1. Introduction

Ces dernières années, le marché des cryptomonnaies a connu une croissance rapide, passant de la domination précoce du Bitcoin à l'émergence de milliers de devises numériques, entraînant un marché en expansion continue qui a attiré l'attention des investisseurs du monde entier. Les cryptomonnaies, avec leur nature décentralisée, leur anonymat et leur facilité de transactions, montrent un grand potentiel dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée (DeFi), impactant profondément le système financier traditionnel.

XLM (Stellar Lumens) et XRP (Ripple) sont deux cryptomonnaies importantes sur le marché des cryptomonnaies, jouant toutes deux un rôle significatif dans l'espace des paiements transfrontaliers. XLM vise à construire un écosystème financier ouvert et décentralisé pour permettre à quiconque, n'importe où dans le monde, d'effectuer des transactions financières facilement et à faible coût, contribuant notamment à l'inclusion financière dans les pays en développement. D'autre part, XRP, grâce à sa forte collaboration avec les institutions financières, a mis en place un réseau de paiement transfrontalier efficace visant à résoudre des problèmes tels que les frais de transaction élevés et les longs délais de traitement généralement observés dans les paiements transfrontaliers traditionnels.

2. Compréhension de base de XLM et XRP

2.1 Introduction XLM

2.1.1 Concepts de base

XLM, également connu sous le nom de Stellar, est le jeton natif de la plateforme blockchain Stellar. Stellar est un protocole de paiement distribué open-source conçu pour créer un écosystème financier ouvert et décentralisé, permettant à quiconque dans le monde de mener facilement et de manière rentable des transactions financières, notamment dans le domaine des transferts transfrontaliers, où XLM présente des avantages uniques.

L'offre totale de XLM est de 100 milliards, qui n'a pas été générée par le biais du minage, mais a été entièrement émise au début du projet. Ce modèle de pré-émission est différent des cryptomonnaies comme Bitcoin, qui sont générées par le minage, dans le but d'éviter des problèmes potentiels tels que la consommation d'énergie et la centralisation du pouvoir de calcul lors du minage, et de se concentrer davantage sur la réalisation de l'objectif d'inclusion financière. Dans le réseau Stellar, XLM joue divers rôles importants. Ce n'est pas seulement une réserve de valeur, similaire à la fonction d'épargne des monnaies traditionnelles, mais sert également de moyen d'échange au sein du réseau, utilisé pour payer divers frais de transaction, y compris les frais de transfert transfrontalier. De plus, XLM peut également jouer un rôle dans les contrats intelligents et les applications décentralisées (DApps) en tant que mécanisme incitatif, encourageant les développeurs à construire des applications financières innovantes sur la plateforme Stellar.

2.1.2 Historique du développement

Le parcours de XLM a débuté en 2014 lorsque Jed McCaleb, le co-fondateur de Ripple, et Joyce Kim ont lancé le projet Stellar. Ils ont introduit XLM avec la vision de briser les barrières de la finance traditionnelle et d'atteindre une interconnectivité financière mondiale. Aux premiers stades du projet, l'équipe s'est concentrée sur le développement technologique, la construction de l'architecture fondamentale de la blockchain Stellar, et la conception minutieuse du Protocole de Consensus Stellar (SCP), un mécanisme de consensus unique. La création du SCP était significative, car elle garantissait la sécurité du réseau et la décentralisation tout en augmentant considérablement la vitesse de traitement des transactions et en réduisant la consommation d'énergie, posant ainsi des bases techniques solides pour la croissance de XLM.

Une fois la technologie de base en place, XLM a commencé à étendre ses partenariats et à rechercher des percées dans les applications pratiques. En 2017, XLM a atteint une étape importante en s'associant à IBM pour faire avancer les solutions de paiement transfrontalier. Ce partenariat s'est avéré essentiel, car l'influence et la force technique d'IBM ont aidé à attirer l'attention de XLM sur davantage d'entreprises et d'institutions financières, étendant ainsi son utilisation dans les paiements transfrontaliers. Au fil du temps, XLM a approfondi sa coopération avec d'autres entreprises, y compris des partenariats stratégiques avec des fournisseurs mondiaux de transferts d'argent comme MoneyGram pour tester des systèmes de paiement transfrontalier utilisant le réseau Stellar. Grâce à ces partenariats, XLM a démontré sa valeur pratique, avec sa vitesse de transaction et ses avantages en termes de coûts clairement visibles dans des applications réelles, attirant ainsi plus d'utilisateurs pour l'adopter dans les transactions financières transfrontalières.

Avec le développement du marché et l'évolution des demandes des utilisateurs, XLM a continuellement amélioré sa technologie et son écosystème. En 2020, le réseau Stellar a subi plusieurs mises à jour majeures pour améliorer les performances et la stabilité, renforçant ainsi l'expérience utilisateur. XLM a également commencé à explorer les applications DeFi, soutenant le développement et l'exploitation de plus de projets DeFi construits sur le réseau Stellar, offrant aux utilisateurs une gamme plus large de services financiers.

Entre 2023 et 2024, XLM a réalisé de nouveaux progrès dans l'expansion de son écosystème. Par exemple, il a conclu un partenariat stratégique approfondi avec Zebec, un protocole de paiement en streaming basé sur Solana, intégrant les systèmes de paiement et les services de Zebec dans l'écosystème XLM. Ce partenariat a non seulement apporté de nouveaux cas d'utilisation et des groupes d'utilisateurs à XLM, mais a également injecté une nouvelle vitalité dans son innovation en matière de paiement.

Introduction de 2.2 XRP

2.2.1 Concepts de base

XRP, également connu sous le nom de Ripple, est la devise native du réseau de paiement Ripple. Ripple est un protocole de paiement distribué open-source conçu pour fournir aux banques et aux institutions financières une solution efficace et peu coûteuse pour les transactions transfrontalières, visant à résoudre des problèmes tels que des frais élevés, des délais de transaction longs et des processus complexes dans les paiements transfrontaliers traditionnels.

L'offre totale de XRP est fixée à 100 milliards, similaire à XLM, elle n'est pas non plus générée par l'exploitation minière. Dans le réseau Ripple, le XRP a un objectif clair et important. D'une part, il est utilisé comme devise pont dans les paiements transfrontaliers. En raison de la variété des devises légales dans différents pays et régions, des fluctuations fréquentes des taux de change, les paiements transfrontaliers directs rencontrent souvent de nombreuses difficultés et des coûts élevés. L'émergence du XRP offre une nouvelle approche pour résoudre ce problème. Lors des paiements transfrontaliers, l'émetteur peut d'abord échanger sa monnaie légale nationale contre des XRP, puis transférer rapidement les XRP à travers le réseau Ripple vers la région du destinataire, et le destinataire peut ensuite échanger les XRP contre la monnaie légale locale, permettant ainsi des transferts de fonds transfrontaliers rapides et à faible coût. D'autre part, le XRP peut également être utilisé pour payer les frais de transaction sur le réseau Ripple, garantissant le fonctionnement normal du réseau et le traitement fluide des transactions.

2.2.2 Historique du développement

En 2012, le prédécesseur du XRP a été introduit par la startup de la Silicon Valley Ripple Labs. Initialement, il n'a pas attiré une attention généralisée alors que Bitcoin dominait le marché des cryptomonnaies. Cependant, le XRP a progressivement gagné en reconnaissance grâce à sa solution de paiement transfrontalier unique et à sa position stratégique auprès des institutions financières traditionnelles. Dans ses premières étapes, Ripple Labs s'est concentré sur l'optimisation des performances du XRP dans les paiements transfrontaliers, améliorant la vitesse des transactions et réduisant les frais.

En 2017, le marché des cryptomonnaies a connu un marché haussier et XRP a connu une croissance significative. Son prix a grimpé d'environ 0,006 $ au début de l'année à environ 3,84 $ à la fin de l'année, marquant une augmentation de plus de 600 fois. Cette flambée des prix a placé XRP parmi les principales cryptomonnaies en termes de capitalisation boursière, en faisant un point focal sur le marché. Derrière cette flambée des prix se trouvait le progrès continu du XRP dans les applications du monde réel. Ripple Labs a activement travaillé pour former des partenariats avec de grandes institutions financières, dont Standard Chartered et Santander Bank, entre autres, pour intégrer le XRP dans les paiements transfrontaliers. Ces partenariats ont par ailleurs validé davantage la faisabilité et les avantages du XRP dans les paiements transfrontaliers, favorisant son adoption dans le secteur financier.

Cependant, avec le développement du marché des crypto-monnaies, des problèmes réglementaires ont progressivement émergé. En 2020, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a intenté un procès contre Ripple Labs, l'accusant de vendre XRP en tant que sécurité non enregistrée, violant les lois sur les valeurs mobilières. Ce procès a créé une incertitude significative pour XRP, et son prix a connu une volatilité substantielle. Face au procès, Ripple Labs s'est vigoureusement défendu, niant les accusations tout en continuant d'innover et d'élargir ses activités. La société continue d'optimiser le réseau de paiement Ripple, d'améliorer la vitesse et la sécurité des transactions, et d'explorer activement de nouveaux scénarios d'application, tels que dans la DeFi et les NFT, pour trouver de nouvelles opportunités de croissance pour XRP.

Entre 2023 et 2024, XRP a réalisé des progrès positifs tout en faisant face au procès en cours. En juillet 2023, une décision de justice a déterminé que les ventes secondaires de XRP ne constituent pas un contrat d'investissement et ne sont donc pas des titres non enregistrés, apportant un certain soutien à la position juridique de XRP. En 2024, Ripple a remporté d'autres victoires dans son affaire avec la SEC, un juge réduisant l'amende de 2 milliards de dollars à 150 millions de dollars. Cette décision a renforcé la confiance du marché en XRP, entraînant une montée des prix. De plus, XRP a également réalisé des percées dans l'expansion de son écosystème en s'intégrant à d'autres réseaux blockchain, comme l'introduction d'une sidechain Ethereum Virtual Machine (EVM) pour le registre XRP, qui récompense les validateurs avec des jetons XRP, insufflant une nouvelle vitalité dans les scénarios d'application de XRP et le développement de l'écosystème.

3. Comparaison technique

3.1 Mécanisme de consensus

3.1.1 Le Protocole de Consensus Stellar de XLM

XLM adopte le Protocole de consensus Stellar (SCP) comme l'un de ses points techniques centraux. SCP est un algorithme de consensus basé sur l'Accord Byzantin Fédéré (FBA), qui construit un réseau de confiance pour parvenir à un consensus. Sous le mécanisme SCP, chaque nœud vote en fonction de son propre niveau de confiance dans les autres nœuds pour confirmer la validité des transactions.

Plus précisément, chaque nœud a ses propres 'tranches de Quorum', qui est un ensemble de nœuds qu'il reconnaît comme suffisamment fiables. Tant que ces nœuds parviennent à un consensus, le nœud validera la transaction. Cette conception confère au système un haut degré de flexibilité et de résistance aux attaques. Même si certains nœuds sont attaqués ou échouent, tant que les tranches de Quorum restantes des nœuds restent intactes, le réseau peut continuer à fonctionner normalement. De plus, dans le réseau Stellar, les nœuds ne sont pas entièrement égaux, mais se voient attribuer des poids différents en fonction de leur réputation, de leur performance historique et d'autres facteurs. Les nœuds avec des poids plus élevés ont une plus grande influence dans le processus de consensus, et leurs résultats de vote sur les transactions sont plus décisifs, contribuant à l'efficacité et à la précision globales du consensus.

Le SCP présente des avantages significatifs. D'une part, il est efficace et économe en énergie, éliminant le besoin de calculs de hachage approfondis comme la Preuve de Travail (PoW) de Bitcoin, réduisant considérablement la consommation d'énergie. D'autre part, la confirmation des transactions est extrêmement rapide, généralement effectuée en quelques secondes, offrant aux utilisateurs une expérience de trading presque en temps réel, permettant à XLM de bien se comporter dans des scénarios nécessitant une grande vitesse de transaction tels que les micro-paiements transfrontaliers. Cependant, le SCP présente également certaines limitations. En raison de sa dépendance aux relations de confiance entre les nœuds, à mesure que le réseau se développe, le maintien et la gestion des relations de confiance peuvent devenir plus difficiles, affectant potentiellement l'efficacité du consensus. De plus, bien que le SCP revendique des caractéristiques de décentralisation, dans la pratique, certains supernœuds peuvent avoir un impact significatif sur le réseau, affaiblissant dans une certaine mesure le niveau de décentralisation.

3.1.2 Le protocole de consensus Ripple de XRP

Le protocole de consensus Ripple (RPC) sur lequel XRP repose est également unique. RPC est un algorithme de consensus distribué basé sur des nœuds de confiance, qui parvient à un consensus grâce à un réseau de nœuds de validation. Dans le réseau Ripple, il existe une liste de nœuds uniques (UNL) composée de nœuds exploités par la société Ripple et d'autres institutions de confiance, responsables de la validation et de la confirmation des transactions.

Lorsqu'une nouvelle transaction se produit, les informations de la transaction sont diffusées à divers nœuds de validation dans le réseau. Ces nœuds vérifieront la transaction, vérifieront sa légitimité, comme savoir si le solde du compte de l'expéditeur est suffisant, et si la signature de la transaction est valide. Ensuite, les nœuds de validation communiquent entre eux, échangeant leurs points de vue sur la transaction. Lorsque la majorité des nœuds de validation (généralement plus de 80 %) parviennent à un consensus sur la transaction, elle est considérée comme valide et ajoutée au grand livre. Ce mécanisme de consensus permet des temps de confirmation de transaction extrêmement courts pour XRP, généralement seulement 3 à 5 secondes, répondant aux exigences strictes des institutions financières en matière de vitesse de paiement transfrontalier. De plus, étant donné qu'aucune puissance de calcul significative n'est requise pour le minage, les coûts de transaction sont également très faibles, avec des frais de seulement 0,00001 XRP par transaction, ce qui est presque négligeable.

Cependant, le protocole de consensus Ripple fait également face à certains doutes. Il repose fortement sur les nœuds de validation dans la UNL, dont la plupart sont contrôlés par la société Ripple et quelques institutions de confiance, ce qui suscite une controverse sur la décentralisation du réseau Ripple. Certains membres de la communauté le critiquent pour son manque d'esprit de décentralisation et son non-alignement avec les principes fondamentaux de la blockchain. En cas de défaillance ou d'attaque contre ces nœuds clés, cela pourrait avoir un impact significatif sur la stabilité et la sécurité de l'ensemble du réseau. De plus, en raison de la nature relativement fermée du protocole de consensus Ripple, il est difficile pour de nouveaux nœuds de rejoindre le réseau, ce qui limite dans une certaine mesure le développement et la croissance ultérieurs du réseau.

3.2 Vitesse et coût des transactions

3.2.1 Performance de XLM

XLM se distingue par sa vitesse et son coût de transaction, offrant des avantages significatifs. En termes de vitesse de transaction, le réseau Stellar peut confirmer les transactions en quelques secondes grâce au Protocole de Consensus Stellar (SCP). Selon les données officielles et les tests réels, le temps moyen de confirmation des transactions de XLM est d'environ 3 à 5 secondes, une vitesse leader parmi de nombreuses cryptomonnaies, répondant aux exigences des utilisateurs pour des transactions instantanées.

Du point de vue des coûts de transaction, XLM a des frais de transaction extrêmement bas, au point que pour certaines petites transactions, les frais peuvent être presque négligeables. En général, les frais de transaction de XLM ne sont que d'une fraction de cent, ce qui le rend particulièrement avantageux dans le domaine des petits paiements transfrontaliers. Prenons l'exemple des envois de fonds transfrontaliers dans un certain pays africain, où les résidents locaux ont souvent besoin d'envoyer de l'argent à des proches à l'étranger. Les méthodes traditionnelles de transfert d'argent telles que le virement bancaire télégraphique ou le transfert d'argent Western Union ont des frais élevés et des délais de traitement longs, prenant généralement 2 à 3 jours ouvrables, avec des frais pouvant aller jusqu'à 5% à 10% du montant de l'envoi. L'utilisation de XLM pour les envois de fonds transfrontaliers réduit non seulement considérablement les frais à une fraction de ceux facturés par les méthodes traditionnelles, mais permet également aux fonds d'arriver en quelques minutes, améliorant considérablement l'efficacité des envois de fonds, réduisant les coûts et offrant aux résidents locaux une solution de paiement transfrontalier plus pratique et économique.

3.2.2 Performance de XRP

XRP se distingue également sur le marché des crypto-monnaies par sa vitesse de transaction excellente et ses coûts de transaction réduits. Le temps de confirmation de la transaction de XRP est extrêmement court, avec une moyenne de seulement 3 à 5 secondes, ce qui dépasse largement les méthodes de paiement transfrontalier traditionnelles, et est même beaucoup plus rapide que certaines crypto-monnaies grand public telles que Bitcoin, Ethereum et autres. Le temps de confirmation rapide des transactions permet à XRP d'atteindre une arrivée de fonds en temps réel dans les paiements transfrontaliers, améliorant considérablement l'efficacité des transactions et répondant aux exigences strictes des institutions financières en matière de rapidité des paiements transfrontaliers.

En termes de frais de transaction, XRP a des frais de transaction très bas de seulement 0,00001 XRP, ce qui équivaut à environ un cinquième de centime au prix du marché actuel, presque négligeable. Ce faible coût de transaction donne à XRP un avantage significatif en termes de coût dans les grandes transactions transfrontalières. Par exemple, si une multinationale a besoin de transférer 10 millions de dollars américains à ses filiales à l'étranger, l'utilisation des méthodes de virement bancaire traditionnelles peut entraîner des frais de transaction de dizaines de milliers de dollars américains, ainsi que des frais supplémentaires tels que les frais télégraphiques et les frais de transfert. Cependant, en utilisant XRP pour les virements transfrontaliers, les frais de transaction ne sont que de quelques dollars, réduisant considérablement les coûts. Ce sont ces avantages qui ont attiré l'attention et l'application de nombreuses institutions financières. Des banques internationales telles que la Standard Chartered Bank et la Santander Bank ont adopté XRP pour les services de paiement transfrontaliers, vérifiant pleinement l'efficacité et la praticité de XRP dans le domaine des paiements transfrontaliers.

3.3 Fonctionnalité de contrat intelligent

Plateforme de contrat intelligent Soloban de XLM 3.3.1

Le lancement de la plateforme de contrat intelligent Soloban a doté XLM de puissantes capacités de contrat intelligent, ouvrant ainsi un nouveau chemin dans la finance décentralisée (DeFi) et d'autres domaines. Soloban est construit sur WebAssembly (Wasm), ce qui lui permet d'être compatible avec plusieurs langages de programmation. Les développeurs peuvent utiliser des langages familiers tels que Rust, C++, etc. pour le développement de contrats intelligents, réduisant ainsi considérablement le seuil de développement et attirant davantage de développeurs à participer à la construction de l'écosystème XLM.

La plateforme de contrat intelligent Solovian apporte des scénarios d'application riches à XLM. Dans le domaine de la DeFi, les contrats intelligents basés sur Solovian peuvent réaliser le prêt décentralisé, le trading, le minage de liquidité, et d'autres fonctions. Par exemple, les utilisateurs peuvent déposer leurs XLM ou d'autres actifs dans des plateformes de prêt via des contrats intelligents pour gagner des intérêts; ils peuvent également échanger des XLM avec d'autres devises numériques sur des échanges décentralisés sans dépendre des plateformes de trading centralisées traditionnelles, améliorant ainsi la sécurité et la transparence des transactions. Dans le domaine de la finance de la chaîne d'approvisionnement, les contrats intelligents peuvent enregistrer les informations de circulation des biens, les termes du contrat des deux parties, etc., pour réaliser un règlement et un paiement automatisés, réduire l'intervention humaine et diminuer les risques de transaction. De plus, dans les domaines de la vérification d'identité, des systèmes de vote, etc., les contrats intelligents Solovian peuvent également jouer un rôle important, chiffrant et vérifiant les informations d'identité via des contrats intelligents, ainsi que garantir l'équité, la justice et la transparence dans le processus de vote.

L'émergence de la plateforme de contrat intelligent Solana a eu un impact profond sur le développement de l'écosystème XLM. Elle a attiré un grand nombre de développeurs et de projets à s'installer, enrichi l'écosystème d'application de XLM, et renforcé la compétitivité du marché de XLM. De plus en plus d'utilisateurs commencent à prêter attention à XLM et à l'utiliser, non seulement en raison de ses avantages dans les paiements transfrontaliers, mais aussi en raison de son potentiel dans les scénarios d'application de contrat intelligent. Cela contribue à stimuler l'utilisation généralisée de XLM à l'échelle mondiale, consolidant davantage sa position sur le marché des crypto-monnaies.

Situation du contrat intelligent XRP 3.3.2

Comparé à l'exploration active et au développement de contrats intelligents par XLM, XRP a progressé relativement lentement dans ce domaine, montrant des lacunes évidentes. Actuellement, XRP lui-même ne dispose pas d'une fonctionnalité de contrat intelligent sophistiquée comme Ethereum ou XLM (exploitant la plateforme Stellar). Bien que Ripple explore activement l'application de contrats intelligents sur le réseau XRP, des percées substantielles n'ont pas encore été réalisées.

Dans le marché actuel des cryptomonnaies, les smart contracts sont devenus un indicateur important pour mesurer le potentiel de développement et la valeur d'application d'un projet blockchain. De nombreux projets ont construit un énorme écosystème DeFi avec des fonctions de smart contract riches, attirant un grand nombre d'utilisateurs et de fonds. Le retard dans les smart contracts pour XRP a placé certaines limitations sur ses scénarios d'application. Par exemple, dans le domaine DeFi, en raison du manque de support de smart contract, XRP ne peut pas réaliser des opérations financières complexes telles que le prêt décentralisé et le trading comme d'autres cryptomonnaies avec une fonctionnalité de smart contract, ce qui rend la part de marché de XRP relativement faible sur le marché DeFi. Dans le domaine des NFT (tokens non fongibles), les smart contracts sont la base pour réaliser des fonctions telles que la création, le trading et le transfert de propriété de NFT. En raison du manque de fonctionnalité de smart contract, XRP ne peut pas participer efficacement au développement du marché des NFT, manquant ainsi l'opportunité sur ce marché émergent.

Cependant, Ripple réalise également l'importance des contrats intelligents pour le développement de XRP et investit activement dans la recherche et le développement, essayant de combler cette lacune. La société explore constamment de nouvelles solutions en matière de recherche et développement technique, collabore avec d'autres projets blockchain, s'inspire des technologies avancées de contrats intelligents, afin d'introduire une fonctionnalité de contrats intelligents puissante dans le réseau XRP, améliorant ainsi la valeur d'application et la compétitivité sur le marché de XRP. L'évolution future dans le domaine des contrats intelligents mérite d'être surveillée.

4. Comparaison des performances du marché

4.1 Capitalisation boursière et tendances des prix

4.1.1 Capitalisation boursière de XLM et changements de prix

La capitalisation boursière et les tendances des prix de XLM ressemblent à une saga du marché pleine de hauts et de bas, reflétant la nature volatile du marché des crypto-monnaies. Depuis sa création, la capitalisation boursière de XLM a connu des fluctuations significatives. Aux premiers stades, en raison d'une faible sensibilisation du marché, la capitalisation boursière de XLM était relativement faible, et elle était en marge du marché des crypto-monnaies. Cependant, avec le développement continu du réseau Stellar et l'expansion progressive de ses cas d'utilisation, la capitalisation boursière de XLM a commencé à augmenter régulièrement. Surtout après avoir conclu des partenariats avec des grandes entreprises comme IBM, la confiance du marché en XLM a augmenté, et sa capitalisation boursière est entrée dans une phase de croissance rapide.

En termes de prix, XLM a également connu des fluctuations drastiques. En prenant le marché haussier des cryptomonnaies de 2017-2018 comme exemple, le prix du XLM a rapidement grimpé de quelques cents à plus de 0,8 $ début 2018, atteignant un sommet historique. Derrière cette montée en prix se trouvent divers facteurs en jeu. D'une part, le sentiment haussier sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies a entraîné un enthousiasme accru des investisseurs et un afflux important de fonds, faisant monter les prix de nombreuses devises numériques, dont le XLM. D'autre part, le réseau Stellar a continué à progresser dans le domaine des paiements transfrontaliers, établissant des partenariats avec de nombreuses institutions financières et entreprises, augmentant considérablement les attentes du marché quant à la demande de XLM, entraînant ainsi une hausse des prix.

Cependant, les changements du marché sont toujours pleins d'incertitudes. Alors que le marché des cryptomonnaies est entré dans un marché baissier au second semestre de 2018, le prix du XLM a également subi une baisse substantielle. Début 2019, le prix était tombé à environ 0,1 $ et sa valeur marchande avait également considérablement diminué. La principale raison de cette chute de prix était le repli général du marché, qui a entraîné une perte de confiance des investisseurs et un retrait à grande échelle des fonds du marché des cryptomonnaies. En même temps, certains investisseurs doutaient du développement futur du XLM, ce qui a encore exacerbé la baisse des prix.

En entrant dans 2020-2021, le marché des crypto-monnaies a de nouveau connu une reprise, et le prix du XLM a rebondi en conséquence. Au cours de cette période, la montée de la finance décentralisée (DeFi) a apporté de nouvelles opportunités de développement pour le XLM. Le réseau Stellar explore activement les applications dans le domaine DeFi, lançant une série de projets DeFi basés sur le XLM, attirant plus d'utilisateurs et de fonds, et faisant monter le prix. En 2021, le prix du XLM a de nouveau dépassé 0,5 $, et sa valeur marchande est revenue au premier plan du marché des crypto-monnaies.

Ces dernières années, la tendance des prix du XLM est encore influencée par une variété de facteurs. Le sentiment général du marché, les changements dans l'environnement macroéconomique, les mises à niveau techniques et les expansions des partenariats du réseau Stellar, ont tous un impact significatif sur le prix du XLM. Par exemple, en 2022, en raison de l'instabilité de la situation économique mondiale et du resserrement de la réglementation du marché des crypto-monnaies, le prix du XLM a connu une certaine baisse. Cependant, en 2023-2024, avec des partenariats stratégiques entre le réseau Stellar et le protocole de paiement éco-flow Zebec de Solana, ainsi que la reprise progressive de la confiance du marché dans le marché des crypto-monnaies, le prix du XLM a commencé à montrer une tendance à la hausse.

4.1.2 Capitalisation boursière et tendance des prix de XRP

La valeur marchande et la tendance des prix du XRP ont été tout aussi volatiles, pleines de hauts et de bas dramatiques, laissant une impression profonde sur la scène du marché des cryptomonnaies. De 2013 à 2017, le XRP était à ses débuts de développement. Bien que Ripple ait activement promu ses solutions de paiement transfrontalier, la sensibilisation et l'acceptation du XRP sur le marché étaient relativement limitées, avec une faible valeur marchande et un prix stagnait à un niveau bas depuis longtemps, se maintenant à quelques centimes seulement.

En 2017-2018, le marché des cryptomonnaies a connu un spectaculaire marché haussier, et XRP est devenu une devise star. Son prix a commencé à moins de 0,01 dollar américain début 2017, grimpant jusqu'à un incroyable 3,84 dollars américains en janvier 2018. Sa capitalisation boursière a également rapidement grimpé, dépassant à un moment donné 140 milliards de dollars américains, se classant deuxième en termes de valeur de marché des cryptomonnaies mondiales, juste derrière le Bitcoin. La forte hausse des prix était en partie due à l'engouement général du marché haussier dans le marché des cryptomonnaies, avec l'enthousiasme sans précédent des investisseurs pour la monnaie numérique entraînant une forte afflux de fonds et faisant grimper le prix de XRP. D'autre part, Ripple a réalisé des avancées significatives dans le domaine des paiements transfrontaliers, établissant des coopérations avec de nombreuses institutions financières de renommée internationale telles que la Standard Chartered Bank et la Santander Bank. Ces cas de coopération ont montré le énorme potentiel de XRP dans le domaine des paiements transfrontaliers, renforçant considérablement la confiance des investisseurs en XRP et attirant plus d'entrées de capitaux, faisant ainsi monter le prix.

Cependant, au second semestre 2018, le marché des cryptomonnaies a connu une forte baisse, entrant dans un marché baissier, et le prix du XRP a également commencé à chuter. À la fin de 2018, le prix avait chuté à environ 0,25 $, et la valeur marchande avait considérablement diminué. En plus des conditions générales du marché, le procès intenté par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis contre Ripple Labs est devenu un facteur clé dans la baisse des prix du XRP. En décembre 2020, la SEC a accusé Ripple Labs d'avoir levé plus de 1,3 milliard de dollars par l'émission de XRP de 2013 à 2020 sans s'inscrire auprès de la SEC, et a classé le XRP comme une sécurité non enregistrée. Ce procès a apporté une incertitude significative au développement du XRP, impactant sévèrement la confiance du marché dans le XRP. En conséquence, les investisseurs ont vendu du XRP, entraînant des baisses de prix continues.

Pendant la période de 2019 à 2021, le prix du XRP a continué de fluctuer sous l'ombre du procès de la SEC, en recherchant le développement. Bien que le marché soit plein de préoccupations concernant l'avenir du XRP, Ripple n'a pas cessé son rythme d'innovation technologique et d'expansion commerciale. La société continue d'optimiser le réseau de paiement Ripple, d'améliorer la vitesse et la sécurité des transactions, de communiquer activement avec les agences de réglementation et de travailler dur pour résoudre les problèmes de litige. En 2021, avec la reprise globale du marché des crypto-monnaies, le prix du XRP a également connu un certain rebond, atteignant à un moment donné 1,96 $.

De 2022 à 2024, les prix du XRP continuent de fluctuer sous l'influence du procès de la SEC. En juillet 2023, le tribunal a jugé que les ventes secondaires de XRP n'étaient pas des contrats d'investissement et donc pas des titres non enregistrés, apportant ainsi un certain soutien à la légitimité du XRP, et le prix a augmenté en conséquence. En 2024, Ripple a remporté le procès contre la SEC, et la juge américaine Analisa Torres a réduit l'amende de 2 milliards de dollars à 150 millions de dollars, renforçant considérablement la confiance du marché dans le XRP. Le prix a de nouveau augmenté, dépassant brièvement les 2,80 $, atteignant un plus haut de six ans. Cependant, en raison de l'incertitude élevée du marché des cryptomonnaies et de la complexité de l'environnement réglementaire, les prix du XRP restent confrontés à des risques de fluctuation importants.

5. Comparaison des scénarios d'application

5.1 Les scénarios d'application de XLM

5.1.1 Transferts transfrontaliers et inclusion financière

XLM a des applications étendues et approfondies dans le domaine des transferts transfrontaliers, en particulier dans les pays en développement, où ses avantages sont pleinement démontrés, devenant une force importante pour favoriser l'inclusion financière. En prenant comme exemple concret un certain pays d'Afrique, l'économie du pays est relativement sous-développée, avec une infrastructure financière traditionnelle faible et une faible couverture des agences bancaires, ce qui rend difficile pour de nombreux habitants des zones reculées de bénéficier de services financiers pratiques. En matière de transferts transfrontaliers, les méthodes traditionnelles ont non seulement des frais élevés, atteignant souvent 5% à 10% du montant du transfert, mais ont également des délais de traitement longs, prenant généralement 2 à 3 jours ouvrables. C'est sans aucun doute un fardeau lourd pour les familles qui dépendent des transferts de leurs proches à l'étranger pour vivre.

L'émergence de XLM a apporté un tournant à ce dilemme. Grâce à une plateforme de transfert transfrontalier basée sur XLM, les résidents locaux n'ont besoin que de télécharger l'application de portefeuille correspondante sur leur téléphone portable pour effectuer facilement des opérations de transfert transfrontalier. Tout le processus entraîne des frais très bas, seulement une fraction des méthodes traditionnelles, et dans certains petits scénarios de transfert, les frais sont presque négligeables. En même temps, le temps d'arrivée du transfert est considérablement raccourci, généralement complété en quelques minutes seulement, améliorant grandement l'efficacité de l'utilisation des fonds. Par exemple, un jeune travaillant en Afrique du Sud envoie régulièrement de l'argent à ses parents dans sa ville natale chaque mois. Dans le passé, en utilisant les transferts bancaires traditionnels, non seulement des frais élevés étaient facturés, mais les parents devaient également attendre plusieurs jours pour recevoir l'argent. Maintenant, en utilisant XLM pour le transfert, les parents peuvent recevoir les fonds en quelques minutes seulement, avec des frais considérablement réduits, augmentant ainsi efficacement le revenu réel de la famille.

En Asie du Sud-Est, XLM joue également un rôle important. Avec le développement rapide de l'économie de la région, l'ampleur du commerce électronique transfrontalier et des exportations de main-d'œuvre continue de s'étendre, entraînant une demande croissante de paiements transfrontaliers. Cependant, les méthodes de paiement traditionnelles présentent de nombreux inconvénients et ne répondent pas aux demandes du marché. XLM, avec ses caractéristiques rapides et peu coûteuses, fournit des solutions de paiement efficaces pour les entreprises locales de commerce électronique transfrontalier et les travailleurs. Une entreprise de commerce électronique transfrontalier au Vietnam, lors de ses échanges avec des fournisseurs chinois par le passé, utilisait des virements bancaires pour payer les marchandises, ce qui entraînait des frais élevés et des délais de transaction longs, affectant le renouvellement du capital de l'entreprise et son expansion commerciale. Après avoir adopté XLM pour les paiements, les coûts de transaction ont considérablement diminué, la vitesse de paiement a fortement augmenté, l'efficacité du renouvellement du capital de l'entreprise s'est considérablement améliorée et l'ampleur de l'entreprise a continué à s'étendre.

La réussite de l'application de XLM dans le domaine des transferts transfrontaliers a promu efficacement l'inclusion financière. Elle brise les seuils et les restrictions fixés par les institutions financières traditionnelles, permettant aux groupes vulnérables exclus du système financier traditionnel, tels que les populations à faible revenu dans les pays en développement, les résidents des zones reculées, de profiter de services financiers pratiques et peu coûteux. Grâce à XLM, ces groupes peuvent plus facilement recevoir des transferts d'argent de l'étranger, faire des achats transfrontaliers, etc., et ainsi mieux participer aux activités économiques mondiales, améliorant ainsi leur situation économique et leurs conditions de vie.

5.1.2 Domaine de la charité et des micro-paiements

Dans le domaine des dons de bienfaisance, XLM émerge progressivement, démontrant des avantages uniques. Les modèles traditionnels de dons de bienfaisance ont souvent de nombreux points douloureux, tels que des processus de dons complexes, des fonds devant passer par de multiples intermédiaires avant d'atteindre les bénéficiaires, ce qui non seulement prend du temps mais entraîne également facilement des frais de transaction élevés et des coûts de gestion. De plus, le processus de don manque de transparence, ce qui rend difficile aux donateurs de suivre le flux et l'utilisation spécifiques des fonds, affectant la confiance du public dans les organisations caritatives.

L'émergence de XLM apporte des solutions à ces problèmes. Basé sur la technologie blockchain, XLM présente les caractéristiques de la décentralisation, de l'immutabilité et de la transparence, rendant les dons de charité plus efficaces, transparents et traçables. Les donateurs peuvent envoyer directement des dons aux bénéficiaires via des portefeuilles XLM sans passer par des processus intermédiaires complexes, réduisant considérablement le temps de don et les frais. En même temps, chaque transaction de don est enregistrée sur la blockchain, permettant aux donateurs de suivre le flux et l'utilisation des dons à tout moment, garantissant que les dons sont réellement utilisés pour des projets de charité, et renforçant la crédibilité des organisations caritatives. Par exemple, dans un événement de charité pour l'éducation des enfants dans les zones défavorisées d'Afrique, les donateurs peuvent faire des dons via la plateforme XLM, et les informations sur les dons et les flux de fonds sont instantanément accessibles. Après réception des dons par l'école des enfants bénéficiaires, chaque dépense liée à l'achat de fournitures scolaires est également enregistrée sur la blockchain, permettant aux donateurs de voir clairement comment leurs dons contribuent à améliorer les conditions d'apprentissage des enfants, renforçant ainsi considérablement le sentiment de participation et la confiance des donateurs dans le projet de charité.

Dans le scénario des micro-paiements, XLM a également de larges perspectives d'application. Avec la popularité d'Internet et des appareils mobiles, la demande de micro-paiements est croissante. Des scénarios tels que le paiement de contenu en ligne, les achats d'objets virtuels dans les jeux et les petites astuces continuent d'émerger. Cependant, les méthodes de paiement traditionnelles présentent de nombreuses inconvénients lorsqu'il s'agit de micro-paiements, tels que des frais élevés et des processus de paiement compliqués, ce qui limite le développement des micro-paiements. XLM, avec ses frais de transaction extrêmement bas et son temps de confirmation de transaction rapide, est devenu le choix idéal pour les micro-paiements. Les utilisateurs peuvent facilement effectuer de petits paiements sans se soucier de frais élevés, répondant aux besoins de divers scénarios de micro-paiement. Par exemple, sur certaines plateformes de contenu en ligne, les utilisateurs peuvent utiliser XLM pour donner de petites astuces aux articles et vidéos qu'ils aiment, soutenant les créateurs. Bien que le montant de l'astuce soit faible, grâce à XLM, les paiements peuvent être effectués rapidement et à faible coût, fournissant aux créateurs un retour économique immédiat, les incitant à créer plus de contenu de haute qualité.

Malgré les avantages évidents de XLM dans les domaines de la charité et des micropaiements, il doit également relever certains défis. Dans le secteur de la charité, bien que XLM ait amélioré la transparence et l'efficacité des dons, certaines organisations caritatives ont une faible acceptation de la technologie blockchain, manquent de talents techniques et d'équipements pertinents et éprouvent des difficultés à s'adapter rapidement aux nouveaux modèles de dons. En même temps, en raison de la forte volatilité du marché des cryptomonnaies, la valeur de XLM fluctuera également, ce qui peut affecter la prise de décision des donateurs et la planification du financement des projets caritatifs. Dans le domaine des micropaiements, la popularité de XLM n'est pas encore suffisante, et de nombreux commerçants et plateformes n'ont pas encore pris en charge le paiement en XLM, ce qui peut limiter les utilisateurs lorsqu'ils utilisent XLM pour des micropaiements. De plus, l'incertitude des politiques réglementaires apporte également certains risques au développement de XLM dans le domaine des micropaiements. Différents pays et régions ont des attitudes et des politiques différentes à l'égard de la réglementation des micropaiements en cryptomonnaies, ce qui peut empêcher XLM de fonctionner normalement dans certaines régions.

5.2 Les scénarios d'application de XRP

5.2.1 Paiements transfrontaliers des institutions financières

XRP a obtenu des résultats remarquables dans le domaine des paiements transfrontaliers dans les institutions financières, établissant une coopération étroite avec de nombreuses institutions financières de renom, apportant des changements révolutionnaires aux paiements transfrontaliers. En prenant l'exemple de la coopération de la Standard Chartered Bank avec XRP, en tant que grande institution financière ayant une vaste activité internationale, la Standard Chartered Bank est confrontée à de nombreux défis dans les paiements transfrontaliers. Les méthodes traditionnelles de paiement transfrontalier ont des frais élevés et des délais de transaction longs, affectant gravement l'expérience client et l'efficacité commerciale.

Après avoir utilisé XRP pour les paiements transfrontaliers, l'activité de paiement transfrontalier de la Standard Chartered Bank a connu des changements significatifs. Lorsque les clients effectuent des virements transfrontaliers via la Standard Chartered Bank, la banque échange d'abord la devise légale locale du client en XRP, puis utilise le réseau de paiement Ripple pour transférer rapidement le XRP à la banque partenaire dans la région du bénéficiaire. Dans ce processus, le XRP sert de devise pont, permettant un échange et un transfert rapides entre différentes devises légales. Après avoir reçu le XRP, la banque partenaire le convertit ensuite en devise légale locale et le verse au bénéficiaire. L'ensemble du processus prend généralement seulement 3 à 5 secondes pour confirmer la transaction, ce qui représente une nette amélioration en termes d'efficacité par rapport aux méthodes traditionnelles de paiement transfrontalier qui prennent souvent 2 à 3 jours ouvrables. De plus, en raison des frais de transaction extrêmement faibles de XRP, qui ne sont que de 0,00001 XRP par transaction, presque négligeables au prix actuel du marché, cela réduit considérablement les coûts des paiements transfrontaliers.

La Banque Santander est également un partenaire important de XRP dans le domaine des paiements transfrontaliers pour les institutions financières. Grâce à sa collaboration avec Ripple, la Banque Santander utilise XRP pour effectuer des transactions transfrontalières, offrant à ses clients mondiaux des services de paiement transfrontaliers plus pratiques et efficaces. Dans la pratique, les clients de la Banque Santander peuvent facilement initier des demandes de paiement transfrontalier via la plateforme en ligne ou l'application mobile de la banque. La banque convertit les informations de paiement du client en transactions XRP en arrière-plan et les transfère rapidement via le réseau Ripple. Par exemple, un client de la Banque Santander en Espagne doit envoyer de l'argent à des proches aux États-Unis. Dans le passé, l'utilisation des méthodes traditionnelles de virement bancaire entraînait non seulement des frais élevés, mais prenait également plusieurs jours pour arriver. Désormais, grâce aux paiements transfrontaliers XRP, les envois peuvent atteindre les comptes des proches américains en quelques minutes seulement, avec des frais considérablement réduits, apportant une réelle commodité aux clients.

Ces cas de partenariat démontrent pleinement les avantages de XRP dans les paiements transfrontaliers pour les institutions financières. Comparé aux méthodes traditionnelles de paiement transfrontalier, XRP présente des avantages significatifs tels qu'une vitesse de transaction rapide, des frais bas et une efficacité de règlement élevée. Le temps de confirmation rapide des transactions peut répondre aux exigences strictes des institutions financières en matière de rapidité des paiements transfrontaliers, permettant aux fonds d'être crédités en temps réel et améliorant l'efficacité de l'utilisation des fonds. Les frais bas réduisent les coûts de transaction pour les institutions financières et les clients, renforçant la compétitivité des institutions financières sur le marché des paiements transfrontaliers. L'efficacité de règlement efficace réduit les maillons intermédiaires et l'intervention humaine, réduit les risques de transaction et améliore la précision et la fiabilité des transactions.

5.2.2 Stablecoins et Expansion de l'Écosystème Financier

En juin 2024, Ripple a lancé un stablecoin adossé au dollar américain à un ratio de 1:1 (RLUSD), ce qui a attiré une attention généralisée dans l'écosystème financier et a eu un impact profond sur l'expansion de l'écosystème XRP. L'émission de RLUSD vise à concurrencer directement le stablecoin USDC de Circle. Sa valeur est ancrée sur le dollar américain, les obligations du Trésor américain à court terme et des équivalents de trésorerie à un ratio de 1:1. La société Ripple promet que les utilisateurs peuvent l'échanger contre des dollars américains à tout moment.

D'un point de vue opérationnel, le RLUSD suit un schéma de support vérifié de stablecoin, assurant sa stabilité grâce aux dépôts en USD, aux obligations du Trésor américain à court terme et à d'autres équivalents de trésorerie. Cette composition diffère de certains stablecoins algorithmiques, tels que Terra UST qui s'est effondré en mai 2022, et qui utilise des mécanismes algorithmiques basés sur la combustion et la création de sa cryptomonnaie sœur LUNA pour maintenir sa parité avec le dollar. Lorsque des ventes massives brisent le mécanisme de stabilité, le système s'effondre, entraînant une évaporation de la valeur marchande de plus de 40 milliards de dollars. Le RLUSD évite efficacement des risques similaires grâce à son soutien d'actifs, transmettant ainsi stabilité et fiabilité sur le marché.

Le lancement de RLUSD a considérablement élargi l'écosystème XRP. D'une part, RLUSD, en tant que jeton ERC-20 émis sur le grand livre XRP et la blockchain Ethereum, améliore sa compatibilité avec divers portefeuilles, applications de finance décentralisée (DeFi) et échanges de cryptomonnaies. Cela permet à RLUSD de circuler et d'être utilisé dans un écosystème blockchain plus large, attirant ainsi plus d'utilisateurs et de fonds vers l'écosystème XRP. Par exemple, dans certaines applications DeFi, les utilisateurs peuvent utiliser RLUSD pour des opérations de prêt, de trading et autres, enrichissant la variété d'actifs et de paires de trading dans les applications DeFi, et améliorant l'expérience utilisateur. D'autre part, l'émergence de RLUSD fournit un moyen de valeur plus stable pour XRP dans les paiements transfrontaliers et les transactions financières. Dans les scénarios de paiement transfrontalier, RLUSD peut servir de monnaie intermédiaire, simplifiant davantage les processus de paiement transfrontaliers et augmentant la liquidité. En raison de sa valeur stable, il réduit les risques liés aux fluctuations des taux de change, rendant les paiements transfrontaliers plus pratiques et sécurisés.

En regardant vers l'avenir, avec le développement continu du marché des crypto-monnaies et la clarification progressive de l'environnement réglementaire, le RLUSD devrait occuper une position importante dans l'écosystème financier. Ripple a une position établie dans les services de paiement institutionnels, et à travers le RLUSD, la société s'engage à agir en tant qu'intermédiaire clé pour la tokenisation d'actifs réels (RWA), plaçant des instruments financiers traditionnels sur la voie de la blockchain pour réaliser des transactions plus efficaces. Si le RLUSD parvient à obtenir une reconnaissance et une adoption plus importantes de la part des institutions financières et des participants au marché, il favorisera davantage le développement de l'écosystème XRP et renforcera l'influence du XRP sur le marché financier mondial. Cependant, le développement du RLUSD est également confronté à certains défis, et l'incertitude réglementaire reste un facteur significatif. Les attitudes et politiques des pays et des régions à l'égard des stablecoins sont différentes. Le RLUSD doit chercher à se développer dans le respect de la conformité afin d'éviter les risques juridiques potentiels. La concurrence sur le marché est également féroce. En plus de concurrencer des stablecoins tels que l'USDC, il doit également relever les défis d'autres stablecoins émergents. Comment se démarquer dans la compétition est la question à laquelle le $RLUSD doit faire face dans son développement futur.

6. Faire face aux défis et aux risques

6.1 XLM faisant face à des défis

6.1.1 Pression Concurrentielle

XLM fait face à une forte concurrence sur le marché des cryptomonnaies, en particulier de la part de concurrents tels que XRP. Techniquement, le protocole de consensus Ripple (RCP) de XRP fonctionne de manière similaire au protocole de consensus Stellar (SCP) de XLM en termes de vitesse de transaction et de temps de confirmation, les deux atteignant une confirmation de transaction quasi-instantanée. Cela rend difficile pour XLM d'établir un avantage clair en termes de vitesse de transaction, un indicateur technique clé. En termes de part de marché, XRP détient une part significative dans le domaine des paiements transfrontaliers, grâce à ses collaborations profondes avec de nombreuses institutions financières. Des institutions financières internationales telles que la Standard Chartered Bank et la Santander Bank ont déjà adopté XRP pour les services de paiement transfrontalier, établissant sa grande visibilité et reconnaissance sur le marché. En revanche, bien que XLM étende activement ses collaborations avec des institutions financières, sa profondeur et sa portée de partenariats sont encore en retard par rapport à XRP, ce qui se traduit par une part de marché relativement plus faible.

Pour faire face à ces pressions concurrentielles, XLM a adopté une série de stratégies proactives. En termes d'innovation technologique, XLM continue d'investir dans des ressources de recherche et développement pour optimiser continuellement le Protocole de Consensus Stellar (SCP) afin d'améliorer davantage la vitesse et la sécurité des transactions, et de réduire les coûts de transaction. En améliorant l'algorithme de consensus, en réduisant la latence de communication entre les nœuds et en augmentant l'efficacité du consensus, les performances globales du réseau sont améliorées. XLM explore activement de nouveaux scénarios d'application pour étendre son espace de marché. En plus du domaine traditionnel des transferts transfrontaliers, XLM se positionne également dans des domaines tels que les dons de bienfaisance, les micro-paiements et la finance décentralisée (DeFi). Dans le domaine des dons de bienfaisance, XLM utilise l'immutabilité et la transparence de la blockchain pour réaliser la traçabilité complète du processus de don, renforçant ainsi la crédibilité des organisations caritatives. Dans le domaine des micro-paiements, XLM offre une solution idéale pour les scénarios de micro-paiement tels que le paiement de contenu en ligne et l'achat d'articles virtuels dans les jeux avec ses frais de transaction extrêmement bas et un temps de confirmation des transactions rapide. Grâce à ces efforts, XLM cherche à trouver des avantages concurrentiels différenciés sur le marché des cryptomonnaies très concurrentiel et à renforcer sa compétitivité sur le marché.

6.1.2 Défis de mise à niveau technique et d'expansion

Avec le développement rapide du marché des cryptomonnaies et les évolutions constantes de la demande des utilisateurs, XLM doit relever de nombreux défis en termes de mises à niveau techniques et d'expansion des scénarios d'application. En ce qui concerne les mises à niveau techniques, bien que le Protocole de Consensus Stellar (SCP) de XLM présente certains avantages en termes de vitesse de transaction et de consommation d'énergie, avec l'expansion continue de l'échelle du réseau et le nombre croissant de transactions, le SCP rencontre également certains défis. L'augmentation du nombre de nœuds du réseau peut rendre plus difficile l'atteinte d'un consensus, et le temps de confirmation des transactions peut être prolongé, ce qui affectera l'expérience de trading de l'utilisateur. Le SCP doit également être continuellement renforcé pour faire face aux attaques réseau et aux nœuds malveillants afin d'assurer la sécurité et la stabilité du réseau. Pour résoudre ces problèmes, l'équipe de développement de XLM doit investir une grande quantité de ressources en R&D pour optimiser et améliorer continuellement le SCP. En recherchant de nouvelles solutions d'amélioration de l'algorithme de consensus, en améliorant l'efficacité de la communication entre les nœuds, en renforçant la résistance du réseau aux attaques et en s'adaptant aux demandes du marché en constante évolution.

Lors de l'expansion de ses scénarios d'application, XLM est également confronté à des défis techniques. Dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi), bien que XLM ait lancé la plateforme de contrats intelligents Sologenic, offrant une base pour le développement d'applications DeFi, par rapport aux plates-formes DeFi matures telles qu'Ethereum, le développement de l'écosystème de la plateforme de contrats intelligents Sologenic est relativement faible, manquant d'applications DeFi riches et de soutien de la communauté de développeurs. Cela a quelque peu limité le développement de XLM dans le domaine DeFi. Pour surmonter ce dilemme, XLM attire activement les développeurs à participer au développement de l'écosystème, fournit des outils de développement et une documentation riches, abaisse le seuil de développement, organise des compétitions de développeurs et d'autres activités, et encourage les développeurs à développer des applications DeFi innovantes basées sur la plateforme Sologenic. XLM a également renforcé sa coopération avec d'autres projets blockchain, réalisant une interopérabilité avec d'autres blockchains grâce à la technologie de chaîne transversale, élargissant les scénarios d'application et la base d'utilisateurs de XLM. En collaborant avec des blockchains populaires telles qu'Ethereum, une interopérabilité entre XLM et d'autres devises numériques est réalisée, offrant aux utilisateurs des services financiers plus pratiques.

6.2 risques XRP

6.2.1 Incertitude réglementaire

Le procès de la SEC a eu un impact profond sur XRP, apportant une incertitude significative à son développement. En 2020, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a intenté un procès contre Ripple Labs, l'accusant de vendre XRP en tant que valeurs mobilières non enregistrées, violant les lois sur les valeurs mobilières. Ce procès a soulevé des questions sur la légitimité de XRP, sapant gravement la confiance du marché en XRP. Pendant le procès, de nombreuses bourses de cryptomonnaies ont suspendu le trading de XRP, entraînant une baisse significative du volume de trading de XRP et provoquant des fluctuations de prix drastiques. Cela affecte non seulement les intérêts des investisseurs en XRP, mais entrave également la circulation et l'application normales de XRP sur le marché.

L'orientation future des politiques réglementaires pose des risques potentiels importants pour le marché XRP. Si la SEC détermine finalement que le XRP est une sécurité, il sera soumis à des réglementations sur les valeurs mobilières plus strictes. Cela peut conduire à des restrictions de trading ou même à des interdictions de XRP dans de nombreux pays et régions. Certains pays et régions ont fixé des seuils élevés pour le trading de cryptomonnaies basées sur des valeurs mobilières, exigeant des investisseurs des connaissances financières professionnelles et une tolérance élevée au risque, ce qui rend difficile la participation des investisseurs ordinaires au trading de XRP et réduit considérablement la liquidité du marché du XRP. Des politiques réglementaires strictes peuvent également restreindre le développement commercial de Ripple, affectant sa collaboration avec les institutions financières et affaiblissant davantage la compétitivité du XRP dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers. En revanche, si les politiques réglementaires adoptent une attitude plus ouverte et inclusive à l'égard du XRP, clarifiant son statut juridique, le XRP ouvrira de nouvelles opportunités de développement, la confiance du marché sera rétablie, les prix devraient augmenter et le volume des transactions augmentera, créant des conditions favorables pour une application généralisée du XRP dans le secteur financier.

6.2.2 Préoccupations concernant la centralisation

Le marché a remis en question le contrôle centralisé de l'offre de jetons XRP par Ripple, ce qui a eu un impact significatif sur le développement de XRP. L'offre totale de XRP est de 100 milliards, la majorité des jetons étant détenue par Ripple. Ce modèle d'offre de jetons hautement centralisé a suscité des inquiétudes sur le marché quant à son niveau de décentralisation, critiqué par certains membres de la communauté pour son manque d'esprit de décentralisation et son non-alignement avec les principes fondamentaux de la blockchain. Dans le modèle idéal de la blockchain, l'émission et la gestion des jetons devraient être décentralisées, impliquant de nombreux nœuds pour garantir l'équité et la sécurité du réseau. Ce modèle d'offre centralisée de XRP pourrait donner à Ripple une influence significative sur le prix et la circulation de XRP sur le marché. Si Ripple commet des erreurs ou se livre à un comportement inapproprié, cela pourrait avoir un impact sérieux sur le prix et la stabilité du marché de XRP.

Ce type de doute a posé divers obstacles au développement de XRP. En termes de marketing, en raison des préoccupations concernant la centralisation, certains utilisateurs potentiels et investisseurs sont prudents à l'égard de XRP et sont réticents à participer aux transactions et applications de XRP, ce qui limite l'expansion ultérieure de la base d'utilisateurs et de la part de marché de XRP. En collaboration avec les institutions financières, les préoccupations concernant la centralisation peuvent également devenir des obstacles à la coopération. Certaines institutions financières ont des exigences élevées en matière de décentralisation et de conformité des partenaires, et les problèmes de centralisation de XRP peuvent amener ces institutions financières à adopter une attitude attentiste à l'égard de la coopération avec Ripple, ce qui affecte l'expansion de XRP dans le domaine des paiements transfrontaliers pour les institutions financières. Pour résoudre ce problème, Ripple a pris toute une série de mesures, en libérant progressivement des jetons XRP, en réduisant le contrôle centralisé sur l'offre de jetons, et en augmentant la liquidité et la transparence du marché. Renforcer la communication et l'interaction avec la communauté, aborder les préoccupations de la communauté et renforcer la confiance de la communauté envers XRP.

Conclusion

Compte tenu du risque global élevé du marché des crypto-monnaies, à la fois XLM et XRP présentent certains risques. Cependant, si les investisseurs restent optimistes quant aux perspectives du secteur des paiements transfrontaliers, ils peuvent envisager d'inclure les deux dans leur portefeuille d'investissement, mais la proportion d'investissement ne doit pas être trop élevée. La valeur marchande relativement faible de XLM implique que son potentiel de croissance peut être important, et il a un certain potentiel en termes d'innovation technologique et d'expansion de l'écosystème, ce qui en fait une partie complémentaire du portefeuille d'investissement. Malgré l'incertitude réglementaire, si le procès de Ripple avec la SEC aboutit finalement à un résultat favorable, son application dans les institutions financières devrait s'étendre davantage, ayant potentiellement un impact positif sur son prix. Les investisseurs devraient surveiller de près l'évolution du procès et allouer leurs investissements de manière appropriée dans le cadre de risques gérables.