11.27 AI Diário Dinâmicas de Regulação do Setor de Ativos de Criptografia: Países em todo o mundo aceleram a implementação, Suíça surpreendentemente adia.

Um. Destaque

1. O fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, fez uma grande transferência para o protocolo de privacidade Railgun.

O fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, fez recentemente uma grande transferência para o protocolo de privacidade Railgun. De acordo com os dados on-chain, o endereço da carteira de Buterin, vitalik.eth, enviou 1009 ETH, dos quais 1006 foram enviados para a Railgun. Esta não é a primeira vez que Buterin realiza uma grande transferência para a Railgun; anteriormente, ele já transferiu fundos para este protocolo de privacidade, parte dos quais foi destinada a doações a instituições de caridade e parte para a compra de tokens do ecossistema Ethereum.

Railgun é um protocolo de privacidade descentralizado que permite aos usuários realizar transferências anônimas na rede Ethereum. Ele oculta a origem e o destino das transações, dispersando-as em vários endereços de carteira. A proteção da privacidade tem sido um tópico popular no campo das criptomoedas, e o surgimento de protocolos de privacidade como o Railgun reflete a crescente preocupação dos usuários com a privacidade financeira.

Especialistas da indústria analisam que a utilização massiva do Railgun por Buterin pode ser motivada por várias considerações. Por um lado, como fundador do Ethereum, ele precisa proteger a sua privacidade financeira e evitar se tornar um alvo de ataques de hackers. Por outro lado, ele pode querer apoiar o desenvolvimento de tecnologias de proteção de privacidade através da prática, promovendo a evolução do ecossistema de criptomoedas em direção a uma maior descentralização e privacidade.

2. A linha de custo de posse do Bitcoin recebeu um suporte importante. Analistas alertam para o ponto de viragem entre touros e ursos.

O famoso analista on-chain Murphy divulgou recentemente um relatório, apontando que o suporte ao preço do Bitcoin na linha de custo de 65% dos endereços é crucial. O relatório utiliza o modelo quantitativo CBD, dividindo o custo de compra dos endereços, e observa a estrutura de distribuição e a direção da migração dos ativos no mercado. Dentre eles, a linha roxa representa a base de custo do 65º percentil, ou seja, 65% dos endereços de Bitcoin têm um custo de aquisição abaixo desse valor.

Os analistas afirmam que, historicamente, o preço do Bitcoin tende a cair mais rapidamente após ultrapassar a linha de custo de 65% de posição, pois isso provoca mais vendas por parte dos investidores, formando um ciclo de feedback negativo. Por outro lado, se o preço conseguir um suporte forte nessa posição, isso pode sinalizar a chegada de um mercado em alta. Atualmente, o Bitcoin está em um ponto de viragem crítico, e a tendência futura dependerá de se conseguirá estabilizar efetivamente acima da linha de custo de 65%.

Desde que o Bitcoin atingiu um recorde histórico de 69000 dólares em novembro de 2021, tem estado em um ciclo de queda. Este ano, devido ao ambiente macroeconômico, o Bitcoin caiu para cerca de 15500 dólares. No entanto, recentemente o Bitcoin teve uma recuperação e atualmente está acima de 16500 dólares. Analistas apontam que a capacidade do Bitcoin de se estabilizar efetivamente acima do nível de custo de 65% das posições irá determinar se o futuro será uma continuação da queda ou um retorno à tendência de alta.

3. O setor dos jogos de criptomoeda enfrenta dificuldades, a indústria pede inovações e soluções.

Os jogos criptográficos foram vistos como uma importante via de implementação da tecnologia blockchain no mercado de massa, mas recentemente este setor caiu em uma crise sem precedentes. Muitos projetos de jogos rapidamente desvalorizaram após o lançamento dos tokens, o número de usuários ativos caiu drasticamente e as equipes de desenvolvimento enfrentaram a ruptura da cadeia de financiamento. Há muitas vozes de dúvida dentro e fora da indústria, afirmando que os jogos criptográficos são apenas uma bolha passageira.

Nos últimos dois anos, os jogos de criptomoeda passaram por uma onda de desenvolvimento frenético. Projetos de destaque como Axie Infinity levantaram uma onda de entusiasmo global em torno do jogo para ganhar. No entanto, com a queda dos preços dos tokens e a falência dos mecanismos de incentivo, os usuários rapidamente abandonaram. Dados mostram que 90% dos projetos de jogos de criptomoeda falharam após o lançamento do token, com uma taxa de retenção de usuários de apenas 20%.

Os jogos de criptomoeda estão em dificuldades, com a raiz do problema na falta de verdadeira jogabilidade. A maioria dos projetos está excessivamente focada em lucros de curto prazo, concentrando-se na emissão de tokens e airdrops, enquanto ignora a experiência de entretenimento dos jogos em si. Além disso, a qualidade dos jogos é desigual, faltando atualizações de conteúdo duradouras, tornando difícil reter os usuários.

Os especialistas da indústria apelam para que os jogos de criptomoeda superem o atual impasse e realmente combinem a tecnologia blockchain com conteúdos de jogos de alta qualidade, para alcançar um desenvolvimento sustentável a longo prazo. É necessário que mais equipas de desenvolvimento de jogos excelentes e modelos de negócios inovadores se juntem, para proporcionar aos usuários uma experiência de jogo imersiva. Só assim os jogos de criptomoeda poderão realmente alcançar o mercado de massa e se tornarem uma aplicação matadora da tecnologia blockchain.

4. Projetos ocidentais varrem o mercado asiático, mudando o panorama da indústria cripto.

Na conferência Token 2049, uma onda vinda da Europa e América está a varrer o mercado de criptomoedas asiático. No passado, os investidores asiáticos eram frequentemente vistos como “sacos de dinheiro”, bastando um estalar de dedos dos projetos europeus e americanos para obter apoio financeiro. Mas desta vez, o grupo europeu não só organizou uma grande apresentação, como também está preparado para mostrar todo o seu potencial na Ásia.

De acordo com as observações, os projetos da Europa e dos Estados Unidos nesta conferência realmente se esforçaram ao máximo. Eles não apenas realizaram várias atividades presenciais, como também se vestiram de forma exagerada para atrair negócios dentro e fora do local. Alguns projetos até venderam diretamente no local, com uma atitude de entusiasmo e proatividade sem precedentes.

Analistas da indústria afirmam que os promotores de projetos na Europa e nos EUA estão se esforçando tanto por três principais razões: primeiro, o enorme potencial do mercado asiático; segundo, a intensa concorrência entre projetos locais, que os força a buscar oportunidades fora; terceiro, a busca por novas fontes de financiamento para manter o desenvolvimento contínuo dos projetos.

Na verdade, nos últimos anos, o mercado de criptomoedas na Ásia tem se agitado. Países e regiões asiáticas, como Singapura, Hong Kong e Coreia do Sul, estão acelerando a construção de um ambiente regulatório e infraestrutura favoráveis ao desenvolvimento das criptomoedas. Ao mesmo tempo, o número e a força dos investidores asiáticos também estão em constante crescimento.

As criptomoedas não têm fronteiras, mas devido a diferenças culturais e políticas, ainda existem certas divisões no mercado global. Os projetos da Europa e dos EUA estão agora a provocar uma onda no mercado asiático, o que irá intensificar a reconfiguração do mapa global das criptomoedas, e a Ásia tem potencial para se tornar um novo polo de desenvolvimento de criptomoedas no futuro.

5. A regulamentação de criptomoedas apresenta novas tendências, vários países implementam políticas favoráveis.

Recentemente, vários países e regiões ao redor do mundo implementaram políticas favoráveis ao desenvolvimento de criptomoedas, gerando um intenso debate no mercado. Desde a flexibilização da regulamentação, passando pela melhoria do quadro legal, até o lançamento de moedas digitais, os países estão começando a se posicionar no campo das criptomoedas.

O governo do Vietname assinou um memorando de entendimento com a associação de criptomoedas, abrangendo vários aspectos, incluindo a atração de investidores, o desenvolvimento de ativos digitais e um quadro legal para blockchain, bem como mecanismos de sandbox regulatórios, com o objetivo de criar um ambiente favorável ao desenvolvimento de criptomoedas. Como o quinto maior mercado de troca de criptomoedas do mundo, esta ação do Vietname é vista como um sinal positivo para investidores globais.

A Espanha propõe uma taxa de imposto mais alta sobre os ganhos com criptomoedas. De acordo com a nova proposta, os ganhos com criptomoedas passarão de “base de imposto sobre poupança” para serem tributados com base na “base de imposto global”, com uma taxa máxima que pode atingir 47%. Analistas acreditam que esta medida visa fortalecer a regulamentação e conter a especulação em criptomoedas, mas também reflete que o governo espanhol começa a reconhecer a legitimidade das criptomoedas.

Outro desenvolvimento digno de nota é que a Ripple planeja lançar uma sidechain EVM do XRPL em 2025, para aumentar a programabilidade do ecossistema XRPL, incluindo suporte para contratos inteligentes e outras funcionalidades. Isso é visto como um passo importante da Ripple para abraçar ainda mais o ecossistema das criptomoedas.

De um modo geral, as novas tendências de regulamentação de criptomoedas em vários países refletem uma tendência: ao mesmo tempo que há uma regulamentação prudente, também se está a criar um bom ambiente para o desenvolvimento das criptomoedas. Isso será benéfico para o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria de criptomoedas, atraindo mais recursos e talentos.

Dois. Notícias do setor

1. O Bitcoin voltou a ultrapassar os 90.000 dólares, as principais criptomoedas tiveram uma recuperação coletiva.

O Bitcoin ultrapassou a marca de 90.000 dólares em 27 de novembro, voltando a ficar acima dos 90.000 dólares, com um aumento diário superior a 3%. Ao mesmo tempo, o Ethereum também retornou a mais de 3.000 dólares, com todas as principais criptomoedas a apresentar uma recuperação.

Analistas acreditam que a recente alta do Bitcoin é impulsionada principalmente por dados macroeconômicos favoráveis e pela expectativa de que o Federal Reserve possa mudar para uma política de afrouxamento. Os dados de inflação continuam a subir, o mercado de trabalho está fraco, e as declarações dos oficiais do Federal Reserve estão ligeiramente inclinadas para o afrouxamento. O mercado espera que o Federal Reserve pause o aumento das taxas de juros em dezembro, ou até inicie um ciclo de cortes, o que aliviará a pressão sobre a liquidez e beneficiará os ativos de risco.

A recuperação do Bitcoin também melhorou o sentimento em todo o mercado de criptomoedas. O índice de medo e ganância das criptomoedas subiu para 22, indicando que o mercado está lentamente saindo do estado de “medo extremo”. No entanto, os analistas alertam que o Bitcoin pode enfrentar pressão de venda relacionada ao ETF em torno de 95.000 dólares, enquanto a faixa de 80.000 a 82.000 dólares continua a ser um nível de suporte chave.

De uma forma geral, espera-se que o Bitcoin mantenha uma tendência de recuperação a curto prazo, mas os investidores devem estar atentos a potenciais fatores de risco. A melhoria contínua do sentimento do mercado, a clareza nas políticas regulatórias e a entrada contínua de capital institucional serão fundamentais para a continuidade da alta do Bitcoin no futuro.

2. A Austrália está a reforçar a regulamentação, legislando sobre os serviços de custódia de criptomoedas.

A Austrália está a reforçar a regulamentação das bolsas de criptomoedas e dos prestadores de serviços de custódia através de legislação. O novo projeto de lei inclui as bolsas de criptomoedas e os serviços de custódia sob a supervisão da legislação dos serviços financeiros, com a Comissão Australiana de Valores Mobiliários (ASIC) a atuar como a principal entidade reguladora.

O novo quadro introduziu duas novas categorias de produtos financeiros: plataformas de ativos digitais e plataformas de custódia tokenizada. Os operadores devem possuir uma licença de serviços financeiros da Austrália e cumprir os padrões de custódia e liquidação da ASIC sobre segurança de ativos, execução de transações e tratamento de instruções de clientes.

A proposta estabelece cláusulas de isenção: plataformas de baixo risco com ativos de clientes inferiores a 5.000 dólares e um volume de transações anual inferior a 10 milhões de dólares podem ser dispensadas dos requisitos de licença completa. O governo afirma que a proposta pode liberar 24 bilhões de dólares em ganhos de produtividade anuais, e as empresas que violarem a lei enfrentarão multas de milhões de dólares.

Analistas acreditam que esta medida visa fortalecer a proteção dos investidores, aumentando a transparência e a conformidade no mercado de criptomoedas. Com a regulamentação cada vez mais rigorosa, a indústria de criptomoedas está se desenvolvendo em direção a uma direção mais normativa e madura. Mas isso também pode aumentar os custos de conformidade para os operadores e causar certa pressão sobre a sobrevivência de pequenas plataformas.

3. A proposta da Lido pretende expandir os negócios para uma gama mais ampla de produtos DeFi.

A comunidade Lido lançou a proposta “GOOSE-3”, com a intenção de expandir os negócios de um único produto de staking para uma gama mais ampla de produtos DeFi. A proposta descreve quatro objetivos principais para o Lido em 2026:

1. Expandir o ecossistema de staking, transformando o staking em uma infraestrutura modular voltada para integradores, operadores de nós, custodiante e grandes distribuidores.
2. Introduzir o mercado de validadores ValMart, alocando dinamicamente o staking com base no desempenho, custo e descentralização, aumentando a receita da DAO e reforçando a gestão de riscos.
3. Expandir Lido Earn, cobrindo usuários avançados de DeFi, re-stakers, depositantes de stablecoins, investidores de rendimento passivo e gestores de tesouraria on-chain.
4. A expansão vertical e a aplicação comercial real ocorrem simultaneamente, com tentativas em pequena escala + uma única grande aposta, conectando atividades econômicas on-chain e off-chain.

Analistas afirmam que a transformação estratégica da Lido visa aproveitar as oportunidades oferecidas pelo rápido desenvolvimento do DeFi, proporcionando aos usuários produtos e serviços mais diversificados. Mas ao mesmo tempo, enfrenta uma intensa concorrência no mercado, necessitando de constantes melhorias em inovação de produtos, controle de riscos e experiência do usuário.

Lido, como um dos principais protocolos DeFi, merece a atenção contínua do mercado em relação ao seu futuro desenvolvimento. Se conseguir realizar uma transformação diversificada com sucesso, isso ajudará a aumentar sua influência no ecossistema DeFi, trazendo mais oportunidades de lucro para os investidores.

Três. Notícias do Projeto

1. A proposta da comunidade Lido visa expandir os negócios para uma gama mais ampla de produtos DeFi.

Lido é o principal fornecedor de serviços de staking descentralizado no ecossistema Ethereum. O protocolo permite que os usuários stakeem ETH e recebam os respectivos tokens stETH como comprovante. A comunidade Lido recentemente lançou a proposta “GOOSE-3”, que visa expandir os negócios de um único produto de staking para uma gama mais ampla de produtos DeFi.

Para o ciclo de 2026, a proposta estabelece quatro objetivos principais: expandir o ecossistema de staking, garantir a resiliência do protocolo, aumentar novas fontes de receita para a DAO - Lido Earn, e explorar a expansão vertical e aplicações de negócios no mundo real. A proposta também apresenta uma visão de três anos, incluindo tornar o staking uma linha de produtos madura e lucrativa, fortalecer a sustentabilidade através da expansão vertical e horizontal, e se tornar a principal porta de entrada de capital real no DeFi.

O plano de expansão da Lido reflete sua confiança no desenvolvimento do ecossistema DeFi. Como um dos principais prestadores de serviços de staking, a Lido desempenhará um papel importante na inovação de produtos DeFi, aproveitando sua força tecnológica e influência comunitária. Analistas acreditam que a diversificação da Lido ajuda a atrair mais capital para o espaço DeFi, impulsionando a maturidade e a prosperidade de todo o ecossistema.

Os especialistas da indústria acolhem a proposta da Lido. Os analistas da Delphi Digital afirmam que a visão da Lido está alinhada com a grande tendência de desenvolvimento do DeFi, e tem potencial para se tornar uma ponte entre as finanças tradicionais e o mundo do DeFi. No entanto, alguns especialistas estão preocupados que, enquanto a Lido expande rapidamente, precisa prestar atenção ao controle de riscos para evitar a excessiva centralização.

2. Pundi AI junta-se ao Alfa Protocol, dados verificáveis capacitam jogos em toda a cadeia

Pundi AI é uma empresa focada em dados verificáveis e em transações de dados descentralizadas. Recentemente, a Pundi AI anunciou uma parceria com o Alfa Protocol, que é um ecossistema de pool de recompensas de cadeia total baseado na BNB Chain.

Esta colaboração introduzirá os dados verificáveis da Pundi AI no Alfa Protocol, suportando funcionalidades como lógica de jogos, modelagem de probabilidades e análise de comportamento do usuário, ajudando a criar um modelo de desenvolvimento de jogos mais transparente e inteligente. Através do Data Pump da Pundi AI e do mercado de dados, os dados contribuídos pelos usuários podem ser transformados em conjuntos de dados utilizáveis por IA, fornecendo ferramentas confiáveis para os desenvolvedores otimizarem o equilíbrio do jogo e melhorarem a experiência dos jogadores.

As partes estão comprometidas em criar um ecossistema digital aberto e transparente, a Pundi AI foca em dados confiáveis, enquanto o Alfa Protocol se concentra em jogabilidade confiável. Esta colaboração tem potencial para impulsionar a inovação e o desenvolvimento na indústria de jogos blockchain, proporcionando aos jogadores uma experiência de jogo mais justa e transparente.

Os analistas da indústria acolheram esta colaboração. Os analistas da Dapp Radar afirmaram que a aplicação de dados verificáveis nos jogos de blockchain possui um grande potencial, ajudando a resolver os pontos críticos da indústria e a melhorar a experiência do usuário. No entanto, alguns analistas alertam que a privacidade e a segurança dos dados precisam ser consideradas, e as partes do projeto devem adotar medidas eficazes para proteger os direitos dos usuários.

3. Cathie Wood: A onda de IA não é uma bolha, a contração da liquidez irá reverter

A fundadora da ARK Invest, Cathie Wood, afirmou recentemente que a atual contração da liquidez que afeta os campos da inteligência artificial e das criptomoedas deverá reverter nas próximas semanas, e o mercado parece concordar com essa perspectiva. Ela acredita que a inteligência artificial não está em um período de bolha, mas sim em uma profunda transformação tecnológica.

Wood apontou que os avanços na tecnologia de inteligência artificial irão impulsionar um aumento significativo da produtividade, estimulando assim o crescimento econômico e os lucros das empresas, o que trará benefícios para as ações de tecnologia e criptomoedas. Ela afirmou que a onda de inteligência artificial é semelhante à chegada da era da internet, que mudará completamente a forma como os humanos vivem e trabalham.

As declarações otimistas de Wood foram reconhecidas por alguns investidores e analistas. O gerente do fundo ARK, Dennis Poupeau, afirmou que a inteligência artificial se tornará o próximo grande tema de investimento, e as empresas e projetos de criptomoedas relacionados terão enormes oportunidades. No entanto, também há analistas que adotam uma postura cautelosa em relação ao julgamento de Wood, acreditando que o desenvolvimento da inteligência artificial ainda apresenta incertezas e que é necessário estar atento aos riscos de investimento decorrentes da especulação excessiva.

De um modo geral, as perspectivas de desenvolvimento da inteligência artificial são vastas, mas os impactos específicos ainda precisam ser verificados com o tempo. Os investidores devem manter a racionalidade, acompanhar de perto os avanços tecnológicos e a aplicação prática, e manejar com prudência as oportunidades de investimento.

Quatro. Dinâmica Econômica

1. Livro Bege do Fed: economia apresenta frieza e calor coexistentes, mercado de consumo com “divisão em K” acentuada

O mais recente relatório da “Book Beige” publicado pela Reserva Federal mostra que, nas últimas semanas, a atividade econômica nos Estados Unidos manteve-se relativamente estável, mas os gastos dos consumidores apresentaram uma clara divisão. Os gastos dos grupos de alta renda continuam fortes, enquanto os gastos das classes média e baixa diminuíram ainda mais. Isso reflete que a inflação persistentemente alta está a agravar a “divisão K” no mercado consumidor.

O mercado de trabalho apresentou uma leve fraqueza, enquanto os níveis de preços subiram moderadamente. O Federal Reserve afirmou no relatório: “As perspectivas econômicas gerais permanecem estáveis, algumas empresas entrevistadas alertam para o risco de desaceleração econômica nos próximos meses, enquanto o setor manufatureiro demonstrou um otimismo cauteloso.”

O momento da publicação deste livro bege é bastante sensível. Devido ao mais longo fechamento de governo da história dos EUA, que durou até 12 de novembro, a coleta de dados económicos fundamentais foi interrompida, e as pesquisas de campo que refletem a situação real de empresas e consumidores têm recebido muita atenção nos últimos meses. Os oficiais da Reserva Federal não conseguirão obter dados completos sobre o mercado de trabalho e a inflação de outubro e novembro antes da reunião de política de dezembro.

O economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, afirmou que o Livro Bege mostra que o crescimento econômico está a desacelerar, mas o mercado de trabalho continua apertado, o que pode levar o Federal Reserve a continuar a aumentar as taxas de juro para conter a inflação. No entanto, ele acredita que o Federal Reserve acabará por encerrar o ciclo de aumento das taxas no início de 2024.

2. O JPMorgan prevê que a Reserva Federal corte as taxas em dezembro, revertendo sua previsão de uma semana atrás.

Economistas do JPMorgan mudaram as previsões, acreditando que o Federal Reserve iniciará cortes nas taxas em dezembro, o que inverte a avaliação do banco de que os formuladores de políticas adiariam os cortes até janeiro do próximo ano.

A equipe de pesquisa liderada pelo economista-chefe dos EUA, Michael Feroli, afirmou na quarta-feira que vários altos funcionários do Federal Reserve, especialmente o presidente do Federal Reserve de Nova York, Williams, apoiaram declarações recentes sobre cortes de juros, levando-os a reavaliar a situação. Atualmente, o JPMorgan espera que o Federal Reserve realize dois cortes de 25 pontos base em dezembro e janeiro do próximo ano.

Após a divulgação do relatório de emprego de setembro, que foi atrasado na semana passada, o JPMorgan originalmente previu que a taxa de juros se manteria inalterada em dezembro. No entanto, a inflação continua teimosamente em níveis elevados, e os dados do mercado de trabalho continuam fracos, incluindo o aumento da taxa de desemprego. As declarações dos funcionários da Reserva Federal estão ligeiramente inclinadas para um tom mais acomodatício.

Dado que há poucos dados econômicos importantes esta semana, o foco do mercado se voltará para o número de pedidos de auxílio-desemprego e o relatório de emprego da ADP que serão divulgados mais tarde esta semana. Os spreads de crédito relacionados à IA e os credit default swaps (CDS) no setor tecnológico continuam a se expandir, indicando que os investidores estão reavaliando os fatores que dominam o mercado macro.

( 3. A S&P rebaixou a classificação do USDT vinculado ao dólar para o mínimo, Tether: é enganador.

A S&P Global Ratings rebaixou a classificação da stablecoin USDT da Tether para a nota mais baixa, questionando a capacidade desse token de manter a sua paridade com o dólar. A S&P Global destacou que o Bitcoin representa 5,6% do total circulante de USDT, ultrapassando a taxa de colateralização excessiva de 3,9%, e a queda no preço do Bitcoin pode reduzir a cobertura dos colaterais.

A Tether classificou o relatório como enganoso, afirmando que não conseguiu capturar a natureza, a escala e a importância macroeconômica das moedas nativas digitais. O presidente de operações da Tether, Ardoino, declarou no Twitter que o relatório “ignora a importância da Tether como dólar digital e seu papel nos pagamentos e liquidações globais”.

A S&P anteriormente rebaixou a classificação do USDT de “AA-” para “BBB”. Este novo rebaixamento reflete a crescente preocupação das agências de classificação em relação às stablecoins. As stablecoins, como uma ponte entre as criptomoedas e o sistema financeiro tradicional, estão sob a estreita vigilância de reguladores e agências de classificação.

Os analistas do Goldman Sachs apontaram no seu último relatório que a regulamentação das stablecoins será uma prioridade em 2023. Eles esperam que os reguladores exijam que os emissores de stablecoins divulguem a composição das suas reservas e que possam implementar auditorias e requisitos de capital.

) 4. Bank of America: o PIB dos EUA crescerá 2,4% em 2026, será que o Bitcoin conseguirá escapar do inverno?

O Bank of America prevê que a taxa de crescimento do PIB dos EUA atinja 2,4% em 2026, com fatores positivos incluindo cortes nas taxas de juros pelo Fed na segunda metade do ano, políticas comerciais mais favoráveis e investimentos contínuos em inteligência artificial. Para o Bitcoin, a chave não é a taxa de crescimento da economia americana em si, mas sim o nível de rendimento real ajustado pela inflação.

Os analistas dessa linha acreditam que, se a taxa de rendimento real começar a cair no segundo semestre de 2026, isso trará oportunidades para ativos de risco como o Bitcoin. Eles esperam que o preço do Bitcoin suba para 38.000 dólares até o final de 2026.

No entanto, o Goldman Sachs adota uma postura relativamente cautelosa. O relatório mais recente do banco indica que, apesar da perspectiva positiva da economia americana, a inflação continua alta e os riscos geopolíticos estão a aumentar, o que pode limitar o espaço de valorização dos ativos de risco.

Os analistas do Goldman Sachs afirmam que o Bitcoin, como uma nova classe de ativos, tem o seu preço frequentemente relacionado com a economia macro e a aversão ao risco. No ambiente atual, o valor do investimento em Bitcoin provém principalmente do seu papel como um investimento diversificado e uma ferramenta de proteção contra a inflação.

O Citigroup é mais otimista em relação ao futuro do Bitcoin. Os analistas do banco prevêem que o Bitcoin ultrapassará a marca de 100.000 dólares em 2027. Eles acreditam que a demanda dos investidores institucionais por Bitcoin está aumentando e que a clareza na regulamentação das criptomoedas trará certeza para o setor.

5. Teste de estresse da empresa de estratégia: mesmo que o Bitcoin colapse para 25.000 dólares, não acionará a liquidação forçada.

A empresa de criptomoedas MicroStrategy###, abreviada como “estratégia”###, publicou uma análise atualizada, confirmando que sua estrutura de capital apoiada em Bitcoin permanecerá intacta em cenários extremos, mesmo que o BTC caia para 25.000 dólares - um terço do seu preço atual e muito abaixo do custo médio de aquisição da empresa, que é de cerca de 74.000 dólares.

A empresa afirmou que, mesmo que o preço do Bitcoin caia para 25.000 dólares, isso não acionará nenhuma cláusula de liquidação forçada dos empréstimos. Esta análise visa aliviar as preocupações dos investidores sobre o risco de endividamento da empresa de estratégias.

A empresa de estratégia é um dos maiores detentores de Bitcoin entre as empresas listadas, possuindo cerca de 129.000 bitcoins. Com a queda acentuada do preço do Bitcoin em 2022, o investimento da empresa em Bitcoin já registrou perdas de bilhões de dólares.

Analistas apontam que o risco de dívida das empresas de estratégia vem principalmente dos seus títulos conversíveis emitidos. Se o preço do Bitcoin continuar em baixa, isso pode levar a uma reavaliação negativa da classificação de crédito desses títulos, aumentando assim os custos de financiamento da empresa.

No entanto, o CEO da empresa de estratégias, Michael Saylor(Michael Saylor), continua otimista em relação ao futuro do Bitcoin. Ele acredita que a volatilidade do Bitcoin é precisamente o que lhe confere vitalidade, e que, a longo prazo, seu valor continuará a subir.

Cinco. Regulação & Políticas

( 1. A Austrália lançou um novo projeto de lei para regular as plataformas de criptomoeda, com infratores enfrentando multas de milhões de dólares.

O governo australiano está a tomar medidas para reforçar a regulamentação das bolsas de criptomoedas e dos prestadores de serviços de custódia através de uma nova legislação. O “Projeto de Lei de Emenda à Lei das Empresas de 2025 (Quadro de Ativos Digitais)” foi apresentado ao parlamento a 26 de novembro, com o objetivo de estabelecer o primeiro quadro regulatório abrangente do país para os negócios que detêm ativos digitais em nome dos clientes.

A proposta introduziu duas novas categorias de produtos financeiros sob a Lei das Empresas: plataformas de ativos digitais e plataformas de custódia tokenizada. As plataformas de ativos digitais abrangem instalações que operam com a custódia de ativos criptográficos dos clientes e oferecem funcionalidades de transação como transferências, compra e venda ou staking. As plataformas de custódia tokenizada lidam com ativos do mundo real, como obrigações, imóveis e commodities. Estas plataformas devem obter uma licença de serviços financeiros da Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC) e cumprir os seus padrões de custódia e liquidação relativos à segurança dos ativos, execução de transações e tratamento de instruções dos clientes.

A proposta estabelece cláusulas de isenção: plataformas de baixo risco que tenham ativos inferiores a 5000 dólares por cliente e volume de transações anual inferior a 10 milhões de dólares podem ser dispensadas dos requisitos de licença completa. O governo afirmou que essa medida pode liberar um crescimento de produtividade de 24 bilhões de dólares por ano, ao mesmo tempo que multa empresas que não protejam os ativos dos clientes em milhões de dólares.

Os profissionais do mercado acreditam amplamente que esta medida trará padrões de conformidade mais elevados e maior certeza regulatória para a indústria de criptomoedas da Austrália. No entanto, algumas empresas podem enfrentar custos operacionais mais elevados e uma carga de conformidade maior. Os investidores acolhem a expectativa de que um reforço da regulamentação aumente a transparência e a confiança no setor, mas também estão preocupados que uma regulamentação excessiva possa sufocar a inovação.

O CEO da exchange, Alex Harper, afirmou: “Apoiamo-nos a uma regulamentação razoável, pois isso ajuda a aumentar a transparência e a responsabilização da indústria. Mas também esperamos que os reguladores colaborem de perto com a indústria para garantir que as novas regras sejam viáveis e não impeçam a inovação.”

) 2. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA revisou o plano de 2025, propondo simplificar a regulamentação das criptomoedas com regras mais claras.

O plano revisto de 2025 da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) propôs regras mais claras, práticas de mercado mais seguras e uma supervisão mais robusta, com o objetivo de construir uma estrutura mais flexível e estruturada para acomodar o desenvolvimento de ativos digitais.

O conteúdo central do plano inclui: a introdução de isenções, cláusulas de porto seguro, regras de transferência exclusivas para tecnologia de livro-razão distribuído (DLT) e a revisão da estrutura do mercado de criptomoedas. Essas medidas ajudam a integrar os ativos digitais na infraestrutura de mercado tradicional. O presidente da SEC, Gary Gensler, afirmou que o sucesso do plano depende da coordenação entre as agências e da cooperação internacional entre os reguladores.

A SEC tem trabalhado durante anos para gerir o rápido desenvolvimento da indústria de criptomoedas. Devido à falta de um quadro regulatório claro, as empresas de criptomoedas têm sido obrigadas a operar sob as regras sobrepostas da SEC, da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC), da Comissão Federal de Comércio (FTC) e da Rede de Execução de Crimes Financeiros (FinCEN). O novo plano visa simplificar esse processo e proporcionar maior certeza à indústria.

As empresas de criptomoedas receberam isso de forma geral com satisfação. Stuart Alderoty, conselheiro geral da Ripple, afirmou: “Apreciamos o esforço da SEC em estabelecer um quadro regulatório claro para ativos digitais. Isso ajudará a eliminar as incertezas atuais e fornecerá a orientação necessária para os inovadores.”

No entanto, algumas pessoas expressam dúvidas sobre a capacidade da SEC de fazer cumprir a lei de forma justa. A diretora executiva da Blockchain Association, Kristina Cahill, apontou: “A SEC tem pressionado a sua autoridade regulatória sobre as criptomoedas, mas suas ações apresentam conflitos de interesse. Precisamos de uma entidade reguladora independente para supervisionar este setor.”

3. Os Emirados Árabes Unidos promulgaram uma nova lei do banco central, que inclui ativos digitais e DeFi na supervisão do banco central.

O governo dos Emirados Árabes Unidos promulgou recentemente uma nova lei do banco central, que inclui ativos digitais e finanças descentralizadas ###DeFi### no quadro de regulação bancária tradicional. De acordo com o “Decreto Federal nº 6”, todas as organizações de criptomoeda e blockchain que operem nos Emirados Árabes Unidos ou que realizem negócios a partir dos Emirados Árabes Unidos devem obter licença do banco central dos Emirados Árabes Unidos (CBUAE), independentemente da tecnologia utilizada.

A nova lei abrange uma variedade de produtos financeiros digitais, incluindo criptomoedas, ativos digitais, tokens, stablecoins, contratos inteligentes, ledgeres distribuídos e organizações autónomas descentralizadas ( DAO ). As instituições que realizarem atividades relacionadas sem autorização enfrentarão multas de até 1 bilhão de dirhams (, aproximadamente 272 milhões de dólares ).

A lei também prevê um período de carência, permitindo que as empresas de criptomoedas existentes solicitem licenças até 30 de junho de 2025. O CBUAE será responsável por elaborar as diretrizes regulatórias específicas, incluindo requisitos de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.

Esta iniciativa visa estabelecer um ambiente regulamentar favorável para a indústria de ativos digitais nos Emirados Árabes Unidos, ao mesmo tempo que garante a estabilidade financeira e a proteção do consumidor. O governo dos Emirados Árabes Unidos espera atrair mais empresas de criptomoeda e blockchain para estabelecer operações no país através de um quadro regulamentar claro.

A indústria de criptomoedas reagiu positivamente a isso. O CEO da exchange, Jesse Powell, afirmou: “Esta iniciativa dos Emirados Árabes Unidos envia uma mensagem forte ao mundo de que o país está comprometido em se tornar um centro global para criptomoedas e tecnologia blockchain.”

No entanto, algumas pessoas expressam preocupações sobre o rigor da regulamentação. Charles Havel, CEO da Coincub, apontou: “Embora a regulamentação ajude a aumentar a confiança, a regulamentação excessiva pode impedir a inovação. Precisamos buscar um equilíbrio adequado entre a proteção do consumidor e a promoção da inovação.”

( 4. A Suíça adiou o compartilhamento de dados fiscais sobre criptomoedas até 2027, enfrentando um período de amortecimento no processo de transparência global.

O Conselho Federal da Suíça aprovou recentemente a emenda ao regulamento de troca de informações fiscais, incluindo criptomoedas no quadro padrão de relatórios globais. No entanto, o plano de compartilhamento automático de dados, que deveria entrar em vigor em 2026, será adiado para o início de 2027.

As novas regras exigem que os prestadores de serviços de criptomoedas cumpram obrigações de registro, relatório e diligência devida. No entanto, devido à lista de parceiros ainda não ter sido determinada, a Suíça decidiu adiar a implementação. Esta decisão reflete os desafios enfrentados pelas principais economias globais na coordenação da transparência fiscal das criptomoedas.

O Ministro das Finanças da Suíça, Ueli Maurer, afirmou: “Reconhecemos os desafios regulatórios que as criptomoedas trazem, por isso decidimos adiar a implementação de novas regras, para garantir uma transição suave. Continuaremos a colaborar com outros países, esforçando-nos por alcançar um maior nível de transparência fiscal.”

Este atraso oferece um período de adaptação regulatória mais longo para o setor de criptomoedas, mas também pode afetar as expectativas dos investidores internacionais sobre a conformidade fiscal dos ativos criptográficos. Alguns especialistas acreditam que isso pode agravar a incerteza regulatória, dificultando assim o desenvolvimento do setor.

A responsável fiscal do Bitcoin Base, Mary Jenkins, afirmou: “A conformidade fiscal é crucial para ganhar a confiança dos investidores mainstream. A Suíça ter adiado a implementação de novas regras é dececionante, mas esperamos que os países consigam acelerar o passo e estabelecer um padrão global unificado.”

No entanto, há quem considere que esta decisão é uma medida prudente. Daniel Diubner, presidente da Crypto Valley Association, apontou: “As criptomoedas são um setor emergente e complexo, que requer tempo para a elaboração de medidas regulatórias adequadas. A abordagem da Suíça reflete um respeito pelo desenvolvimento da indústria.”