YEREVAN (CoinChapter.com) — Caroline Crenshaw, Comissária da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), criticou a mais recente posição da agência sobre moedas estáveis. Ela disse que a orientação da SEC sobre moedas estáveis contém erros legais e factuais. Crenshaw acusou a agência de criar uma "imagem distorcida" do mercado de moedas estáveis em USD.
Comissária da SEC Caroline Crenshaw Critica Supervisão da Moeda Estável USD em Declaração de Abril de 2025. Fonte: SEC.gov
A SEC afirmou recentemente que algumas moedas estáveis em USD não são valores mobiliários. Também disse que essas moedas podem estar isentas de relatórios de transações. Crenshaw se opôs a essas alegações em uma declaração datada de 4 de abril. Ela argumentou que o mercado de moedas estáveis apresenta riscos sérios, e a nova abordagem da agência não reflete isso.
Ela contestou a afirmação da SEC de que as ações dos emissores — como manter o token estável ou garantir resgates — reduzem o risco. Crenshaw afirmou que a visão da agência ignora como esses mecanismos realmente funcionam na prática.
Mais de 90% das Moedas Estáveis em USD Vendidas Através de Intermediários
A SEC disse que algumas moedas estáveis em USD estão disponíveis para usuários de varejo apenas através de intermediários. Crenshaw disse que isso é enganoso. Ela argumentou que a maioria das moedas estáveis em USD são vendidas dessa maneira, não apenas algumas.
Ela disse,
"É a regra geral, e não a exceção, que estas moedas estão disponíveis ao público retalhista apenas através de intermediários que as vendem no mercado secundário, como plataformas de negociação de criptomoedas."
Crenshaw acrescentou que mais de 90% das moedas estáveis em USD em circulação são distribuídas desta forma.
A SEC declara que as moedas estáveis USD totalmente reservadas não são valores mobiliários na declaração de abril de 2025. Fonte: David Sacks no X
Este ponto mostra uma diferença significativa entre a avaliação de Crenshaw e a orientação da SEC sobre moedas estáveis. Ela enfatizou que a estrutura do mercado é diferente do que o público pode supor com base na redação da SEC.
A Indústria Responde à Orientação da Comissão sobre Moedas Estáveis
Partes da indústria de criptomoedas responderam à atualização da SEC. Enquanto Caroline Crenshaw expressou preocupações, alguns líderes da indústria acolheram a clarificação.
Ian Ballina, fundador da Token Metrics, disse que a orientação muda o foco para questões importantes. Tan Tran, CEO do Vemanti Group, disse que esperava ver essa mudança mais cedo. Ian Kane da Midnight Network disse que isso ajuda aqueles que seguem as regras.
Tan Tran responde às orientações da SEC sobre moedas estáveis, menciona o relançamento da Vemanti USDV. Fonte: Tan Tran no X
Apesar das reações positivas de alguns setores, Crenshaw alertou que a orientação não reflete os reais riscos das moedas estáveis. Ela disse que a nova abordagem pode dar uma falsa sensação de segurança ao público.
Crenshaw também contestou a garantia da SEC de que a cobertura total de reservas reduz o risco. A SEC disse que, se um emissor de moeda estável USD mantiver reservas iguais ao suprimento de tokens, poderá lidar com resgates ilimitados.
Crenshaw discordou. Ela disse,
“A saúde financeira geral e a solvência do emissor não podem ser avaliadas pelo valor da sua reserva.”
Crenshaw explicou que os níveis de reservas não mostram as responsabilidades do emissor ou outros riscos financeiros.
Ela acrescentou que os riscos das moedas estáveis incluem insolvência, exposição a outras atividades financeiras e stress durante as quedas do mercado. De acordo com Crenshaw, esses problemas permanecem mesmo que a moeda estável pareça totalmente respaldada.
Destaques da Auditoria da Tether levantam preocupações mais amplas sobre o mercado de moedas estáveis.
O debate sobre a moeda estável surge semanas depois de a Tether ter começado a trabalhar com uma empresa de contabilidade das Big Four. O objetivo é auditar as suas reservas e confirmar que a sua moeda estável USDT está totalmente respaldada.
No dia 22 de março, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, disse que este processo poderia avançar mais rapidamente se Donald Trump voltasse a ser presidente dos EUA. Trump é visto como mais favorável às criptomoedas.
Tether Reporta Lucro de $13,7B e 400M de Usuários Globais no Lançamento de Atestados do Q4 2024. Fonte: Paolo Ardoino no X
A auditoria da Tether levanta novas questões sobre como as moedas estáveis USD são apoiadas e quão transparentes os emissores realmente são. Os comentários de Crenshaw estão ligados a estas preocupações mais amplas sobre os riscos das moedas estáveis e a estrutura do mercado de moedas estáveis.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
O Comissário da SEC Critica a Orientação sobre Stablecoin USD como Enganosa e Inaccurada
YEREVAN (CoinChapter.com) — Caroline Crenshaw, Comissária da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), criticou a mais recente posição da agência sobre moedas estáveis. Ela disse que a orientação da SEC sobre moedas estáveis contém erros legais e factuais. Crenshaw acusou a agência de criar uma "imagem distorcida" do mercado de moedas estáveis em USD.
Comissária da SEC Caroline Crenshaw Critica Supervisão da Moeda Estável USD em Declaração de Abril de 2025. Fonte: SEC.gov
A SEC afirmou recentemente que algumas moedas estáveis em USD não são valores mobiliários. Também disse que essas moedas podem estar isentas de relatórios de transações. Crenshaw se opôs a essas alegações em uma declaração datada de 4 de abril. Ela argumentou que o mercado de moedas estáveis apresenta riscos sérios, e a nova abordagem da agência não reflete isso.
Ela contestou a afirmação da SEC de que as ações dos emissores — como manter o token estável ou garantir resgates — reduzem o risco. Crenshaw afirmou que a visão da agência ignora como esses mecanismos realmente funcionam na prática.
Mais de 90% das Moedas Estáveis em USD Vendidas Através de Intermediários
A SEC disse que algumas moedas estáveis em USD estão disponíveis para usuários de varejo apenas através de intermediários. Crenshaw disse que isso é enganoso. Ela argumentou que a maioria das moedas estáveis em USD são vendidas dessa maneira, não apenas algumas.
Ela disse,
"É a regra geral, e não a exceção, que estas moedas estão disponíveis ao público retalhista apenas através de intermediários que as vendem no mercado secundário, como plataformas de negociação de criptomoedas."
Crenshaw acrescentou que mais de 90% das moedas estáveis em USD em circulação são distribuídas desta forma.
A SEC declara que as moedas estáveis USD totalmente reservadas não são valores mobiliários na declaração de abril de 2025. Fonte: David Sacks no X
Este ponto mostra uma diferença significativa entre a avaliação de Crenshaw e a orientação da SEC sobre moedas estáveis. Ela enfatizou que a estrutura do mercado é diferente do que o público pode supor com base na redação da SEC.
A Indústria Responde à Orientação da Comissão sobre Moedas Estáveis
Partes da indústria de criptomoedas responderam à atualização da SEC. Enquanto Caroline Crenshaw expressou preocupações, alguns líderes da indústria acolheram a clarificação.
Ian Ballina, fundador da Token Metrics, disse que a orientação muda o foco para questões importantes. Tan Tran, CEO do Vemanti Group, disse que esperava ver essa mudança mais cedo. Ian Kane da Midnight Network disse que isso ajuda aqueles que seguem as regras.
Tan Tran responde às orientações da SEC sobre moedas estáveis, menciona o relançamento da Vemanti USDV. Fonte: Tan Tran no X
Apesar das reações positivas de alguns setores, Crenshaw alertou que a orientação não reflete os reais riscos das moedas estáveis. Ela disse que a nova abordagem pode dar uma falsa sensação de segurança ao público.
Crenshaw também contestou a garantia da SEC de que a cobertura total de reservas reduz o risco. A SEC disse que, se um emissor de moeda estável USD mantiver reservas iguais ao suprimento de tokens, poderá lidar com resgates ilimitados.
Crenshaw discordou. Ela disse,
“A saúde financeira geral e a solvência do emissor não podem ser avaliadas pelo valor da sua reserva.”
Crenshaw explicou que os níveis de reservas não mostram as responsabilidades do emissor ou outros riscos financeiros.
Ela acrescentou que os riscos das moedas estáveis incluem insolvência, exposição a outras atividades financeiras e stress durante as quedas do mercado. De acordo com Crenshaw, esses problemas permanecem mesmo que a moeda estável pareça totalmente respaldada.
Destaques da Auditoria da Tether levantam preocupações mais amplas sobre o mercado de moedas estáveis.
O debate sobre a moeda estável surge semanas depois de a Tether ter começado a trabalhar com uma empresa de contabilidade das Big Four. O objetivo é auditar as suas reservas e confirmar que a sua moeda estável USDT está totalmente respaldada.
No dia 22 de março, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, disse que este processo poderia avançar mais rapidamente se Donald Trump voltasse a ser presidente dos EUA. Trump é visto como mais favorável às criptomoedas.
Tether Reporta Lucro de $13,7B e 400M de Usuários Globais no Lançamento de Atestados do Q4 2024. Fonte: Paolo Ardoino no X
A auditoria da Tether levanta novas questões sobre como as moedas estáveis USD são apoiadas e quão transparentes os emissores realmente são. Os comentários de Crenshaw estão ligados a estas preocupações mais amplas sobre os riscos das moedas estáveis e a estrutura do mercado de moedas estáveis.