA como a principal razão. Segundo o VirtualBacon, três fatores principais estão consumindo a liquidez:
1. A Quantitative Tightening do Fed (QT)
O Fed está a reduzir o seu balanço em vez de injetar dinheiro na economia. Isso significa que estão a vender ativos ou a permitir que os prazos expirem sem reinvestir, retirando assim efetivamente dinheiro do sistema financeiro.
2. A possibilidade de repo reverso esgotou-se
A oportunidade de Reverse Repo, que anteriormente fornecia reservas de caixa para instituições financeiras, esgotou-se. Esta situação está a limitar a liquidez disponível num mercado mais amplo.
3. Conta Geral do Tesouro dos EUA Baixa
Uma diminuição do saldo na conta geral do Tesouro dos EUA significa que o governo tem menos dinheiro para gastar e reduz ainda mais o dinheiro em circulação no sistema.
VirtualBacon também chama a atenção para uma crise iminente de vencimento da dívida em 2025. O governo dos EUA precisará refinanciar sua dívida, mas se a liquidez permanecer apertada, pode não haver compradores suficientes. A intervenção do Fed pode ser necessária para evitar uma crise de financiamento:

Conclusão da (QT) Quantitative Tightening.
Injeção de liquidez nos bancos.
Compra de títulos do Tesouro dos EUA.
Quando é que as altcoins vão rally no mercado de criptomoedas?
VirtualBacon prevê que, se o Fed não fornecer liquidez até o final deste trimestre, o sistema financeiro pode ser submetido a um estresse significativo. No entanto, quando as condições de liquidez melhorarem, é provável que haja um rali atrasado das altcoins. Embora a fase atual seja desafiadora, os investidores que se posicionam de forma inteligente agora podem obter grandes ganhos quando o mercado se recuperar.