O suprimento da moeda estável Ethena USDe aumentou 42%, colocando-se entre os três primeiros! O acionamento da taxa está prestes a começar, o ENA pode atingir 1 dólar | Previsão de preços da Ethena
O fornecimento circulante da moeda estável sintética USDe da Ethena Labs aumentou 42% em um mês, com a capitalização de mercado ultrapassando 12,4 bilhões de dólares, superando DAI e USDS, tornando-se a terceira maior moeda estável do mundo, atrás apenas de USDT e USDC. Ao mesmo tempo, as condições para ativação do "interruptor de taxas" do protocolo estão quase todas concluídas, e espera-se que em breve permita que os suportes de ENA compartilhem a receita do protocolo. USDe utiliza uma estratégia de cobertura delta neutra exclusiva para manter o anexo, formando uma competição diferenciada em relação às moedas estáveis colateralizadas por fiat. O preço de ENA subiu 8% durante o dia para 0,6775 USD, com o volume aumentando 133%, e os analistas estão otimistas sobre seu potencial de aumento após romper a resistência chave.
Escala e Crescimento da moeda estável USDe: Estratégias de Derivativos Impulsionam o Aumento da Oferta
A capitalização de mercado do USDe cresceu de cerca de 87,3 bilhões de dólares para 12,4 bilhões de dólares em cerca de um mês, com um aumento de 42%, tornando-se oficialmente a terceira maior moeda estável em termos de capitalização de mercado. Seu crescimento é principalmente atribuído à adoção de uma estratégia de cobertura delta neutra: abrindo posições vendidas em exchanges centralizadas com depósitos de usuários para cobrir a volatilidade, em vez de depender de reservas bancárias tradicionais ou colaterais de títulos do governo. Esse modelo tem atraído atenção especialmente no contexto em que usuários de DeFi buscam novas oportunidades de rendimento, e está integrado com protocolos como Aave e Pendle para formar uma estrutura de empréstimos recursivos, permitindo que os usuários depositem USDe, emprestem e reinvistam para multiplicar os rendimentos. Apesar da Standard & Poor's Global ter dado uma alta classificação de risco devido à sua dependência de derivativos, e a Chaos Labs ter alertado sobre riscos de recompra e pressão de liquidez, o USDe não experimentou até agora eventos significativos de desanexação.
O ativar do interruptor de taxas está próximo, os detentores de ENA irão desfrutar da partilha de receita do protocolo
Ethena propôs o "interruptor de taxas" ENA em novembro de 2024, mas estabeleceu três pré-requisitos para a ativação:
A oferta de USDe ultrapassa 6 bilhões de dólares (já alcançada);
Receita acumulada do protocolo de pelo menos 250 milhões de dólares (já alcançada, atualmente acima de 500 milhões de dólares);
Lançar quatro exchanges centralizadas entre as cinco principais em volume de negociação de derivados (ainda não totalmente alcançado).
Atualmente, apenas a terceira item está pendente, e o fundador Guy Young afirmou que está a ser priorizada. Uma vez implementado, o interruptor de taxas irá alocar parte da receita do protocolo aos suportes de ENA, fazendo com que o token evolua de um ativo de governança para um ativo gerador de rendimento. Além disso, a StablecoinX (uma empresa de tesouraria focada em moeda estável) planeja uma listagem na Nasdaq, o que pode direcionar ainda mais o fluxo de fundos institucionais para ENA.
Preço do token ENA e sentimento de mercado: romper resistência chave ou iniciar uma tendência de aumento
O preço do ENA subiu 8% nas últimas 24 horas, agora cotado a 0,6775 USD, com o volume diário de transações a disparar 133% para 883 milhões de USD. Dados on-chain mostram que a pressão de venda substancial na faixa de 0,60–0,70 USD foi absorvida pela demanda, e alguns analistas acreditam que, após a quebra de 0,70 USD, pode haver um desafio ao nível de resistência de 1 USD.
No entanto, a atividade das grandes baleias mostra divergência: nos últimos duas semanas, 80 milhões de ENA foram transferidos para as bolsas, indicando uma possível pressão de venda. No entanto, a maioria dos observadores de mercado acredita que a participação institucional e o "efeito flywheel" das estratégias de rendimento recursivas continuarão a sustentar a demanda. O valor de mercado atual do ENA é de 4,48 bilhões de dólares, com uma avaliação totalmente diluída (FDV) de 10,16 bilhões de dólares, e ainda há espaço para aumento se for utilizada uma aceleração.
Protocolo de receita e expansão ecológica: Receita semanal de 53 milhões de dólares, mais do que o dobro da Hyperliquid
Ethena gerou 53 milhões de dólares em receita de protocolo na semana passada, mais do que o dobro da Hyperliquid (22,5 milhões de dólares). O desempenho da receita anualizada é forte, em parte devido às atuais altas taxas de financiamento (Bitcoin 19%, Ethereum 12%). Em termos de desenvolvimento ecológico, a plataforma HyENATrade e a exchange descentralizada Ethereal DEX que estão por vir devem aumentar ainda mais a receita, enquanto a expansão multichain (como o TVL da rede TON que atingiu 87 milhões de dólares em seis semanas) e a colaboração institucional (como a integração regulatória com a World Liberty Financial) também estão ampliando continuamente a base de usuários.
Conclusão
O rápido crescimento do USDe e a ativação iminente do interruptor de taxas tornaram a Ethena uma força a não ser ignorada no mercado de moedas estáveis. Embora seu modelo de cobertura de derivativos seja controverso, seu desempenho em termos de retorno é forte. Para o ENA, a superação da resistência chave de 0,70 dólares será o principal ponto de atenção para a tendência de curto prazo, enquanto o valor de longo prazo dependerá do efeito de compartilhamento de receita trazido pelo interruptor de taxas e do grau de adoção institucional. Os investidores devem acompanhar de perto o progresso de listagem nas exchanges, as mudanças nas taxas de financiamento e o comportamento das grandes baleias na blockchain, pois esses fatores podem dominar a próxima movimentação de preço.
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O suprimento da moeda estável Ethena USDe aumentou 42%, colocando-se entre os três primeiros! O acionamento da taxa está prestes a começar, o ENA pode atingir 1 dólar | Previsão de preços da Ethena
O fornecimento circulante da moeda estável sintética USDe da Ethena Labs aumentou 42% em um mês, com a capitalização de mercado ultrapassando 12,4 bilhões de dólares, superando DAI e USDS, tornando-se a terceira maior moeda estável do mundo, atrás apenas de USDT e USDC. Ao mesmo tempo, as condições para ativação do "interruptor de taxas" do protocolo estão quase todas concluídas, e espera-se que em breve permita que os suportes de ENA compartilhem a receita do protocolo. USDe utiliza uma estratégia de cobertura delta neutra exclusiva para manter o anexo, formando uma competição diferenciada em relação às moedas estáveis colateralizadas por fiat. O preço de ENA subiu 8% durante o dia para 0,6775 USD, com o volume aumentando 133%, e os analistas estão otimistas sobre seu potencial de aumento após romper a resistência chave.
Escala e Crescimento da moeda estável USDe: Estratégias de Derivativos Impulsionam o Aumento da Oferta
A capitalização de mercado do USDe cresceu de cerca de 87,3 bilhões de dólares para 12,4 bilhões de dólares em cerca de um mês, com um aumento de 42%, tornando-se oficialmente a terceira maior moeda estável em termos de capitalização de mercado. Seu crescimento é principalmente atribuído à adoção de uma estratégia de cobertura delta neutra: abrindo posições vendidas em exchanges centralizadas com depósitos de usuários para cobrir a volatilidade, em vez de depender de reservas bancárias tradicionais ou colaterais de títulos do governo. Esse modelo tem atraído atenção especialmente no contexto em que usuários de DeFi buscam novas oportunidades de rendimento, e está integrado com protocolos como Aave e Pendle para formar uma estrutura de empréstimos recursivos, permitindo que os usuários depositem USDe, emprestem e reinvistam para multiplicar os rendimentos. Apesar da Standard & Poor's Global ter dado uma alta classificação de risco devido à sua dependência de derivativos, e a Chaos Labs ter alertado sobre riscos de recompra e pressão de liquidez, o USDe não experimentou até agora eventos significativos de desanexação.
O ativar do interruptor de taxas está próximo, os detentores de ENA irão desfrutar da partilha de receita do protocolo
Ethena propôs o "interruptor de taxas" ENA em novembro de 2024, mas estabeleceu três pré-requisitos para a ativação:
Atualmente, apenas a terceira item está pendente, e o fundador Guy Young afirmou que está a ser priorizada. Uma vez implementado, o interruptor de taxas irá alocar parte da receita do protocolo aos suportes de ENA, fazendo com que o token evolua de um ativo de governança para um ativo gerador de rendimento. Além disso, a StablecoinX (uma empresa de tesouraria focada em moeda estável) planeja uma listagem na Nasdaq, o que pode direcionar ainda mais o fluxo de fundos institucionais para ENA.
Preço do token ENA e sentimento de mercado: romper resistência chave ou iniciar uma tendência de aumento
O preço do ENA subiu 8% nas últimas 24 horas, agora cotado a 0,6775 USD, com o volume diário de transações a disparar 133% para 883 milhões de USD. Dados on-chain mostram que a pressão de venda substancial na faixa de 0,60–0,70 USD foi absorvida pela demanda, e alguns analistas acreditam que, após a quebra de 0,70 USD, pode haver um desafio ao nível de resistência de 1 USD.
No entanto, a atividade das grandes baleias mostra divergência: nos últimos duas semanas, 80 milhões de ENA foram transferidos para as bolsas, indicando uma possível pressão de venda. No entanto, a maioria dos observadores de mercado acredita que a participação institucional e o "efeito flywheel" das estratégias de rendimento recursivas continuarão a sustentar a demanda. O valor de mercado atual do ENA é de 4,48 bilhões de dólares, com uma avaliação totalmente diluída (FDV) de 10,16 bilhões de dólares, e ainda há espaço para aumento se for utilizada uma aceleração.
Protocolo de receita e expansão ecológica: Receita semanal de 53 milhões de dólares, mais do que o dobro da Hyperliquid
Ethena gerou 53 milhões de dólares em receita de protocolo na semana passada, mais do que o dobro da Hyperliquid (22,5 milhões de dólares). O desempenho da receita anualizada é forte, em parte devido às atuais altas taxas de financiamento (Bitcoin 19%, Ethereum 12%). Em termos de desenvolvimento ecológico, a plataforma HyENATrade e a exchange descentralizada Ethereal DEX que estão por vir devem aumentar ainda mais a receita, enquanto a expansão multichain (como o TVL da rede TON que atingiu 87 milhões de dólares em seis semanas) e a colaboração institucional (como a integração regulatória com a World Liberty Financial) também estão ampliando continuamente a base de usuários.
Conclusão
O rápido crescimento do USDe e a ativação iminente do interruptor de taxas tornaram a Ethena uma força a não ser ignorada no mercado de moedas estáveis. Embora seu modelo de cobertura de derivativos seja controverso, seu desempenho em termos de retorno é forte. Para o ENA, a superação da resistência chave de 0,70 dólares será o principal ponto de atenção para a tendência de curto prazo, enquanto o valor de longo prazo dependerá do efeito de compartilhamento de receita trazido pelo interruptor de taxas e do grau de adoção institucional. Os investidores devem acompanhar de perto o progresso de listagem nas exchanges, as mudanças nas taxas de financiamento e o comportamento das grandes baleias na blockchain, pois esses fatores podem dominar a próxima movimentação de preço.