概述

隨著區塊鏈技術和加密貨幣的快速發展，傳統金融與Web3的界限逐漸模糊。加密銀行服務作為兩者的交匯點，不僅挑戰著傳統金融體系，也為其帶來了新的升級機遇。在這場競合博弈中，新興加密銀行（如 Best Wallet）憑藉功能創新迅速崛起，而渣打、高盛等傳統金融機構則依託資源優勢，加速佈局區塊鏈支付和穩定幣發行。

與此同時，“加密存款保險基金”等新機制的出現，為防範FTX破產式風險提供了全新思路。本文將深入解析這一領域的發展現狀，並預測2025年加密貨幣在主流金融產品中的滲透趨勢。

傳統銀行對比加密銀行

傳統金融強調 合規性和安全性，但交易速度較慢、成本較高，且用戶對資金的控制力有限；而 Web3 加密銀行則追求 去中心化和自主權，提供更高的交易效率和資產掌控權，但面臨監管不確定性和技術風險。

未來，CeFi 與 DeFi 的融合可能成為趨勢，例如傳統銀行引入區塊鏈支付，或 DeFi 項目逐步接受合規 KYC 機制，以提升安全性和市場認可度。

發展歷程

2017 至 2025 年間，加密銀行從 Compound 借貸協議（2018） 到 Anchorage 獲批國家信託銀行牌照（2021），再到 Visa、PayPal 等傳統金融巨頭入場，逐步實現合規化與主流化。

2024 年，比特幣二層協議與銘文等新技術崛起，預計 2025 年將有更多加密銀行獲得監管批准，傳統金融與加密金融進一步融合。

代表項目

以下是幾個在加密銀行領域具有代表性的項目，將分別對其進行簡要介紹。這些項目通常結合了區塊鏈技術與傳統銀行業務，旨在提供去中心化、安全高效的金融服務。

AMINA Bank

簡介：
AMINA Bank 是全球首家獲得瑞士金融市場監管局（FINMA）全面銀行牌照的加密銀行，總部位於瑞士楚格（Zug）。它成立於2018年，致力於將傳統金融與加密經濟相結合。

特點：
提供加密資產的存儲、交易和管理服務，支持比特幣、以太坊等多種主流加密貨幣。
為機構投資者和高淨值客戶提供合規的數字資產銀行解決方案。
強調安全性與監管合規，採用冷存儲和多重簽名技術保護用戶資產。

意義：
AMINA 的出現標誌著加密銀行在傳統金融體系中獲得認可，為機構資金進入加密市場鋪平了道路。

來源：https://aminagroup.cohttps://aminagroup.com/m/

Sygnum Bank

簡介：
Sygnum 是另一家總部位於瑞士的加密銀行，同樣獲得了 FINMA 的銀行和證券交易商牌照。它成立於2018年，定位為“數字資產銀行”。

特點：
提供加密資產的託管、交易、借貸和代幣化服務。
推出了全球首個受監管的數字資產銀行平臺，支持企業將傳統資產（如房地產、藝術品）代幣化。
與瑞士國家郵政服務合作發行了數字法郎（DCHF），探索央行數字貨幣（CBDC）領域。

意義：
Sygnum 在資產代幣化和機構級服務方面具有創新性，推動了加密技術與現實世界的融合。

來源：https://www.sygnum.com/

Crypto.com

簡介：
Crypto.com 成立於 2016 年，總部位於新加坡，是一家全球領先的加密貨幣金融服務平臺，旨在推動加密經濟普及。

特點：
提供加密資產存儲、交易、借貸及支付服務，支持 BTC、ETH 等多種貨幣。
用戶可抵押加密貨幣即時貸款，靈活無固定還款期限。
發行Visa預付卡，支持全球消費。
採用冷存儲、多重簽名技術，保障資產安全。

意義：
Crypto.com 通過支付和借貸服務連接傳統金融與加密經濟，促進了數字資產的廣泛應用。

來源：https://crypto.com/pay

Dukascopy Bank

簡介：
Dukascopy Bank 成立於2004年，總部位於瑞士日內瓦，是一家受瑞士金融市場監管局（FINMA）監管的創新型在線銀行，專注於外匯交易和金融服務。

特點：
提供外匯、股票、加密貨幣等多種資產的交易服務，支持JForex、MT4/MT5平臺。
用戶可通過加密貨幣抵押獲得貸款，面向高端客戶提供高達50%資產價值的借貸。
發行多幣種銀行卡（虛擬和實體），支持全球支付。
強調安全性，採用冷存儲和多重簽名技術保護資產。

意義：
Dukascopy Bank 將瑞士銀行的嚴謹性與加密金融創新結合，為全球客戶提供安全、靈活的交易和銀行服務。

來源：https://www.dukas.io/crypto-lending-borrowing/?lang=en

Anchorage Digital

簡介：Anchorage Digital 是一家美國加密銀行，成立於2017年，總部位於舊金山。2021年，它成為首家獲得美國貨幣監理署（OCC）批准的聯邦特許數字資產銀行。

特點：
專注於機構級加密資產託管，提供冷存儲和熱錢包相結合的安全解決方案。
支持加密資產的質押、治理和融資服務。
強調合規性，服務於對衝基金、家族辦公室等機構客戶。

意義：
Anchorage 的聯邦銀行地位標誌著美國對加密銀行的監管認可，推動了加密資產在主流金融中的應用。

來源：https://www.anchorage.com/

MakerDAO (去中心化加密銀行範例)

簡介：
MakerDAO 是一個基於以太坊的去中心化金融（DeFi）協議，雖然不是傳統意義上的銀行，但其功能類似於加密銀行。它通過智能合約發行穩定幣 DAI。

特點：
用戶可以將加密資產（如 ETH）鎖定在 Maker Vaults 中，以此借出與美元掛鉤的 DAI。
無需中介，完全由代碼和社區治理運行。
提供去中心化的借貸和儲蓄功能。

意義：
MakerDAO 代表了去中心化加密銀行的理念，展示了區塊鏈如何重塑傳統銀行業務。

來源：https://makerdao.com/en/

Best Wallet（去中心化錢包 + 交易功能）

簡介：
Best Wallet 是一款去中心化的加密錢包，成立於近年來，旨在為用戶提供跨鏈資產管理和交易的便捷工具。它支持超過 60 條區塊鏈，並內置去中心化交易所（DEX），成為用戶自主掌控資產的理想選擇。

特點：
支持 60+ 條區塊鏈（如比特幣、以太坊、Solana 等），內置 DEX 提供低成本的加密貨幣兌換。
推出代幣化信用卡，用戶可直接使用加密資產消費，無需轉換為法幣。
強調去中心化，用戶完全掌握私鑰，交易透明且無需中介。

意義：
Best Wallet 代表了去中心化金融（DeFi）在錢包領域的創新，其代幣化信用卡突破了加密貨幣與日常消費之間的壁壘，推動了加密資產的實用性普及，同時為用戶提供了安全自主的資產管理方式。

來源：https://bestwallettoken.com/en

Nexo（加密借貸 + 資產增值）

簡介：
Nexo 成立於 2018 年，是一家提供加密資產借貸和增值服務的平臺，總部位於歐洲。它通過整合區塊鏈技術和金融服務，為用戶提供流動性和收益機會，已成為加密借貸領域的領先者之一。

特點：
用戶可通過抵押比特幣、以太坊等資產即時獲取貸款，保持資產持有權。
提供 6%～26% 的存款利息收益，比如，USDC 12% 的年利率，支持法幣與加密貨幣的靈活轉換。
合規運營，獲得多國金融牌照，併為用戶資產提供保險保障。

意義：
Nexo 將傳統借貸模式與加密資產結合，開闢了持有者獲取流動性和收益的新途徑。其合規性和高收益特性推動了加密金融服務的規範化，吸引了更多投資者進入這一領域。

來源：https://nexo.com/earn-crypto

Revolut（傳統金融 + 加密貨幣集成）

簡介：
Revolut 是一家成立於 2015 年的英國金融科技公司，起初專注於傳統銀行服務，後逐步集成加密貨幣功能。它通過一個綜合平臺為用戶提供法幣、加密貨幣和股票的多樣化管理，已成為全球數百萬用戶的選擇。

特點：
提供一站式服務，包括加密貨幣買賣、法幣兌換和股票投資。
支持使用加密貨幣進行日常支付，並提供交易現金返還獎勵。
界面友好，結合 Web2 體驗與 Web3 資產管理。

意義：
Revolut 代表了傳統金融與加密經濟的融合，其便捷的服務降低了普通用戶進入加密市場的門檻，推動了加密貨幣在日常支付中的應用，為 Web3 的普及奠定了基礎。

來源：https://www.revolut.com/crypto/

Juno（加密 + 法幣融合賬戶）

簡介：
Juno 是一家新興的金融服務平臺，成立於近年來，旨在通過融合法幣和加密貨幣賬戶，為用戶提供金融體驗。它特別適合希望在日常生活中使用加密資產的個人和自由職業者。

特點：
支持用戶通過加密貨幣（如 USDC）收薪、支付賬單，並實現法幣與加密貨幣的兌換。
提供高利率存款收益，增強用戶資產的增值能力。
操作簡單，降低加密資產的支付和使用壁壘。

意義：
Juno 的出現代表了加密貨幣與法幣經濟融合的新趨勢，其創新賬戶模式推動了穩定幣在日常交易中的應用，為用戶提供了兼具實用性和收益性的金融工具，加速了加密經濟的落地。

來源：https://juno.finance/

傳統銀行區塊鏈服務

傳統金融機構並未在加密浪潮中袖手旁觀，而是積極擁抱區塊鏈技術，以強化自身競爭力。例如，渣打銀行和高盛正加速佈局區塊鏈支付系統和穩定幣業務，試圖在 Web3 時代構建新的金融基礎設施。

渣打銀行近年來測試基於區塊鏈的跨境支付方案，利用分佈式賬本技術（DLT）減少中介環節，顯著提升交易效率。例如，其與新加坡金管局合作的區塊鏈支付試點，將跨境支付時間從數天縮短至數秒。此外，渣打還推出 Zodia Custody，專為機構客戶提供合規的數字資產託管服務。

來源：https://zodia-custody.com/uk/

高盛則聚焦於穩定幣和資產代幣化。其正在探索以美元等法幣掛鉤的穩定幣，為機構客戶提供低波動性的加密資產，同時開發區塊鏈資產代幣化平臺，使傳統金融產品（如債券、股票）可以在鏈上交易。這不僅滿足機構投資者的需求，也為高盛開闢了全新的市場增長點。

來源：https://www.goldmansachs.com/pressroom/press-releases/2024/announcement-18-nov-2024

摩根大通（JPM）推出 JPM Coin 提升銀行間支付效率，並通過 Onyx 平臺進一步拓展穩定幣支付場景。與此同時，花旗銀行等機構也在研究合規穩定幣，以挑戰 USDT、USDC 的市場地位，並推動其在國際貿易結算中的應用。

來源：https://www.coindesk.com/business/2024/11/21/mastercard-and-jpmorgan-link-up-to-bring-foreign-exchange-on-the-blockchain

與 Best Wallet 等去中心化加密銀行不同，傳統銀行更傾向於“許可鏈”模式（permissioned blockchain），確保合規性和中心化控制。這種方式犧牲了一定的去中心化特性，但更易與現有監管框架兼容。然而，傳統銀行的創新速度和靈活性仍遜於 Web3 原生項目，使得兩者在技術應用上形成了既競爭又合作的微妙關係。

加密存款保險基金

FTX 的崩潰敲響了警鐘：中心化交易所（CEX）的資金安全漏洞，使數十億美元用戶資產在瞬間化為烏有，動搖了整個行業的信任基礎。為了應對這一風險，“加密存款保險基金”概念逐步興起，旨在為用戶提供類似傳統銀行存款保險（FDIC）的保障機制。

這一機制的核心在於設立儲備資金池，當交易所破產或遭遇黑客攻擊時，可用於賠付用戶損失。目前，行業內已探索出幾種主要模式：

去中心化保險協議（如Nexus Mutual）：基於智能合約自動賠付，避免人為干預，提升透明度和公平性。

交易所自建保險基金：由交易所提取部分手續費建立，作為緊急補償資金。

行業聯合保險：多家機構共同設立風險基金，分攤損失，提高整體抗風險能力。

儘管這一概念為市場提供了安全緩衝，但其落地仍面臨諸多挑戰，包括資金規模的可持續性、監管合規性，以及Web3去中心化治理模式的複雜性。保險基金的運作必須依賴智能合約與社區治理，以確保透明度並避免傳統金融體系的中心化弊端。

加密存款保險基金不僅能增強用戶信心，也可能成為推動監管機構認可加密銀行服務的重要一步。其完善將有助於彌合傳統金融與Web3之間的信任鴻溝，為加密行業的長期健康發展奠定基礎。

代表項目

Nexus Mutual

簡介：
Nexus Mutual 是一個去中心化的保險協議，運行在以太坊區塊鏈上，採用互助保險模式。

特點：
通過智能合約自動處理賠付，增強透明度和公平性。
用戶可以購買保險覆蓋智能合約漏洞或交易所安全事件的風險。
社區治理模式，持有 NXM 代幣的用戶參與風險評估和決策。

意義：
代表了去中心化保險的創新嘗試，為 DeFi 生態提供了安全保障。

來源：https://nexusmutual.io/

Coincover

簡介：
Coincover 是一家為加密貨幣公司提供保險解決方案的中心化服務商，成立於 2018 年，總部位於英國。

特點：
為錢包、交易所等提供針對黑客攻擊和私鑰丟失的保險。
不直接面向零售用戶，而是與企業合作（如加密交易所），提供“受 Coincover 保護”的認證。
與傳統保險機構（如勞合社）合作，確保賠付能力。

意義：
體現了傳統保險與加密行業的結合，為機構客戶提供了合規性保障。

來源：https://www.coincover.com/

Blockchain Deposit Insurance Corp. (BDIC)

簡介：
成立於 2025 年初，總部位於百慕大，旨在為數字錢包提供全球性加密保險。

特點：
計劃申請勞合社（Lloyd’s）承保人地位，開發定製化加密保險產品。
覆蓋特定加密貨幣的錢包風險，強調金融安全。
在瑞士、香港等地設有分支機構，目標是全球化服務。

意義：
代表了新興專業化加密保險機構的努力，推動行業標準化。

來源：https://www.businesswire.com/news/home/20250211457466/en/Blockchain-Deposit-Insurance-Corporation-BDIC-Launches-First-Ever-Cryptocurrency-Deposit-Insurance-Network-Targeting-500M-Users-by-2030

Etherisc

簡介：
Etherisc 是一個基於區塊鏈的去中心化保險平臺，專注於參數化保險產品。

特點：
通過智能合約自動化賠付，例如基於天氣數據的作物保險。
支持用戶投資保險基金並賺取收益，也可參與理賠處理。
開源模塊化設計，適用於多種場景。

意義：
展示了區塊鏈保險的靈活性和普惠性，擴展了加密保險的應用範圍。

來源：https://etherisc.com/

展望未來

展望 2025 年，加密貨幣有望在主流金融產品中實現更深層次的融合，尤其是在抵押貸款、養老金和保險等領域。隨著全球通脹壓力加劇和貨幣政策的不確定性上升，投資者對多元化資產配置的需求將進一步推動加密貨幣的應用。

三大關鍵驅動力

1. 技術成熟與合規推進
   區塊鏈支付系統和穩定幣的成熟，使加密貨幣更易嵌入傳統金融體系。例如，以太坊智能合約可用於自動化抵押貸款發放與還款，降低成本並提升效率。
2. 機構資本加速流入
   傳統金融巨頭（如高盛、摩根大通）正逐步涉足加密市場，為其提供更高的合法性。養老金基金可能小規模配置比特幣或穩定幣，作為對衝通脹的工具。
3. 消費者接受度提升
   便捷的加密支付工具（如 Best Wallet）正在推動加密貨幣融入日常消費，增強公眾對數字資產的信任和使用習慣。

2025 年可能出現的加密金融應用
抵押貸款：美國部分金融科技公司（如 Figure）已接受比特幣作為抵押品，未來或有更多銀行跟進。
養老金：Fidelity 等機構已允許用戶將部分養老金投資於比特幣，預計更多企業將提供加密資產配置選項。
保險：區塊鏈保險協議將繼續優化，增強智能合約執行的穩定性，提高行業信任度。

預計到 2025 年，加密貨幣在主流金融產品中的滲透率可能達到 10%-15%。抵押貸款市場或將迎來基於加密資產的試點項目，而養老金配置加密貨幣的比例也可能從目前的不足 1% 上升至 3%-5%。不過，這一趨勢仍面臨監管政策、市場波動和技術安全等挑戰，行業的長期發展仍需多方推動與完善。

風險

從 技術、市場 和 合規 三個角度來分析加密銀行的風險，可以幫助更全面地理解這些項目可能面臨的挑戰：

1. 技術風險

黑客攻擊與安全漏洞：加密銀行和 DeFi 平臺常成為黑客攻擊的目標。由於加密銀行管理大量數字資產，一旦發生安全漏洞（例如智能合約漏洞或系統故障），可能導致資金被盜或用戶資產喪失。

智能合約錯誤：在去中心化金融平臺中，智能合約是核心技術之一。若智能合約的代碼存在漏洞，攻擊者可能利用這些漏洞發起攻擊，從而引發資產損失。

技術故障和系統問題：加密銀行若未能保證系統穩定性，可能會在高交易量期間發生系統崩潰或延遲，影響用戶體驗和資金流動，進而損害銀行的聲譽。

案例：2022 年 8 月，DeFi 平臺 Ronin Network（Axie Infinity 關聯的側鏈）遭遇黑客攻擊，黑客利用橋接協議的漏洞竊取了價值約 6.25 億美元的加密資產。這暴露了加密銀行和 DeFi 平臺在管理跨鏈資產時的安全隱患，尤其是在智能合約和系統設計未經過充分審計的情況下。

來源：https://www.bbc.com/news/technology-60933174

2. 市場風險

加密貨幣價格波動：加密貨幣市場的劇烈波動是加密銀行面臨的一個重大風險。資產的價值大幅波動可能影響加密銀行的資金管理，尤其是在借貸和託管服務中，若資產價格快速下跌，可能導致借款人無法按時償還貸款，銀行面臨清算風險。

穩定幣風險：許多加密銀行依賴穩定幣進行日常交易和存款，如果穩定幣脫錨（如 USDT、USDC 或 DAI 等），可能引發市場恐慌並降低用戶對加密銀行的信任。

流動性問題：加密市場的流動性較低，在市場出現大規模贖回或投資者撤資時，加密銀行可能面臨流動性危機，導致無法及時兌現客戶資金。

案例：2022 年 5 月，Terra 的算法穩定幣 UST 脫錨，從 1 美元跌至不足 0.1 美元，LUNA 幾近歸零，引發 DeFi 流動性危機：資金池失衡，Anchor Protocol 崩潰損失數十億美元，LFG 拋售 20 億美元比特幣導致價格下跌 2,000 美元，拖累市場。這顯示穩定幣脫錨可通過 DeFi 互聯性引發系統性風險。

來源：https://www.forbes.com/sites/rahulrai/2022/05/17/the-death-spiral-how-terras-algorithmic-stablecoin-came-crashing-down/

3. 合規風險

監管不確定性：全球各國對加密資產和加密銀行的監管政策不一致，某些國家的法規尚不明確，導致加密銀行面臨合規壓力。監管政策的快速變化可能迫使加密銀行調整運營模式，甚至可能面臨合規失敗的風險。

法律和稅務問題：由於缺乏全面的全球稅收和法律框架，加密銀行可能面臨與傳統銀行不同的合規和稅務挑戰。部分地區的監管政策不明確，可能會導致加密銀行遭遇政府調查、罰款或業務暫停。

牌照與許可風險：一些加密銀行雖然已獲得金融監管機構的許可，但牌照的撤銷或有效期結束可能導致運營受限。例如，部分加密銀行因未能及時滿足監管要求而面臨註銷牌照的風險。

比如，美國 OCC 強調儲備透明度和銀行主導，監管較靈活但缺乏全國統一框架，導致合規復雜且不確定性高；而歐盟 MiCA 提供統一的監管框架，要求更嚴格的合規標準和法律強制執行，特別關注消費者保護和金融穩定。兩者的差異使美國更鼓勵創新，但面臨更高風險，而歐盟則重視合規和安全性。

結語

隨著區塊鏈技術和加密貨幣的迅速發展，傳統金融與 Web3 的界限變得越來越模糊。加密銀行作為兩者的交匯點，不僅在挑戰傳統金融體系，也在為其帶來新的升級機會。

比如 Best Wallet 等創新型加密銀行通過跨鏈資產管理、代幣化信用卡等功能不斷推動數字金融的前沿，但它們的合規性和廣泛應用仍需要時間來驗證。傳統金融機構，如渣打和高盛，也在加密貨幣領域加速佈局，但其創新速度和靈活性與 Web3 項目相比，仍然存在差距。

隨著加密存款保險基金等新機制的出現，市場的安全性和用戶信心有望得到進一步加強。然而，FTX 事件所暴露出的中心化交易所風險仍然警示著整個行業，如何有效監管和保障用戶資金安全，將是未來加密銀行發展的一大挑戰。

在這一變革中，CeFi 與 DeFi 的融合有可能成為未來的趨勢。儘管加密貨幣的應用場景在逐漸擴大，但市場的劇烈波動、技術漏洞及缺乏成熟的監管框架使得加密銀行在面對主流金融市場時，仍需迎接許多挑戰。

未來，我們可以預見到加密貨幣在主流金融產品中的滲透將逐步加強，但其風險管理和合規性問題仍需進一步完善，以確保其可持續發展。