Гид по прибыли от стейкинга Ethereum: Сравнение APY стейкинга ETH, анализ рисков и стратегии получения прибыли

От Майнинга до Стейка: Революционный Переход Ethereum в 2022 году

Ethereum завершил свою историческую трансформацию от Proof of Work (PoW) к Proof of Stake (PoS) во время события Merge в сентябре 2022 года. Этот переход не только изменил механизм консенсуса Ethereum, но, что более важно, открыл новый способ для обычных инвесторов участвовать в безопасности сети — стейкинг. В отличие от традиционного майнинга, который требует значительных вложений в оборудование и постоянного потребления электроэнергии, стейкинг ETH имеет более низкий порог входа и более высокую капитальную эффективность. Майнерам в эпоху майнинга необходимо было приобретать и обслуживать специализированные ASIC-майнеры, тогда как участникам стейкинга нужно просто держать токены Ethereum, чтобы зарабатывать вознаграждения. Этот переход знаменует собой то, что экосистема Ethereum постепенно эволюционирует от оборудования, требующего больших затрат, к капиталоемкому, позволяя большему количеству индивидуальных инвесторов участвовать в управлении сетью и зарабатывать пассивный доход через стейкинг. В настоящее время стейкинг ETH стал одним из самых стабильных и прозрачных механизмов доходности в пространстве Web3, при этом его доходность определяется множеством факторов, таких как спрос на безопасность сети, общая сумма стейкинга и комиссии за транзакции.

Три основных источника дохода от стейкинга ETH и сравнение данных APY в реальном времени

Награды за стейкинг ETH поступают из трех основных источников, каждый из которых значительно влияет на общую доходность. Первый источник дохода — это награды валидаторов, которые представляют собой недавно выпущенные ETH, полученные непосредственно за участие в механизме консенсуса сети. Когда валидаторы успешно предлагают и подтверждают блок, протокол пропорционально распределяет новые выпущенные ETH в качестве наград. Эта часть наград обратно пропорциональна общему количеству ставленных ETH в сети — чем больше ETH ставится, тем ниже награды для каждого валидатора. Второй источник дохода — это приоритетные сборы, которые представляют собой дополнительные сборы, уплачиваемые пользователями во время транзакций для стимулирования валидаторов к приоритизации упаковки их транзакций. В периоды загруженности транзакций приоритетные сборы могут значительно увеличить общую доходность. Третий источник дохода — это награды MEV (максимально извлекаемая ценность), которые включают дополнительный доход, получаемый валидаторами за счет оптимизации порядка транзакций внутри блока.

Согласно текущему сравнению рыночных данных, базовая годовая доходность для стейкинга ETH напрямую на блокчейне Ethereum составляет 3.1%, что является относительно консервативным, но самым безопасным выбором. Участие в стейкинге через платформы обмена может приносить более высокую доходность, например, стейкинг ETH на основных биржах, таких как Gate, может достигать годовой доходности от 4.7% до 5.8%. Профессиональные платформы ликвидного стейкинга DeFi предлагают более гибкие комбинации продуктов, где продукты с краткосрочной активностью могут предоставлять годовую доходность до 10%, в то время как доходность среднесрочных и долгосрочных фиксированных продуктов колеблется между 4.2% и 6.0%. Таблица ниже показывает сравнение APY различных методов стейкинга:

Формирование этих различий в доходности основано на нескольких факторах. Биржи и DeFi платформы снижают порог стейкинга, объединяя средства множества пользователей, что позволяет мелким держателям также участвовать. В то же время эти платформы оптимизируют работу валидаторов, агрегируют несколько источников дохода и возвращают большую часть заработка пользователям после взимания небольшой платы. Профессиональные платформы могут более эффективно захватывать MEV и приоритетные сборы, что объясняет, почему их доходность часто выше базовой доходности.

Пять методов стейкинга: какой из них наиболее подходит для вашего кошелька?

Существует пять основных способов стейкинга Ethereum, каждый из которых имеет свои уникальные преимущества и применимые сценарии. Первый метод — это независимые валидаторы, которые ставят напрямую, требуя инвестиций в 32 ETH и запуска полного валидирующего узла, что требует определенного уровня технической способности и постоянного оперативного обслуживания со стороны пользователя. Преимуществом этого метода является полная децентрализация и высший уровень конфиденциальности, но недостатками являются высокие барьеры для входа и высокие риски; если валидирующий узел выйдет из строя или проявит неправильное поведение, часть средств может быть подвергнута штрафу. Второй метод — через централизованные стейкинговые сервисы, предоставляемые биржами, где пользователи могут инвестировать любую сумму ETH, а биржа управляет валидирующими узлами. Этот метод прост в эксплуатации и имеет низкие барьеры для входа, но существуют риски доверия, связанные с биржей, и потенциальные риски централизации.

Третий тип - это ликвидный стейкинг, где пользователи ставят ETH в DeFi-протоколах и получают токены ликвидного стейкинга (такие как stETH), которые можно торговать на вторичных рынках или использовать для других DeFi-активностей. Основное преимущество ликвидного стейкинга - высокая ликвидность фондов, что позволяет пользователям торговать токенами стейкинга в любое время, не дожидаясь периода вывода, одновременно участвуя в других DeFi-протоколах для получения двойных вознаграждений. Четвертый тип - это стратегия повторного стейкинга, где пользователи дополнительно ставят уже ставленный ETH или токены ликвидного стейкинга в протоколы, такие как EigenLayer, обеспечивая безопасность для слоев доступности данных или оракулов, таким образом зарабатывая дополнительный слой вознаграждений. Повторный стейкинг может увеличить базовую доходность примерно с 4% до более высокого уровня, но также вводит дополнительные рисковые факторы.

Пятый тип - это стейкинг структурированных продуктов, который относится к индивидуализированным доходным продуктам, предоставляемым биржами или DeFi платформами. Пользователи могут выбирать продукты с различными сроками и структурами доходности в зависимости от рыночных ожиданий. Например, структурированные доходные продукты, запущенные Gate, позволяют пользователям установить целевую цену ETH и срок доходности. Когда цена достигает цели, они получают высокую доходность, а если она не достигает цели, все равно гарантирована годовая доходность. Выбор метода стейкинга должен основываться на индивидуальном капитальном масштабе, технических возможностях и толерантности к риску. Для мелких инвесторов участие через биржи или DeFi платформы является оптимальным выбором, так как это обеспечивает стабильные доходы без принятия технических рисков. Для крупных держателей с операционными возможностями независимый стейкинг или создание стейкинг пулов может максимизировать доходность. Для пользователей, стремящихся к ликвидности, ликвидный стейкинг и структурированные продукты могут предоставить более гибкие решения для управления капиталом.

Панорама рисков стейкинга: пять основных ловушек, о которых вы должны знать

Хотя стейкинг ETH имеет светлое будущее, это не инвестиция без риска, и инвесторы должны в полной мере осознавать скрытые риски. Первый риск – это риск слэшинга валидатора. Когда валидатор отключается, ставит двойные подписи или ведет себя неправильно, протокол автоматически штрафует часть или все их ставленные ETH. В случаях крупных сетевых сбоев или плохого управления майнинг-пулами риск слэшинга может значительно увеличиться. Например, во время коллективного отключения в 2023 году, вызванного ошибкой клиента, небольшое количество валидаторов столкнулось со слэшингом. Участие через обменники или авторитетные провайдеры стейкинга может значительно снизить этот риск, так как профессиональные команды по эксплуатации и обслуживанию могут быстро реагировать на технические сбои.

Второй риск - это риск ограниченной ликвидности. Хотя Ethereum внедрил функцию вывода, вывод средств все равно должен проходить через очередь из 1 до 16 циклов проверки, и это может занять недели для завершения вывода. Это означает, что когда рынок испытывает резкое падение, стейкеры не могут немедленно продать активы, чтобы остановить убытки. Хотя ликвидные сертификаты стейкинга могут быть торгованы, существует риск отклонения цены от нативного ETH. Третий риск - это риск снижения доходности. Поскольку все больше участников занимаются стейкингом, вознаграждения для каждого валидатора будут продолжать снижаться. Если крипторынок войдет в медвежий рынок, торговые сборы резко упадут, и общая доходность может снизиться с текущих 4% до 6% до 2% до 3%, или даже ниже.

Четвертый риск - это кредитный риск платформы. При стекинге через биржи или других посредников средства пользователей фактически находятся в распоряжении этих платформ, что создает риск банкротства платформы или нецелевого использования средств. В истории были случаи, когда крупные биржи замораживали активы пользователей из-за плохого управления. Пятый риск - это технический риск и риск управления самим Ethereum. Будущие обновления Ethereum могут изменить экономическую модель стекинга и снизить вознаграждения валидаторов. В крайних случаях, если сети Ethereum потребуется откат или значительные реформы из-за серьезных уязвимостей безопасности, средства стекингов также будут под угрозой. В то же время чрезмерная концентрация распределения силы стекинга может угрожать децентрализации сети, что приведет к рискам управления.

Гибкая программа стейкинга Gate ETH: Получайте более высокую доходность с меньшим количеством Эфира

Гибкая программа стейкинга Gate предлагает инвесторам решение, которое сочетает в себе как безопасность, так и высокую доходность благодаря инновационному дизайну продуктов и операционным моделям. Основное новшество этой программы заключается в создании полного "инструментария доходности", позволяющего пользователям свободно комбинировать продукты с различными сроками и структурами доходности для настройки своих стратегий стейкинга. На платформе Gate пользователи могут участвовать в многоуровневых стейкинговых мероприятиях: краткосрочные высокодоходные события, такие как "Сумасшедшая среда", обеспечивают ультра-высокую доходность 10% годовых за 3-дневный цикл, с лимитом в 5 ETH на человека и 100% защитой капитала; среднесрочные фиксированные инвестиции предлагают сроки блокировки от 35 до 115 дней, с годовой доходностью от 4.2% до 5.8%; долгосрочные фиксированные инвестиции охватывают весь временной диапазон от 7 до 365 дней, с ежегодной доходностью, постепенно увеличивающейся от 1.4% до 6.0%.

Этот многоуровневый дизайн продукта позволяет инвесторам достигать идеальных доходов за счет разумного распределения без необходимости вкладывать большую сумму денег сразу. Например, инвестор с 10 ETH может разделить их на три части: 5 ETH участвуют в еженедельных высокодоходных акциях для получения дополнительных доходов, 3 ETH инвестируются в продукт с фиксированным сроком на 115 дней для получения стабильного дохода 5,8%, а оставшиеся 2 ETH хранятся в продукте с требуемым депонированием для поддержания ликвидности. Эта стратегия распределения захватывает краткосрочные возможности, одновременно принося среднесрочные доходы, при этом сохраняя часть средств гибкими. Gate также запустил структурированные доходные продукты, позволяя пользователям установить целевую цену и период доходности для ETH. Когда цена достигает цели, они получают высокие доходы; если она не достигает цели, они все равно могут получить гарантированный годовой доход, эффективно снижая риск одностороннего рынка.

По сравнению с прямым стейкингом или отдельными продуктами на других платформах, преимущество гибкого стейкинга Gate заключается в эффективном использовании капитала. Платформа способна достигать общих доходов, превышающих базовую доходность, благодаря профессиональному управлению узлами валидаторов, оптимизации MEV и захвату комиссий за транзакции, которые затем возвращаются пользователям после вычета разумных операционных расходов. В то же время, как глобально признанная платформа для торговли криптовалютами, Gate имеет комплексную систему контроля рисков и достаточные резервные капиталы, чтобы обеспечить безопасность средств пользователей и своевременность выводов. Инвесторы, выбирающие это решение, могут наслаждаться профессиональным управлением и услугами на уровне институциональных инвесторов, в то время как расходы составляют лишь небольшую часть от тех, что несут физические лица на операционные и эксплуатационные расходы.

Конечное противостояние между Стейкингом и Майнингом: комплексный анализ инвестиционных затрат, доходов и рисков

Стейкинг и майнинг представляют собой две разные эпохи получения прибыли в криптовалютных активах, и между ними существуют основные различия по нескольким параметрам. Что касается инвестиционных затрат, майнинг биткойнов требует покупки специализированных ASIC-майнеров, причем стоимость одного высокопроизводительного майнера колеблется от $3,000 до $20,000. В дополнение к текущим затратам на электроэнергию, охлаждающее оборудование и операционный труд, ежегодные эксплуатационные расходы высоки. В отличие от этого, стейкинг ETH требует только инвестирования самих токенов ETH, без необходимости покупать какое-либо оборудование или нести расходы на электроэнергию, что приводит к почти нулевым первоначальным инвестиционным затратам. Для инвесторов, которые уже держат ETH, стейкинг может даже представлять собой полное наращивание прибыли без дополнительных инвестиционных затрат.

Что касается доходности, прибыльность майнинга Биткойна зависит от множества переменных: сложности майнинга, стоимости электроэнергии, эффективности оборудования и цен на Биткойн. При глобальной средней стоимости электроэнергии годовая доходность майнинга BTC обычно колеблется от 20% до 40%, но это до учета затрат на электроэнергию и амортизацию оборудования. После вычета затрат на электроэнергию, амортизации оборудования и операционных расходов фактическая годовая доходность составляет всего 8% до 15%. Доходность от стейкинга ETH относительно стабильна, в настоящее время колеблется от 3.1% до 10%, в зависимости от выбранного метода стейкинга. Хотя абсолютное значение доходностей от стейкинга может показаться ниже, чем у майнинга, их стабильность и предсказуемость гораздо выше.

С точки зрения рисковых аспектов, риски майнинга в основном включают риски отказа оборудования, риски прерывания электроснабжения, риски работы майнинг-пулов и риски политики. Обслуживание и замена оборудования требуют времени и финансовых вложений, в то время как прерывания электроснабжения могут непосредственно привести к прерыванию доходов. Когда майнинг-пул терпит неудачу или неправомерно использует средства, доходы и капитал майнеров оказываются под угрозой. Многие страны и регионы ужесточают свои регуляторные позиции по отношению к криптомайнингу, и энергоемкий майнинг с доказательством работы сталкивается с растущим политическим давлением. Риски стейкинга ETH в основном включают риски штрафов для валидаторов, риски задержки вывода, риски кредитоспособности платформы и риски сетевых технологий. Участие в стейкинге через авторитетные биржи или DeFi платформы может значительно снизить первые два типа рисков.

В долгосрочной перспективе выбор между стейкингом и майнингом должен основываться на капитальном масштабе и рыночной оценке отдельного инвестора. Крупные учреждения с Bitcoin и возможностью обеспечения непрерывной мощности могут продолжать майнинг BTC для получения стабильного предложения минералов. Для индивидуальных инвесторов, особенно тех, кто уже держит ETH и оптимистично настроен на долгосрочное развитие Ethereum, участие в стейкинге является лучшим выбором. Стейкинг не только предоставляет стабильный пассивный доход, но и позволяет инвесторам напрямую участвовать в управлении сетью. Поскольку все больше публичных цепочек переходит от PoW к PoS, стейкинг стал наиболее важным механизмом дохода в экосистеме Web3. Согласно данным, участие в стейкинге Ethereum превысило 30%, а общее количество стейкинга составило более 30 миллионов ETH, что полностью демонстрирует надежность модели стейкинга и рыночное признание. Для инвесторов, ищущих стабильный пассивный доход, выбор участия в стейкинге ETH через платформы, такие как Gate, в сочетании с гибкими комбинациями продуктов, может обеспечить наиболее стабильные доходы при наименьших затратах.