Recentemente, descobri que muitos traders iniciantes estão completamente confusos sobre seus lucros e perdas (PnL), e nem mesmo conseguem entender se estão ganhando ou perdendo. Na verdade, esse problema é bastante comum, pois o cálculo de PnL no mercado de criptomoedas é muito mais complexo do que no mercado financeiro tradicional.

Vamos começar com o conceito mais básico. A avaliação pelo valor de mercado (MTM) é a avaliação dos seus ativos com base no preço atual do mercado. Por exemplo, se você possui Bitcoin, seu valor irá oscilar conforme o preço de mercado. Se hoje o preço MTM do Ethereum é 1.970 dólares e ontem era 1.950 dólares, seu PnL será um lucro de 20 dólares. E vice-versa.

Mas há uma distinção crucial que muitas pessoas ignoram — o lucro ou prejuízo realizado e o não realizado são coisas completamente diferentes. O lucro ou prejuízo realizado só é confirmado quando você realmente fecha uma posição (vende a criptomoeda que possui). Por exemplo, se você comprou Polkadot por 70 dólares e vendeu por 105 dólares, isso representa um lucro realizado de 35 dólares. Mas se ainda não vendeu, apenas observa o preço subir ou descer, isso é um lucro ou prejuízo não realizado — seu PnL é flutuante e pode mudar a qualquer momento.

Quanto aos métodos de cálculo, acredito que as três mais comuns merecem uma compreensão aprofundada. Primeiro, FIFO (First-In, First-Out), que calcula com base no preço da sua compra mais antiga; LIFO (Last-In, First-Out), que usa o preço da compra mais recente; e o método do custo médio ponderado, que calcula a média de todos os preços de compra. Por exemplo, Bob comprou duas Ethereum por 1.100 dólares e 800 dólares, respectivamente, e depois vendeu um por 1.200 dólares. Usando FIFO, o lucro seria de 100 dólares, mas com LIFO, seria de 400 dólares. O mesmo tipo de operação pode gerar resultados muito diferentes dependendo do método utilizado, por isso é importante entender qual você está usando.

Outro ponto que vejo frequentemente os traders ignorarem é o cálculo YTD (desde o início do ano). Se você mantém uma posição de longo prazo, comparar o valor do seu portfólio no início e no final do ano ajuda a entender seu lucro não realizado ao longo do período. Por exemplo, alguém que tinha 1.000 dólares em Cardano no início de 2022 e, no início de 2023, tinha 1.600 dólares, obteve um lucro não realizado de 600 dólares.

O cálculo de PnL em contratos perpétuos é ainda mais complexo, pois envolve a manutenção de margem e taxas de financiamento. Você precisa calcular tanto o lucro ou prejuízo realizado quanto o não realizado, e somá-los. Mas lembre-se, na prática, também é necessário considerar taxas de negociação, impostos e outras variáveis.

Recomendo avaliar o desempenho das negociações usando a porcentagem de lucro, pois é mais intuitivo. Por exemplo, se você comprou BNB por 300 dólares e vendeu por 390 dólares, seu lucro foi de 90 dólares, o que equivale a uma margem de lucro de 30%. Assim, fica mais fácil comparar a eficiência de diferentes operações.

Honestamente, calcular com precisão seu PnL é fundamental para melhorar sua estratégia de trading. Muitas pessoas não querem fazer esse cálculo detalhado e, como resultado, não conseguem identificar quais operações foram eficazes e quais geraram perdas. Hoje em dia, há várias ferramentas e bots automatizados que ajudam a acompanhar, mas entender a lógica por trás disso é o mais importante. Só ao compreender verdadeiramente o custo base, a quantidade negociada e o preço de cada operação, você consegue avaliar a eficiência da sua estratégia e tomar melhores decisões de trading. Essa é a minha experiência após tanto tempo negociando na Gate.