O mercado de dívida em pânico, o mercado acionário americano cai e depois sobe, o colapso do comércio de basis: como Trump usou a moeda tarifária para jogar este jogo?
Recentemente, os mercados financeiros globais enfrentaram uma intensa turbulência, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a disparar e o mercado de ações a sofrer uma queda acentuada, estabelecendo um registro de desagregação entre ações e títulos bastante raro. Em seguida, com a notícia de que Trump poderia suspender as tarifas, as ações dos EUA recuperaram rapidamente, mostrando que o mercado é extremamente sensível a notícias políticas. As razões subjacentes incluem a desintegração das operações de negociação de base de alta alavancagem e a operação estratégica de Trump.
O mercado de ações dos EUA corre o risco de desacoplar: como a arbitragem de alta alavancagem nas transações de basis afeta o mercado?
A mídia financeira Kobeissi Letter apontou que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos disparou 60 pontos base em apenas três dias, enquanto o índice S&P 500 caiu 8%, marcando a maior queda semanal desde 1982. Na abertura do mercado de ações dos EUA na noite passada, evidenciou-se ainda mais a crise de desvinculação entre as ações e os títulos do Tesouro, considerada resultado do colapso rápido das "operações de arbitragem".
O chamado "negócio de base (basis trade)" é uma estratégia de arbitragem comumente utilizada por fundos de hedge, aproveitando a pequena diferença de preço entre os títulos do governo no mercado à vista e os contratos futuros para lucrar, utilizando alta alavancagem para amplificar os retornos. Atualmente, o volume dessa modalidade de negociação atinge 800 bilhões de dólares, com alavancagem de até 100 vezes, representando 40% do volume total de negócios das principais corretoras.
No entanto, com a rápida subida das taxas de rendimento do mercado de dívida e o colapso dos futuros, o comércio de basis que anteriormente funcionava em um ambiente de baixa volatilidade enfrenta um grande risco de liquidação sob a intensa agitação do mercado, destacando sua vulnerabilidade.
(Entender melhor: o ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido contínuo, mas não subiu? O short selling da CME atingiu um novo máximo, não é para comprar moedas (negociação de basis, arbitragem de basis)
Esta crise foi desencadeada pela explosão da volatilidade do mercado. Em teoria, diante das expectativas de recessão, o mercado de dívida deveria se fortalecer e os rendimentos deveriam cair, mas, na realidade, houve um aumento acentuado:
Isto deve-se ao fechamento forçado da posição longa da negociação de base. Quando uma grande posição alavancada é liquidada, a pressão é transferida para os corretores, que, devido a limitações de capital, não conseguem suportar, causando assim uma nova turbulência no mercado.
Trump grita pessoalmente: notícias sobre tarifas acentuam a volatilidade do mercado
No entanto, com a postagem do presidente dos EUA, Trump, na noite passada: "Este é um bom momento para comprar!", juntamente com a disseminação da notícia da "suspensão de tarifas", o sentimento dos investidores virou, com o S&P 500 e o Nasdaq a subirem significativamente, aumentando 9,5% e 12,2%, respetivamente, em um único dia, sendo que este último alcançou a segunda maior alta diária da história, mostrando a elevada dependência do mercado em relação à direção das políticas e ao poder das palavras de Trump.
ÚLTIMA HORA: O conselho financeiro do Presidente Trump: pic.twitter.com/nB0vhzwJZ9
— The Kobeissi Letter )@KobeissiLetter( 9 de abril de 2025
)O mercado de ações e o Bitcoin estão em uma grande recuperação, devemos entrar ou fugir? (
O mercado de ações dos EUA apresenta uma recuperação em forma de V, enquanto o ouro continua a subir: o sentimento do mercado ainda esconde uma inquietação.
Aparentemente, a pressão de curto prazo diminuiu à medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram para abaixo de 4,6%. No entanto, a Kobeissi Letter ainda alerta que, devido ao fato de que o preço do ouro continua a subir de forma constante, isso reflete que o sentimento de aversão ao risco não diminuiu:
Mesmo que o mercado de ações mostre sinais de recuperação do apetite pelo risco, a tendência dos preços do ouro revela a incerteza do mercado em relação ao futuro, permanecendo cauteloso e temeroso.
Controlar políticas e o sentimento dos investidores? A influência no mercado por trás da estratégia de Trump
Não é difícil ver que Trump usou tarifas como alavanca, pressionando a China enquanto também influenciava o ritmo do mercado como um todo. Desde março, as tarifas sobre a China subiram de 10% para 104%, provocando retaliações da China e uma queda acentuada no mercado, enquanto a notícia posterior de "suspensão de tarifas" desencadeou uma forte recuperação, com o relatório alertando:
Esta estratégia de "declarar→oscilar→esclarecer" transforma o mercado num campo de testes para as expectativas políticas, mas o excesso de oferta de dívida americana e o risco de negociação de basis continuam a representar desafios estruturais.
) A guerra comercial de tarifas entre os EUA e a China aquece: por que a China tem confiança em vencer Trump? Porque os EUA não podem perder (
A negociação de curto prazo pode apagar incêndios, mas a de longo prazo guarda preocupações.
Mesmo que Trump tenha conseguido manipular o sentimento do mercado através de políticas e declarações, impulsionando a recuperação das ações americanas e a força dos títulos do Tesouro, os riscos de alavancagem e a pressão da dívida pública por trás disso não foram resolvidos. No futuro, os investidores ainda precisarão prestar atenção à direção da política fiscal dos EUA, se as operações de basis irão desmoronar ainda mais, e as medidas de estabilização de mercado que o )Fed( pode adotar.
)As taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA dispararam, há rumores de que a China está a vender grandes quantidades de títulos do Tesouro dos EUA, o Federal Reserve vai intervir de emergência?
Este artigo O pânico no mercado de dívida, a queda e a recuperação das ações nos EUA, o colapso do comércio de basis: como Trump usou as tarifas como peças para jogar este jogo? Apareceu pela primeira vez em Chain News ABMedia.
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O mercado de dívida em pânico, o mercado acionário americano cai e depois sobe, o colapso do comércio de basis: como Trump usou a moeda tarifária para jogar este jogo?
Recentemente, os mercados financeiros globais enfrentaram uma intensa turbulência, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a disparar e o mercado de ações a sofrer uma queda acentuada, estabelecendo um registro de desagregação entre ações e títulos bastante raro. Em seguida, com a notícia de que Trump poderia suspender as tarifas, as ações dos EUA recuperaram rapidamente, mostrando que o mercado é extremamente sensível a notícias políticas. As razões subjacentes incluem a desintegração das operações de negociação de base de alta alavancagem e a operação estratégica de Trump.
O mercado de ações dos EUA corre o risco de desacoplar: como a arbitragem de alta alavancagem nas transações de basis afeta o mercado?
A mídia financeira Kobeissi Letter apontou que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos disparou 60 pontos base em apenas três dias, enquanto o índice S&P 500 caiu 8%, marcando a maior queda semanal desde 1982. Na abertura do mercado de ações dos EUA na noite passada, evidenciou-se ainda mais a crise de desvinculação entre as ações e os títulos do Tesouro, considerada resultado do colapso rápido das "operações de arbitragem".
O chamado "negócio de base (basis trade)" é uma estratégia de arbitragem comumente utilizada por fundos de hedge, aproveitando a pequena diferença de preço entre os títulos do governo no mercado à vista e os contratos futuros para lucrar, utilizando alta alavancagem para amplificar os retornos. Atualmente, o volume dessa modalidade de negociação atinge 800 bilhões de dólares, com alavancagem de até 100 vezes, representando 40% do volume total de negócios das principais corretoras.
No entanto, com a rápida subida das taxas de rendimento do mercado de dívida e o colapso dos futuros, o comércio de basis que anteriormente funcionava em um ambiente de baixa volatilidade enfrenta um grande risco de liquidação sob a intensa agitação do mercado, destacando sua vulnerabilidade.
(Entender melhor: o ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido contínuo, mas não subiu? O short selling da CME atingiu um novo máximo, não é para comprar moedas (negociação de basis, arbitragem de basis)
Esta crise foi desencadeada pela explosão da volatilidade do mercado. Em teoria, diante das expectativas de recessão, o mercado de dívida deveria se fortalecer e os rendimentos deveriam cair, mas, na realidade, houve um aumento acentuado:
Isto deve-se ao fechamento forçado da posição longa da negociação de base. Quando uma grande posição alavancada é liquidada, a pressão é transferida para os corretores, que, devido a limitações de capital, não conseguem suportar, causando assim uma nova turbulência no mercado.
Trump grita pessoalmente: notícias sobre tarifas acentuam a volatilidade do mercado
No entanto, com a postagem do presidente dos EUA, Trump, na noite passada: "Este é um bom momento para comprar!", juntamente com a disseminação da notícia da "suspensão de tarifas", o sentimento dos investidores virou, com o S&P 500 e o Nasdaq a subirem significativamente, aumentando 9,5% e 12,2%, respetivamente, em um único dia, sendo que este último alcançou a segunda maior alta diária da história, mostrando a elevada dependência do mercado em relação à direção das políticas e ao poder das palavras de Trump.
ÚLTIMA HORA: O conselho financeiro do Presidente Trump: pic.twitter.com/nB0vhzwJZ9
— The Kobeissi Letter )@KobeissiLetter( 9 de abril de 2025
)O mercado de ações e o Bitcoin estão em uma grande recuperação, devemos entrar ou fugir? (
O mercado de ações dos EUA apresenta uma recuperação em forma de V, enquanto o ouro continua a subir: o sentimento do mercado ainda esconde uma inquietação.
Aparentemente, a pressão de curto prazo diminuiu à medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram para abaixo de 4,6%. No entanto, a Kobeissi Letter ainda alerta que, devido ao fato de que o preço do ouro continua a subir de forma constante, isso reflete que o sentimento de aversão ao risco não diminuiu:
Mesmo que o mercado de ações mostre sinais de recuperação do apetite pelo risco, a tendência dos preços do ouro revela a incerteza do mercado em relação ao futuro, permanecendo cauteloso e temeroso.
Controlar políticas e o sentimento dos investidores? A influência no mercado por trás da estratégia de Trump
Não é difícil ver que Trump usou tarifas como alavanca, pressionando a China enquanto também influenciava o ritmo do mercado como um todo. Desde março, as tarifas sobre a China subiram de 10% para 104%, provocando retaliações da China e uma queda acentuada no mercado, enquanto a notícia posterior de "suspensão de tarifas" desencadeou uma forte recuperação, com o relatório alertando:
Esta estratégia de "declarar→oscilar→esclarecer" transforma o mercado num campo de testes para as expectativas políticas, mas o excesso de oferta de dívida americana e o risco de negociação de basis continuam a representar desafios estruturais.
) A guerra comercial de tarifas entre os EUA e a China aquece: por que a China tem confiança em vencer Trump? Porque os EUA não podem perder (
A negociação de curto prazo pode apagar incêndios, mas a de longo prazo guarda preocupações.
Mesmo que Trump tenha conseguido manipular o sentimento do mercado através de políticas e declarações, impulsionando a recuperação das ações americanas e a força dos títulos do Tesouro, os riscos de alavancagem e a pressão da dívida pública por trás disso não foram resolvidos. No futuro, os investidores ainda precisarão prestar atenção à direção da política fiscal dos EUA, se as operações de basis irão desmoronar ainda mais, e as medidas de estabilização de mercado que o )Fed( pode adotar.
)As taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA dispararam, há rumores de que a China está a vender grandes quantidades de títulos do Tesouro dos EUA, o Federal Reserve vai intervir de emergência?
Este artigo O pânico no mercado de dívida, a queda e a recuperação das ações nos EUA, o colapso do comércio de basis: como Trump usou as tarifas como peças para jogar este jogo? Apareceu pela primeira vez em Chain News ABMedia.