Transférer le titre original : Crypto Renaissance : Un examen plus approfondi de la stratégie de crypto de Trump

Après la victoire de Trump aux élections américaines de cette année, le mouvement « MAGA » a balayé l'ensemble du marché des crypto-monnaies avec une force écrasante. Sous la doctrine America First, Trump envisage la crypto-monnaie comme un composant vital du système financier américain et initie des plans pour établir le Bitcoin comme un actif de réserve national. Alors que la nouvelle administration prend forme, de nombreux responsables favorables à la crypto-monnaie ont assumé des postes clés. Pendant ce temps, la famille Trump est entrée dans l'économie de la blockchain via « World Liberty Finance » (WLFI), investissant plus de 75,26 millions de dollars dans des actifs liés à la crypto-monnaie. Cet article analyse les nominations de Trump et les investissements dans la blockchain pour décrire la feuille de route émergente d'une « renaissance de la crypto » américaine sous la direction de Trump.

Nouvelles nominations administratives

L'équipe de direction de la nouvelle administration de Trump comprend plusieurs personnalités favorables aux crypto. Parmi eux, le nouveau "Comité consultatif présidentiel sur les actifs numériques" est présidé par David Sacks, surnommé "Crypto Czar", ancien COO de PayPal, qui sera également le responsable de l'IA et de la crypto du gouvernement américain. Le portefeuille d'investissement personnel de Sacks et son leadership chez Craft Ventures sont fortement liés à la gestion d'actifs cryptographiques et à des projets d'infrastructure Bitcoin, tels que BitGo et Bitwise (gestion d'actifs cryptographiques), et Lightning Labs et Voltage (applications du réseau Lightning). Il est prévu qu'avec l'administration de Trump, des produits de garde de crypto conformes avanceront davantage, créant potentiellement plus de débouchés adaptés pour les réserves de Bitcoin.

Pendant ce temps, Bo Hines, un ancien joueur de football universitaire diplômé de l'Université Yale et de la Wake Forest University School of Law et ayant été candidat à deux reprises pour un siège à la Chambre de Caroline du Nord, occupera le poste de directeur exécutif du comité. Bien que Hines n'ait pas d'expérience directe dans la cryptomonnaie, sa nomination reflète l'urgence avec laquelle l'administration Trump considère la conformité en matière de crypto comme un obstacle qui doit être résolu. La forte majorité du Parti républicain dans les trois branches du gouvernement élimine également d'importants obstacles à la progression des politiques de conformité en matière de crypto aux États-Unis.

Au-delà du « cercle intérieur » de Trump, divers ministères gouvernementaux recrutent également en permanence des personnes favorables aux crypto-monnaies. Par exemple, à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, qui a joué un rôle important dans les affaires de conformité aux crypto-monnaies précédentes, les candidats populaires incluent Brian Quintenz, responsable de la politique en matière de crypto-monnaies chez a16z (jouant un rôle de supervision sur les contrats à terme de crypto-monnaies aux États-Unis), Perianne Boring (une fervente défenseure de l'industrie minière Bitcoin) et Caroline Pham (qui a proposé un cadre de réglementation des marchés d'actifs numériques et de tokenisation en 2023), entre autres.

Quant à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, la décision de Trump de renvoyer le président actuel Gary Gensler est déjà une certitude. Il a également nommé Paul Atkins comme nouveau président de la SEC le 4 décembre. En tant que PDG du cabinet de conseil Patomak Global Partners, Paul a été commissaire à la SEC pendant l'administration de George W. Bush et possède une vaste expérience dans les secteurs financier et des crypto-monnaies.

Atkins a également coprésidé le groupe de défense des crypto-monnaies Token Alliance, où il a critiqué les politiques réglementaires strictes de l’actuel président de la SEC, Gary Gensler, à l’égard de l’industrie des crypto-monnaies. Atkins a fait valoir que de telles politiques risquaient de chasser l’industrie de la cryptographie des États-Unis. Il plaide en faveur d’une réduction de la réglementation, soulignant l’importance d’une « réglementation de bon sens » et de marchés libres. Les chefs de file de l’industrie espèrent qu’Atkins fera pression pour un cadre réglementaire plus clair, une réduction des coûts de conformité et un soutien à l’innovation. L’appel téléphonique précédent de Trump avec le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, met en évidence l’accent mis par son administration sur l’avancement de la conformité des crypto-monnaies dans le cadre américain.

Paul Atkins (à gauche) s'entretient avec le président de la SEC, Christopher Cox, lors d'une audience devant le House Financial Services Committee au Capitole le 26 juin 2007 à Washington, DC.

En termes de progrès dans la législation connexe, Trump prévoit d'abroger le bulletin comptable SAB 121, qui oblige les dépositaires à traiter les actifs de crypto-monnaie détenus par les clients comme des passifs et à les rapporter à leur juste valeur dans le bilan. Cette réglementation a accru le fardeau financier des dépositaires, des bourses et des entités similaires. Une autre initiative que Trump cherche à mettre fin est l'Opération Choke Point 2.0, un effort du gouvernement américain pour exercer des pressions sur l'industrie de la crypto-monnaie en restreignant son accès aux services bancaires par le biais d'actions réglementaires. Cette initiative est considérée comme la poursuite de l'“Opération Choke Point” de 2013, qui visait à cibler indirectement des industries spécifiques via le système bancaire.

Dans le cadre de cette opération, des organismes tels que la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) et la Federal Reserve ont émis des déclarations conjointes ou des «lettres de cessation», demandant aux banques de cesser ou de limiter leurs activités liées aux crypto-monnaies. Cela a conduit à la fermeture sans motif de plusieurs comptes bancaires de sociétés et fondateurs de crypto-monnaies, et cela a eu un impact sur les politiques d'acceptation des crypto-monnaies des banques telles que Signature Bank. Trump prévoit également de faire avancer la mise en œuvre du 21st Century Financial Innovation and Technology Act (FIT 21) pendant son mandat. Cette législation définit des termes clés tels que les «actifs numériques», les «systèmes de blockchain» et les «systèmes de gouvernance décentralisée». Elle classe les actifs numériques en trois types: les actifs numériques restreints (similaires aux titres), les produits de base numériques et les stablecoins de paiement sous licence. La loi précise les responsabilités réglementaires de la SEC et de la CFTC, renforce les exigences en matière de divulgation et exige des informations transparentes et exactes de la part des émetteurs d'actifs numériques et des plateformes d'échange. Elle inclut également des dispositions de protection des consommateurs et des mécanismes de règlement des litiges, soulignant l'intention de Trump de poser des bases solides pour la conformité régulière des crypto-monnaies pendant son administration.

Pour le marché des crypto-monnaies américain, son développement a généralement été en accord avec les progrès en matière de conformité, mais le processus n'a pas été de tout repos. Auparavant, l'effondrement de l'incident FTX et ses conséquences ont eu un impact profond sur le marché, non seulement en ébranlant la confiance des investisseurs, mais également en exposant les lacunes du cadre réglementaire. Cet incident a conduit à un examen plus approfondi de l'industrie des crypto-monnaies par les organismes de réglementation. De nombreux projets ont rencontré des problèmes de conformité, et les progrès globaux du marché ont été insatisfaisants.

Cependant, avec les changements de personnel et les ajustements de politique intervenant dans des organismes de réglementation clés tels que la CFTC et la SEC, le marché commence à voir de nouvelles opportunités. Dans ce paysage changeant, certains jetons ont commencé à fonctionner dans un cadre réglementaire plus clair, ouvrant la voie à des voies de conformité plus définies.

Par exemple, XRP, précédemment freiné par un litige de la SEC, a progressivement trouvé son équilibre à mesure que l'affaire progresse et que l'environnement réglementaire s'améliore, restaurant ainsi une certaine confiance du marché dans le jeton. De même, d'autres jetons et projets commencent à innover en vertu de règles plus claires, réduisant les coûts de conformité découlant de l'incertitude réglementaire et favorisant une trajectoire de développement plus durable.

Le rôle de « Weather Vane » de WLFI

À la fin du mois d'août de cette année, Eric Trump, le deuxième fils de Trump et vice-président exécutif actuel de la Trump Organization, a annoncé le lancement officiel du projet crypto WLFI et a effectué de fréquents mouvements sur la chaîne. Le projet était auparavant considéré comme une source potentielle de fonds de campagne pour la famille Trump.

Après une série de rebondissements, WLFI a obtenu 20 millions de dollars de financement lors de son offre initiale. Cependant, sa disposition contractuelle accordant à la famille Trump 75 % des bénéfices sans responsabilité a suscité des inquiétudes au sein de la communauté crypto. Avec l'inauguration de Trump, on s'attend à ce que WLFI serve de "tourniquet" pour le marché crypto américain, mettant en valeur les préférences stratégiques de la famille pour les projets de cryptomonnaie.

Après avoir examiné le portefeuille de WLFI, nous pouvons constater qu'il est également indissociable de la relation entre l'équipe de Trump. Prenons l'exemple de WBTC, après que Justin Sun a investi 30 millions de dollars dans WLFI, les réserves de Bitcoin sur la chaîne de WLFI ont été transférées vers WBTC (il est intéressant de noter que David Sacks a également investi dans le dépositaire BitGo de WBTC).

D'autre part, le portefeuille et l'application qui l'accompagne sont également liés à un VC américain, Polychain, et dans WLFI, Luke Pearson, le partenaire général de Polychain Capital, est répertorié comme l'un des membres de l'équipe consultative. Le Scroll déployé par WLFI lui-même est l'un des investissements L2 dirigés par Polychain, et Sandy Peng, l'un des fondateurs de Scroll, fait également partie du conseil consultatif de WLFI.

Alors que les politiques cryptographiques de l'administration Trump prennent forme, WLFI est sur le point de jouer un rôle de plus en plus important en tant que "girouette" sur le marché des cryptos. Ses stratégies d'allocation d'actifs et ses partenariats stratégiques devraient continuer à influencer les tendances du marché, avec le soutien d'institutions professionnelles comme Polychain fournissant un élan continu.

À l'avenir, WLFI pourrait continuer à se concentrer sur l'investissement dans des actifs DeFi de haute qualité tout en renforçant sa valeur de marque et son influence sur le marché grâce à des collaborations avec d'autres projets. En résumé, WLFI, en exploitant son allocation d'actifs unique, ses partenariats stratégiques et son influence politique, est déjà devenu un indicateur essentiel sur le marché des crypto-monnaies aux États-Unis. Son développement continu sera étroitement surveillé par le marché et fournira des signaux de référence importants pour les investisseurs.

Conclusion

La victoire de Trump a apporté des opportunités de développement sans précédent à l'industrie des crypto-monnaies aux États-Unis. En nommant des personnalités favorables aux crypto-monnaies, en promouvant des politiques de conformité et en participant activement à des projets familiaux, l'administration Trump met en place une feuille de route pour une «renaissance des crypto-monnaies» à l'américaine.

En mettant l'accent sur le respect de la loi et en favorisant une collaboration étroite avec les leaders de l'industrie, la stratégie crypto de Trump vise non seulement à consolider le leadership des États-Unis dans l'économie numérique mondiale, mais aussi à injecter un nouvel élan dans la normalisation et l'innovation du marché des cryptomonnaies.

Cependant, ce chemin vers la renaissance n'est pas sans défis. Alors que les politiques sont progressivement mises en œuvre et que le marché continue de mûrir, les États-Unis, sous la bannière MAGA, sont prêts à devenir le centre mondial de l'économie de la crypto. Que la stratégie crypto de Trump puisse réellement réaliser cette "renaissance" façonnera non seulement l'avenir du système financier américain, mais influencera également profondément la dynamique de l'industrie des crypto-monnaies. Que les crypto-monnaies émergent comme les gagnants ultimes aux côtés de l'effet Trump ou qu'elles vacillent en tant que simples pions dans un jeu d'échecs politique reste une question à laquelle l'histoire répondra.

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