Регуляторный ландшафт стейблкоинов в рамках Закона о гениях США и влияние на рынок

Предыстория законодательства

18 июля 2025 года Президент США подписал знаменитый закон о стейблкоинах Genius, который является первой значительной регуляцией в области регулирования цифровых активов в Соединенных Штатах. Законопроект был первоначально представлен 4 февраля сенатором Хагерти и другими, и после нескольких раундов исправлений и рассмотрений обеими палатами он был наконец принят, нацеливаясь на предоставление единых и строгих требований к соблюдению для рынка стейблкоинов с целью обеспечения здорового развития рынка.

Основные положения законопроекта

Законопроект четко указывает, что стейблкоины могут быть выпущены только лицензированными местными эмитентами или иностранными организациями, находящимися под эквивалентным регулированием, и должен быть создан резерв высоколиквидных активов 1:1. Эмитенты обязаны регулярно публиковать аудиторские отчеты, раскрывать статус активов и операционные детали, а также обеспечивать приоритетные права ликвидации для держателей в случае банкротства.

Влияние на эмитента

Новые регуляции повысили пороги регулирования, что привело к консолидации рынка и появлению более соответствующих требованиям предприятий. Однако по мере того как законы становятся более ясными, соответствующие учреждения могут стабильно функционировать, используя низкоризиковые активы, такие как облигации Казначейства США в качестве резервов, тем самым способствуя развитию инновационных продуктов.

Защита пользователей и инвесторов

Закон о Гениальности укрепляет основу доверия к стейблкоинам и снижает риски, возникающие из-за непрозрачности активов. Регулярные раскрытия информации и аудиты улучшают прозрачность инвестиций, что помогает укрепить доверие потребителей и предотвратить финансовые мошенничества и потерю активов.

Перспективы будущего отрасли

С внедрением Закона о Гениях рынок стейблкоинов в США будет двигаться в сторону стандартизации и масштабируемого развития. Проблемы включают необходимость балансировки строгого регулирования с эффективностью инноваций, а также такие вопросы, как координация регулирования на международном уровне и технологические обновления. В целом, Закон вносит новый импульс в индустрию стейблкоинов.