A demissão de um Conselheiro de Administração da Reserva Federal (FED) por Trump levanta preocupações sobre a independência da política, as ações nos EUA sobem contra a tendência, e o Bitcoin mostra mais resiliência do que o dólar.
Apesar de a demissão repentina de Lisa Cook, membro do Conselho de Administração da Reserva Federal, ter levantado sérias dúvidas sobre a independência do banco central, as ações americanas fecharam em alta na terça-feira, com o S&P 500 a subir 0,41%. A posição curta do índice de medo VIX alcançou o nível mais alto desde setembro de 2022. As taxas de rendimento da dívida a longo prazo dos EUA subiram, enquanto o índice do dólar caiu 0,2%, com os fundos a serem direcionados para ouro e Bitcoin para cobertura contra riscos políticos. Este artigo analisa a comparação do evento com a era Nixon, os perigos ocultos do mercado sob a repressão da volatilidade e o desempenho resistente do Bitcoin em tempos de incerteza política.
【As ações dos EUA ignoram a agitação política, o mercado permanece otimista antes do relatório financeiro da NVDA】
Na terça-feira, as ações americanas abriram em baixa e fecharam em alta, com todos os índices a subir. O índice S&P 500 subiu 0,41%, para 6465,94 pontos; o índice composto Nasdaq aumentou 0,44%, fechando a 21544,27; o índice Dow Jones Industrial subiu 135,60 pontos, para 45418,07. A atenção do mercado está concentrada nos resultados financeiros da Nvidia, que serão divulgados em breve, ofuscando temporariamente as preocupações sobre o conflito entre Trump e a Reserva Federal.
【Trump despede Cook, o mercado de títulos e taxas de câmbio reage de forma intensa】
Trump anunciou a demissão da conselheira do Conselho de Administração da Reserva Federal, Lisa Cook, sob a alegação de "pedido de hipoteca inválido", mas Cook respondeu publicamente afirmando que "o presidente não tem autoridade para substituir conselheiros da Reserva Federal". A Casa Branca recusou-se a ceder e manteve a decisão de pessoal. Esta ação provocou uma clara flutuação no mercado de títulos:
A rentabilidade dos títulos do Tesouro a longo prazo dos EUA disparou, enquanto a rentabilidade a curto prazo caiu, tornando a curva de rentabilidade mais inclinada.
O índice do dólar caiu 0,2%, acumulando uma queda de quase 10% em 2025. Os traders interpretam isso como uma resposta do mercado à politização da Reserva Federal (FED) - a taxa de juros pode cair no curto prazo, mas o aumento do risco de inflação no longo prazo eleva as taxas de juros de longo prazo.
【VIX posições curtas atingem o nível mais alto em quase três anos, a volatilidade suprimida esconde riscos significativos】
Apesar do aumento da incerteza política, os fundos de hedge aumentaram significativamente suas posições curtas no VIX. Em 19 de agosto, os contratos futuros líquidos vendidos do VIX chegaram a 92.786, o nível mais alto desde setembro de 2022. Situações semelhantes ocorreram em fevereiro deste ano e em julho de 2024, seguidas por grandes flutuações no mercado devido a eventos como a escalada da guerra comercial e o colapso da arbitragem do iene.
Atualmente, o VIX ainda está abaixo de 15, 24% abaixo da média anual, principalmente influenciado pelas declarações de apoio de Powell sobre uma possível redução das taxas em setembro. No entanto, as posições estão excessivamente concentradas, e qualquer reversão nas expectativas pode amplificar o impacto no mercado.
【Aviso Histórico: Altamente semelhante ao período de intervenção da Reserva Federal (FED) de Nixon】
O chefe de estratégia de câmbio da Nomura Securities, Craig Chan, apontou que a ação de Trump evoca a história de 1972, quando Nixon pressionou o presidente da Reserva Federal, Burns, a implementar uma política de afrouxamento antes das eleições. Embora atualmente haja um câmbio flutuante e novas variáveis como criptomoedas, o padrão de intervenção política no Banco Central é semelhante.
As consequências da era Nixon foram extremamente graves: o índice do dólar subiu 0,5% após as eleições de 1972, mas despencou 18% em sete meses; o índice Dow Jones subiu 6% no início de 1973, mas caiu 19% ao longo do ano, e a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a dez anos disparou 130 pontos base em apenas nove meses. Chan alertou que, embora a estrutura econômica seja diferente, a perda de independência do Fed pode desencadear uma fraqueza de longo prazo do dólar e turbulência no mercado.
[Bitcoin apresenta uma resiliência relativa, tornando-se uma escolha de hedge para parte dos fundos]
Nesta turbulência, o Bitcoin demonstrou uma estabilidade superior à das moedas tradicionais. Apesar da alta das ações nos EUA e da pressão sobre o dólar, o Bitcoin não sofreu uma venda significativa, mas, ao contrário, atraiu parte dos fluxos de capital de proteção em um contexto de incerteza política e enfraquecimento do dólar, apresentando um desempenho próximo ao do ouro e claramente superior ao do dólar. Isso está alinhado com a tendência do mercado desde 2025, que gradualmente vê o Bitcoin como um ativo de cobertura contra riscos políticos e inflação.
【Conclusão】
O incidente da demissão de um membro do Conselho de Administração da Reserva Federal (FED) por Trump não levou imediatamente à queda das ações dos EUA, mas já provocou uma reação em cadeia nos mercados de títulos, câmbio e volatilidade. As posições curtas do VIX estão em níveis extremos, e a experiência histórica sugere que o dólar e o mercado de ações podem enfrentar grandes ajustes posteriormente, com o mercado subestimando os riscos de longo prazo trazidos pela politização do Banco Central. Nesse contexto, o Bitcoin demonstra resiliência contra a incerteza política, podendo continuar a ser uma ferramenta de cobertura para alguns investidores contra a fraqueza do dólar e os riscos políticos. Recomenda-se atenção especial às dinâmicas de pessoal da Reserva Federal, mudanças nas posições do VIX e fluxos de capital do Bitcoin, para prevenir os impactos transversais que um aumento repentino da volatilidade pode trazer.
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A demissão de um Conselheiro de Administração da Reserva Federal (FED) por Trump levanta preocupações sobre a independência da política, as ações nos EUA sobem contra a tendência, e o Bitcoin mostra mais resiliência do que o dólar.
Apesar de a demissão repentina de Lisa Cook, membro do Conselho de Administração da Reserva Federal, ter levantado sérias dúvidas sobre a independência do banco central, as ações americanas fecharam em alta na terça-feira, com o S&P 500 a subir 0,41%. A posição curta do índice de medo VIX alcançou o nível mais alto desde setembro de 2022. As taxas de rendimento da dívida a longo prazo dos EUA subiram, enquanto o índice do dólar caiu 0,2%, com os fundos a serem direcionados para ouro e Bitcoin para cobertura contra riscos políticos. Este artigo analisa a comparação do evento com a era Nixon, os perigos ocultos do mercado sob a repressão da volatilidade e o desempenho resistente do Bitcoin em tempos de incerteza política.
【As ações dos EUA ignoram a agitação política, o mercado permanece otimista antes do relatório financeiro da NVDA】
Na terça-feira, as ações americanas abriram em baixa e fecharam em alta, com todos os índices a subir. O índice S&P 500 subiu 0,41%, para 6465,94 pontos; o índice composto Nasdaq aumentou 0,44%, fechando a 21544,27; o índice Dow Jones Industrial subiu 135,60 pontos, para 45418,07. A atenção do mercado está concentrada nos resultados financeiros da Nvidia, que serão divulgados em breve, ofuscando temporariamente as preocupações sobre o conflito entre Trump e a Reserva Federal.
【Trump despede Cook, o mercado de títulos e taxas de câmbio reage de forma intensa】
Trump anunciou a demissão da conselheira do Conselho de Administração da Reserva Federal, Lisa Cook, sob a alegação de "pedido de hipoteca inválido", mas Cook respondeu publicamente afirmando que "o presidente não tem autoridade para substituir conselheiros da Reserva Federal". A Casa Branca recusou-se a ceder e manteve a decisão de pessoal. Esta ação provocou uma clara flutuação no mercado de títulos:
A rentabilidade dos títulos do Tesouro a longo prazo dos EUA disparou, enquanto a rentabilidade a curto prazo caiu, tornando a curva de rentabilidade mais inclinada.
O índice do dólar caiu 0,2%, acumulando uma queda de quase 10% em 2025. Os traders interpretam isso como uma resposta do mercado à politização da Reserva Federal (FED) - a taxa de juros pode cair no curto prazo, mas o aumento do risco de inflação no longo prazo eleva as taxas de juros de longo prazo.
【VIX posições curtas atingem o nível mais alto em quase três anos, a volatilidade suprimida esconde riscos significativos】
Apesar do aumento da incerteza política, os fundos de hedge aumentaram significativamente suas posições curtas no VIX. Em 19 de agosto, os contratos futuros líquidos vendidos do VIX chegaram a 92.786, o nível mais alto desde setembro de 2022. Situações semelhantes ocorreram em fevereiro deste ano e em julho de 2024, seguidas por grandes flutuações no mercado devido a eventos como a escalada da guerra comercial e o colapso da arbitragem do iene.
Atualmente, o VIX ainda está abaixo de 15, 24% abaixo da média anual, principalmente influenciado pelas declarações de apoio de Powell sobre uma possível redução das taxas em setembro. No entanto, as posições estão excessivamente concentradas, e qualquer reversão nas expectativas pode amplificar o impacto no mercado.
【Aviso Histórico: Altamente semelhante ao período de intervenção da Reserva Federal (FED) de Nixon】
O chefe de estratégia de câmbio da Nomura Securities, Craig Chan, apontou que a ação de Trump evoca a história de 1972, quando Nixon pressionou o presidente da Reserva Federal, Burns, a implementar uma política de afrouxamento antes das eleições. Embora atualmente haja um câmbio flutuante e novas variáveis como criptomoedas, o padrão de intervenção política no Banco Central é semelhante.
As consequências da era Nixon foram extremamente graves: o índice do dólar subiu 0,5% após as eleições de 1972, mas despencou 18% em sete meses; o índice Dow Jones subiu 6% no início de 1973, mas caiu 19% ao longo do ano, e a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a dez anos disparou 130 pontos base em apenas nove meses. Chan alertou que, embora a estrutura econômica seja diferente, a perda de independência do Fed pode desencadear uma fraqueza de longo prazo do dólar e turbulência no mercado.
[Bitcoin apresenta uma resiliência relativa, tornando-se uma escolha de hedge para parte dos fundos]
Nesta turbulência, o Bitcoin demonstrou uma estabilidade superior à das moedas tradicionais. Apesar da alta das ações nos EUA e da pressão sobre o dólar, o Bitcoin não sofreu uma venda significativa, mas, ao contrário, atraiu parte dos fluxos de capital de proteção em um contexto de incerteza política e enfraquecimento do dólar, apresentando um desempenho próximo ao do ouro e claramente superior ao do dólar. Isso está alinhado com a tendência do mercado desde 2025, que gradualmente vê o Bitcoin como um ativo de cobertura contra riscos políticos e inflação.
【Conclusão】
O incidente da demissão de um membro do Conselho de Administração da Reserva Federal (FED) por Trump não levou imediatamente à queda das ações dos EUA, mas já provocou uma reação em cadeia nos mercados de títulos, câmbio e volatilidade. As posições curtas do VIX estão em níveis extremos, e a experiência histórica sugere que o dólar e o mercado de ações podem enfrentar grandes ajustes posteriormente, com o mercado subestimando os riscos de longo prazo trazidos pela politização do Banco Central. Nesse contexto, o Bitcoin demonstra resiliência contra a incerteza política, podendo continuar a ser uma ferramenta de cobertura para alguns investidores contra a fraqueza do dólar e os riscos políticos. Recomenda-se atenção especial às dinâmicas de pessoal da Reserva Federal, mudanças nas posições do VIX e fluxos de capital do Bitcoin, para prevenir os impactos transversais que um aumento repentino da volatilidade pode trazer.