Gigantes estrangeiros, explorando lucros nas ações do setor farmacêutico na China

Atualmente, instituições estrangeiras estão silenciosamente aumentando sua alocação em ações do setor farmacêutico chinês. Relatórios anuais de empresas listadas recentemente divulgados mostram que grandes instituições estrangeiras como Goldman Sachs, UBS e Barclays entraram para a lista dos dez maiores acionistas de várias ações farmacêuticas no quarto trimestre do ano passado, abrangendo diversos segmentos, incluindo medicamentos inovadores, medicina tradicional chinesa e dispositivos médicos. Ao mesmo tempo, empresas farmacêuticas listadas como BeiGene e BGI Genomics também têm recebido intensas visitas de investigação por instituições estrangeiras desde o início deste ano.

Os dados mostram que o UBS Group entrou para a lista dos dez maiores acionistas da Sinopharm no quarto trimestre do ano passado, com uma participação de 6,877 milhões de ações. Um relatório da Northeast Securities indica que o principal negócio da Sinopharm abrange os setores de medicamentos inovadores, ingredientes farmacêuticos e produtos alimentares saudáveis. No setor de medicamentos inovadores, a empresa está totalmente posicionada nas áreas de ADC, anticorpos monoclonais e vacinas de mRNA, com vários produtos como a solução injetável de Enlansumab e a solução injetável de Omadubicel já aprovados para venda no país, cobrindo as principais indicações em oncologia e doenças autoimunes.

A Teva Pharma também recebeu o favor tanto do Goldman Sachs quanto do UBS Group, ambos se tornaram novos acionistas entre os dez maiores da Teva no quarto trimestre do ano passado, com participações de 2,24 milhões de ações e 1,71 milhões de ações, respectivamente. Os dados mostram que a Teva é uma empresa farmacêutica focada em pesquisa, desenvolvimento, produção e venda de medicamentos tradicionais, formulações químicas e ingredientes farmacêuticos.

No quarto trimestre do ano passado, a Huangshan Capsule foi comprada em conjunto pelo Barclays e Goldman Sachs, entrando ambos para a lista dos dez maiores acionistas da empresa. Até o final do quarto trimestre do ano passado, o Barclays e Goldman Sachs tinham participações de 1,317 milhões de ações e 1,135 milhões de ações, respectivamente.

Goldman Sachs e UBS Group também entraram para a lista dos dez maiores acionistas da China Resources no quarto trimestre do ano passado, com participações de 507 mil ações e 376 mil ações, respectivamente.

Desde o início deste ano, instituições estrangeiras continuam a investigar ativamente empresas farmacêuticas listadas na A-share. De acordo com a estatística da WIND, até 24 de março, a BeiGene recebeu visitas de 81 instituições estrangeiras, ocupando o primeiro lugar entre todas as empresas da A-share que foram investigadas por instituições estrangeiras. Além disso, empresas farmacêuticas como BGI Genomics, Aibo Medical, Lanfan Medical, New Industry, CanSino e Pro Pharma também receberam várias visitas de instituições estrangeiras.

Um analista de uma terceira parte em Xangai disse ao repórter da Shanghai Securities que, do ponto de vista da estrutura de alocação, as instituições estrangeiras estão distribuindo seus investimentos no setor farmacêutico entre medicina tradicional chinesa, fabricação farmacêutica e alguns ativos farmacêuticos de crescimento, apresentando uma característica de alocação de “defensiva + crescimento”. Essa estratégia de alocação reflete não apenas a confiança das instituições estrangeiras no desenvolvimento de longo prazo da indústria farmacêutica chinesa, mas também demonstra um equilíbrio entre “certeza” e “crescimento” no atual ambiente de mercado.

“Por um lado, as empresas líderes em medicina tradicional chinesa se beneficiam do apoio das políticas e da atualização do consumo, apresentando um crescimento sólido e uma forte capacidade de resistência a ciclos; por outro lado, ativos de crescimento representados por medicamentos inovadores carregam a lógica de longo prazo de atualização da indústria e autonomia, com um potencial de crescimento ainda maior”, acrescentou o analista.

Um gestor de fundos estrangeiros, em entrevista ao repórter da Shanghai Securities, afirmou que atualmente o setor farmacêutico da A-share apresenta várias oportunidades de alfa. Ele observou que o ponto de inflexão dos pedidos no setor de CXO já está gradualmente se estabelecendo, e a cadeia industrial deve esperar uma dupla recuperação tanto em desempenho quanto em avaliação; em segmentos como dispositivos médicos e medicina tradicional chinesa, algumas empresas com barreiras tecnológicas, operações estáveis e que se estabilizaram após a coleta central também apresentam um bom valor defensivo e atratividade de avaliação.

“De modo geral, mantemos uma visão positiva sobre o desenvolvimento de médio e longo prazo da indústria farmacêutica chinesa, e nesta fase, tendemos a construir uma carteira por meio da seleção de ações e aproveitando o ritmo de realização de resultados,” afirmou o gestor de fundos.